卡罗特

$卡罗特(02549)$
由于公司目前主战场在美国，也是市占率提升最为确定的地区，因此以美国炊具市场为例，一方面测算公司目前可触及的市场规模，另一方面辅助理解市场竞争格局。
后续第三篇主要关注行业竞争格局，第四篇详细阐述公司的竞争优势，将于近期发布。
一、规模测算及验证（以美...

回复@天天耗子: 虽然知道这个业务没有护城河，但是收入这么快就开始下滑还是超出，管理层的战略能力存疑$卡罗特(02549)$//@天天耗子:回复@Frieren_:不是图它分红，重要的是管理层资本配置意识，是不是把每一分钱都用在提升ROE的刀刃上，分多少红只是权衡风险利弊后的结果。靠收购来驱动增长是不确...

卡罗特 公告及通告 - [中期业绩] 截至2025年6月30日止六个月中期业绩公告 网页链接

$卡罗特(02549)$ 之前关税大战的时候持有了一阵子，后来斩仓卖出了。核心还是觉得逻辑不够硬，一个卖锅具的，要用快时尚的逻辑来做锅具行业，这个是我始终觉得有膈应的地方。锅具不像毛绒玩具或者杯子，不太具有炫耀性，更多的是悦己型消费；另外锅具本来也是个耐用品，在经济下行的大环境下，怎么...

$卡罗特(02549)$
考虑到目前收入增量主要来源于美国，因此还是以美国为例进行分析。本篇主要说明竞争格局，为下一篇竞争优势分析做铺垫。
顺便也更新一下美国炊具发展史，历史某种程度上也决定了格局。
一、历史回顾
1、美国炊具发展简史
· 20世纪50年代，法国工程师Marc Gr...

$卡罗特(02549)$
营收下降可以理解一部分，因为战略放弃欧洲和东南亚（有朋友知道公司有在哪里解释过放弃的逻辑吗？）。 但中国业务下降说明国内竞争力下降，值得关注。美国的增长仅4%，6月关税才开始征收，影响有限，这个增长低于预期，线下市场增长好像还没有很大成效。下半年加上关税影响...

$卡罗特(02549)$ 最黑暗的日子已经过去了，八月卡罗特美国出货量继续走高，上半年年报或许不那么好看，但下半年的线下放量应该会更可观，希望能有大善人在年报出来之前或者出来之后多砸下来一点让我再多买一点

快时尚做锅具是否成立确实是个好问题。要回答这个问题得先思考一个大的逻辑，目前锅具市场的发展方向是什么？如果觉得锅具的最主流和核心发展属性是耐用性和实用性，那么我们应该看到的趋势是最经典耐用的“黑色铁锅”持续占领市场并占据最主要份额，而且谁能做出性价比最高的“黑色铁锅”谁家的锅...

回复@天天耗子: 非也，小单快反不是目的，而是手段，不能本末倒置，本身炊具相较食饮、服装本身就是中长生命周期产品。炊具线上化率低，卡罗特电商的意义是寻找动销因子，在线下商超渠道变现。没有DTC，没有销售测试，这是欧美本土品牌最大的劣势。商超渠道也不是您想象的以卷成本为单一逻辑的竞争...

卡罗特最大的问题是没有护城河，品牌也是这两年才发展起来，市场份额难以长期保持

回复@Frieren_: 我认同锅具的发展趋势，这也呼应了过去百年锅具的发展史。但是这里面好像有几个概念上的区别：耐用≠无涂层，时尚≠涂层。良性状态下，应该首先看到的是涂层工艺的突破，带来的产品质量的提升。在这之外的才是外观和设计。但是卡罗特似乎是在外观和设计方面下了更多功夫，而不是在...

回复@robustus: 我感觉还是国内电商竞争要比海外激烈的多，大家价格都差不多，有好卖的款很快就复制推出，卡罗特的优势就不明显了，根据@江城可靠的皂角 仁兄的文章，卡罗特国补选择了提价，如果其他品牌不提价，卡罗特份额很容易降低了。不过卡罗特在几大国外线上市场短短几年做到领先地位，在产...

回复@江城可靠的皂角: $卡罗特(02549)$ 说得太好了，美国日本作为的成熟消费市场，消费者不是完全以价格作为最核心的购买决策，不能用国内市场内卷的思维去理解出海品牌，因为便宜永远有更便宜，再便宜还有二手。
企业需要理解他国市场，不仅仅是提供有性价比产品，还要结合当地消费习惯甚至文...

回复@天天耗子: 不太认同。锅具在美国的线上化率是相当低的，最多也就20，能打入线下的含金量我觉得市场还是低估了。去美国线下商超逛逛就会知道，线下锅具都是美国本土品牌五年乃至十年前的老款式，如果美国线上正在演绎的锅具市场发展逻辑能投射到线下（可能会慢一些），那卡罗特在线下的成功是...

$卡罗特(02549)$
对招银国际近期观点的评价
对内容的严谨性和专业性感到失望，过度关注高频数据而忽略长期叙事，对于部分现象未能阐明根本原因。
1、关于收入增速
上半年确实处于平稳状态。
线上情况：Amazon美国增长并不明显，仅5月份呈现较大的同比增长；Amazon欧洲在去年7...

$卡罗特(02549)$
2025半年业绩要点：
1）总收入同比下滑12.4%（人民币8.37亿元），净利润下滑37.4%。
2）品牌业务收入占比达92.9%（2024年同期：88.0%），ODM业务主动缩减（收入下滑48.3%）。
3）美国市场收入达人民币5.294亿元，同比增长4.0%。
4）卡罗特强劲的增长受到了贸...

小韭菜入金约半年多，之前断断续续看过一些股票，竟然已经踩过3个大坑~~
1.新鲜出炉的 $理士国际(00842)$ ,AI数据中心备用电池，有热点吧，公司准备分拆海外业务上市，有事件驱动吧，公司海外基地众多，墨西哥工厂马上要投产，够抵抗关税压力吧，但是2025.7.18来了个盈警。 且不说贵不贵，管理...

$卡罗特(02549)$
酝酿了两三个月，关税的不确定性增加了几分迟疑，最终还是下定决心来写。第一篇文章是背景铺垫，大致梳理一下炊具种类以及我理解的行业、公司发展过程。第二篇文章会对行业市场规模和竞争格局进行分析。
由于目前卡罗特主要存量及增量收入均来源于美国，因此文章中未明确...

卡罗特 翌日披露报表 - [股份购回] 翌日披露报表 网页链接

$卡罗特(02549)$
钢铝关税又挨了一棍，短期对经营和财务的扰动加剧。个人还是相对乐观的，对于85%产能在中国、95%产能在亚洲的炊具行业来说，总量或有波动，但不影响卡罗特的任何一项竞争优势。根本逻辑不变，只是路更颠簸了一些。
近期的几个变化：
1、其他国家亚马逊站点重新开始运...