腾讯控股

前言：
很多人问我为什么在这个妖股鸡犬升天的时间写腾讯，既然能在22年20美元买入英伟达，现在写写寒武纪，写写AI，分享一下谁是中国英伟达，肯定能有更多的流量啊。
而腾讯已经走出了主升浪，价格相对于年初360HKD已经增长了45%，论价值投资，买入安全边际不够，论趋势投资，5万亿的体...

本纪要由【兴证海外TMT】团队整理，感谢他们的辛苦工作。
本材料仅为公开资料整理，不涉及分析师的研究观点和投资建议，记录或者翻译可能产生误差，仅供参考。
会议时间：2025年8月13日 北京/香港时间 20:00
参会领导：CEO Pony Ma; President Martin Lau; CSO James Mitchell; CFO Jo...

最近国内两大AI巨头均表示，不买英伟达H20芯片，要支持国产AI芯片。
一家是腾讯，表示GPU芯片够用，不买H20，而推理方面，则会转向非西方AI芯片，所谓非西方指的就是国产AI芯片，或自研的AI芯片，目前还不确定腾讯是否有自己的AI芯片。
另一家是百度，也表示接下来在云业务和 GPU 方面，接...

回复@jasonhjs: 分紅復投的關鍵在於公司長年保持較低的估值，比如過去美國的煙草公司，由於大家都不看好產品的前景，長年在10pe左右，這導致這個高分紅+低增長的行業，長期回報率比很多公認的大牛股都要好。其實遠的不說，就拿國內公認的騰訊和茅台作為比喻，按照一三年低位到現在，他們的表現非常...

腾讯控股 公告及通告 - [中期业绩] 截至二零二五年六月三十日止三个月及六个月业绩公佈 网页链接

今年以来，随着宏观经济稳步复苏，多家行业龙头企业通过技术创新与精细化运营实现了业绩突破。从行业景气度、核心竞争力及业绩驱动逻辑来看， 牧原股份、腾讯控股、华润啤酒、中金公司等公司的中期表现尤为突出，而金山办公、恒瑞医药则通过技术创新与业务优化实现稳健增长 。以下从财务数据、核心...

在港股通且我能力圈里，有四个标的，是我买了之后，可以三五年内不用看的，且不用担心收益很低的，当然，前提是合理估值买（目前就港交所合理偏贵）
腾讯、美团、港交所、心动

近期，中国9月3日抗战胜利80周年阅兵和美联储9月降息预期成为影响全球资本市场的两大关键事件。阅兵事件已推动军工板块持续活跃，而美联储降息概率已飙升至90%以上，这将导致美元流动性改善和资本重新配置。在这种宏观背景下， 港股"八朵金花"（美团、华润啤酒、腾讯控股、阿里巴巴、快手...

当前金融市场正经历多重变量的叠加影响：上证指数突破3800点、恒生指数站稳25000点，叠加美联储9月降息预期，全球资本流动格局和资产定价逻辑发生显著变化。从宏观层面看，美联储降息周期的开启缓解了美元流动性压力，推动资金向新兴市场及港股等估值洼地回流；国内政策层面，降准和宽松货币政策进...

当前视频平台行业正处于技术驱动与商业化加速的双重红利期。AI技术的深度应用正在重构内容生产、用户运营及广告变现模式，推动行业进入高质量增长阶段。根据最新财报数据， 腾讯、快手和B站（哔哩哔哩） 均展现出强劲的增长动能，但其核心逻辑存在差异：腾讯依托生态协同与游戏护城河，快手凭借AI...

回复@管我财: 财主好，我弱问下，腾讯 roe22%，pb4.5 倍，但是因为内生增长比较强，所以仍具备吸引力？//@管我财:回复@大道上面人很少:ROE高只是其中一點，還要看內生性。舉個例子，我現在告訴你有一家公司未來二十年都能一直保持20%ROE，賺到的錢全派息，聽上去不錯吧？如果這家公司估值長年維持4...

海哥前段时间写了八篇关于“如何抄作业”的帖子，获得大家热烈反响，经过一段时间酝酿，海哥是时候写第九篇帖子了，同时老规矩，一百个赞，海哥更新最后一篇。
这篇的核心思想就是，每个人的过往经历不同，发展方向不同，形成的能力圈也不同，所以你必须熟知这个大佬的能力圈，并且尽可能抄他...

对于好公司来说，
大涨1-2年后，往往需要2-5年修复估值。
比如2020-2021年的海尔，美的，腾讯，南瑞。
比如2024年的海油。
比如2022-2023年的陕西煤业。
同样，大跌1-2年后，也可以修复估值。
比如2024-2025年的腾讯。
比如2024年的招行。
这就是股价运行的规律。...

1、未来三年，大概率牛市。当前是牛市初期，收息的思想要尽早摒弃。人生苦短，牛市十年一遇，机会难得。
2、对于市场趋势的判断，结构性牛市有望持续数年，当前仍处于牛市初期阶段。在此阶段，应在底部区域坚定重仓布局，并在牛市进程中保持持仓定力，不轻易下车，避免浪费这难得的牛市机遇。<...

饼图是我投资历程最直观的表达和记录。
在复盘这一轮中国资产牛市爆发的过程，我先说说全球两大经济体资本市场背景2023-2025。
这几年美国经济陷入了停滞，要控制通胀，不断加息，通胀失控后，进入了降息的初始阶段，但是股市一直在高位，并没有大幅调整。
我们这边经济复苏缓慢，开始...

也许到未来某个时候，我们才会知道今天的Meta创始人扎克伯格究竟看到了什么，让他愿意此刻在AI赛道一掷千金。
仅仅在过去的12个月中，Meta在AI赛道的花钱的速度，几乎每天都是媒体热点：
斥资 143 亿美元收购了数据标注公司Scale AI 49% 的股份，并聘请其首席执行官 Alexandr Wang 担任 Me...

$腾讯控股(00700)$ 毛利增長率高於整體盈利增長率，看來這裏還隱藏了少量的盈利可供調節，未來兩三個季度的盈利增長也能有較好的保證。

回复@李守约: 業績公布前我認為騰訊的合理加區間大約就是530到590，現在可能會把這個區間拉高一點點，但是也不會太高。去年三四季度盈利基數大，所以全年增長可能沒有上半年那麼高，我覺得現在還在合理區間範圍吧？每個人都只能賺到自己認知範圍內的錢，這可能就是我的認知範圍吧？//@李守约:回复@...

中国的游戏出海有过点点/莉莉丝/壳木/木瞳/紫龙很多小公司跑出来，但是在国内跑出来就难得多，这是为什么？
因为过去地方保护让大厂拿批文比小公司容易了太多。
今年腾讯拿出了三角洲，但是米哈游跟网易的市占则是在掉队。
觉得a股游戏企业垃圾不过是版号保护下审批政策灰色空间过大的...

清仓$腾讯控股(00700)$ ，得款全部买入新建仓的$美团-W(03690)$ ，记录一下。PS: 腾讯2016年初始建仓，主要仓位是2021年以后逐步加上去的，2022年加到第一重仓，2024年开始逐步减仓，截至清仓显示综合持仓成本198元，浮盈210%，按照基金净值法加权计算这笔投资的年化收益率大约40%+，满意了。