腾讯控股

~~大湖投研交流纪要
近期大湖投研邀请了一位资深的投资人做一场线上交流，把核心的纪要给大家分享一下：
个人感受，个人整场听了近两个半小时的交流，是收获满满，对未来个人投资体糸完善有着非常大的促进作用。
一、案例回溯：
西格尔教授著《投资者的未来》中二个经典的案例...

照例提前开始写年度总结和展望，明年初安排了不少滑雪计划，更得在现在把一些中期的问题想明白
中国方面，虽然经济工作会议的结果还没出来，但整体的定调已经比较清晰了：2026年的货币政策/财政政策都会偏向保守，以兜底为主，政府的主要工作落在解决结构性的矛盾上，其中最重要的是科技的进步...

马上出发旅行，提前写个总结，全年还剩几个交易日，应当变化不大。2025YTD收益为49.11%，跑赢了几个指数。
全年最大Alpha来自4月份关税战的大幅下跌（组合单日下跌10%），彼时全球担心是否还能继续和美国做生意，美国担心大额关税带来通胀进而经济衰退。而全球股市忽略一个简单常识（现在看甚...

股民还是多，抖音刷到一个宣传价投的人，先不说账户是真是假！三月份发抖音开始账户9600万到现在账户1.06亿，应该是持有腾讯无任何操作，到现在一共发了接近1400条视频，然后开课场场爆满，就这个收益小老百姓真不如去做个兼职实在，股民的钱还是太好赚了。

我特别专一，海油，腾讯才是真爱。其他都是XX。最近股价低迷一些，有信心低位持有并加仓。明年就好做了，力争实现10%-15%的年度收益，如明年底海油涨到23，腾讯700，就完全可以实现15%的年化收益。

果不其然，微信切断了豆包AI的授权，这是必然趋势。
从权力博弈的角度来看，这件事情要做成，苹果这类掌握IOS系统+手机终端+app 流量分发能力，才能把各类app孤岛有效的组织起来，才可能实现无缝连接与丝滑体验。要么退而求其次，类似阿里巴巴这类，基于千问AI，在自家生态内实现闭环。既不掌...

送亿部手机不是疯狂，是愚蠢：
一亿部手机才微信用户的7%，朋友少得可怜！就算送5亿部，用户为啥要弃用微信投奔你？微信社交关系链十年积累，字节靠送手机就能打破？这跟创业圈经验无关，而是基本商业常识：用户粘性大于硬件诱惑。看看过往“烧钱大战”，活下来的都是靠服务闭环，而不是硬件施...

段永平×方三文2小时对谈全记录：10大核心观点+4个经典案例，把价值投资说透了
11月11日晚，雪球《方略》第三季重磅开播！雪球创始人方三文对话“大道无形我有型”段永平，这场横跨中美、聚焦投资本质的深度交流，没有复杂模型，全是实战干货。整理了最具体的核心观点。
一、核心观点
...

这篇长文也是拖延了许久，实业和调研工作太过于繁忙，每天工作时间到超过了18小时，躬逢其盛，历史的加速趋势来到自己擅长的领域，不忙都对不起时代.
首先，我简单介绍一下啥是流量公司，究竟是干嘛的
作为流量公司负责人的第一要务就是找到流量的红利：
1：货盘—品类具备流量红利势...

我和很多汕头人一样，小时候家里有香港亲戚，加上我毕业后一直在深圳工作，这几年也时不时来往于深港之间，因此，可以说这50年来我一直目睹了香港人和大陆人关系的种种变化，记录一下，也是从侧面反映一下中港的发展史。
两地人民的关系大致可以分为四个阶段
1、1980年改开之前的阶段，这...

有流量，你的电商自然做的起来，像拼多多、美团、京东很大程度是依靠腾讯扶持做起来的，如果没有腾讯扶持这些大概率不是阿里的对手。
流量的作用在支付上更明显，以前支付宝绝对的老大，金融生态比微信好多了，但腾讯就靠社交流量就把支付宝超了。
所以你搞这些动作在电商上的作用杯水车薪...

实际上每个人投资都会犯错，但是国内很多大v是不愿意承认自己犯错的，典型就是某些白酒大V和某道，显而易见估值崩盘，行业泡沫破裂，在那里选择继续加仓，最后还记得腾讯吗

近期受@边城浪子1986 边大的启发，关注互联网，建仓了腾讯。
当前买入腾讯的核心逻辑，并不是“炒作概念”，而是建立在三条非常清晰、可以验证的长期趋势之上：
AI 已进入实用阶段、腾讯正处于应用中枢、而市场仍未对此充分定价。
一、腾讯不是在「做AI」，而是在「用AI赚钱」
很...

$中兴通讯(SZ000063)$ 买了个豆包ai手机 早上刚到 马上下载软件玩 在玩其他功能时 突然微信把我踢下线 说环境异常 试了好几次 不让登了 我是本人在用微信 不是用ai上微信啊 过程中我只让豆包帮我下载软件 淘宝比价之类的 没碰微信。 腾讯这个直接封设备也太吊了 权力可以如此大吗 那不是以后可以随...

回复@学习永远是对的: 不看涨多少，腾讯涨上万倍一样有价值，紫金也是几百倍涨幅了，我看未来的利润，现在的银锡价格四五年后这公司可以赚100亿➕//@学习永远是对的:回复@金哥777:涨4倍了，您认为它可以10倍？

再说硬件： 国内，不兼容微信，你的手机基本上不用卖了。 国外，没有谷哥全家桶、 Facebook. 华为海外手机清零就是前车之鉴。 这也可以看到，腾讯、谷歌等一众超级APP的护城河并不是那么容易突破。

关于宏观和流动性的分析上周已有专贴不再赘述了。
Gemini和Nano Banana有多好也不用重复了，体验一下便知。
很多人现在对Ai还有分歧和争议， 不过资本市场的声音从来都不是单纯的，更多的人是内心其实知道Ai的价值但屁股希望资金从Ai能出来所以会热衷放大和转发Ai泡沫论（机构不少，尤其是...

回复@太阳升起来红彤彤: 忍不住说两句，你先搞清楚案例再决定是否用自欺欺人这个词，没错，是我做的分享，这个案例中的对比股分别为$城建设计(01599)$ 和$腾讯控股(00700)$ ，我当时准备分享材料是十二月初，当然用了十一月底的数据，之所以向前推五年，一是至少要五年才能说明问题，二是这五年是0...

看海油，腾讯是否可以稳住，实现目前->明年底，海油20->23，腾讯600->690。

腾讯控股 公告及通告 - [季度业绩] 截至二零二五年九月三十日止三个月及九个月业绩公佈 网页链接