碧桂园服务

$碧桂园服务(06098)$ 今天大幅减仓碧桂园服务，持有五年，聊聊我的两个错误和最终判断。
先说数据。花了不少时间拆碧服2025年报，几个核心问题依然看不清：
商誉144.5亿，占净资产37.6%。2024年已计提9.7亿减值，但剩下的商誉对应的现金产生单位（城市服务、商业运营等）在行业下行期能不...

$碧桂园服务(06098)$ 核心淨利潤跌17%，派息大增，”董事會建議派發2025年度末期股息每股人民幣4.62分，以及特別股息每股人民幣41.80分，” 9%股息率了。

回复@半瓶醋行者-号-草包: 碧桂園服務市佔率3%的說法，應該是指他的管理物業面積，由於他的物業以低密度郊區為主，所以管理面積較大，但是單價很低，而且由於空置率較高收錢也不好收。按照管理物業收入計算，碧桂園服務市佔率大約1%，也是最高的一間。//@半瓶醋行者-号-草包:回复@管我财:最高的是...

碧桂园服务 公告及通告 - [末期业绩 / 股息或分派 / 暂停办理过户登记手续或更改暂停办理过户日期] 截至2025年12月31日止年度全年业绩 网页链接

母公母債券重組完成了應該是最利好物業子公司，未來不需要被母公司拖欠了。$碧桂园服务(06098)$

最近南通一个碧服的盘保盘失败，借着这个事我再聊聊业委会这玩意有多离谱。
大家知不知道，纸质票是可以瞎填的，已经被曝光了不止一次小区投票，其实就那么极少部分人在那里不停的填票。很多业主直到事情尘埃落定，都不知道发生了什么，就这么被代表了。
就拿南通这个碧服小区来说，20年底...

有没有懂行的解读下。
这个以股代息，是我们所有股东都可以选的吗？港股通行不行？
如果行的话，扣不扣红利税，还有转股价是怎么定？除权时候的价格吗？
我原本计划是把这个股息花掉的，现在要根据实际情况看看怎么处理。
$碧桂园服务(06098)$

$碧桂园服务(06098)$ 查下碧桂园的过往就知道，杨家基本都是以股代息，碧桂园服务好像是第一次给这个选项，应该是给自己安排的，至于说还借款，杨家哪里缺这个钱，杨家是地产行业产业链做的最全的，地产公司只是他们的一个平台，靠着这个平台自己的私人公司做供应链做配套大把挣钱，所以前些年碧桂...

$碧桂园服务(06098)$ 这一轮大股东大概率选择以股代息，以股代息必须要发行新股份，那还回购哪门子？一边发行新股份一边回购，变相占小股东便宜，大股东为啥不直接增持？盘子应该保持不变，与小股东共进退共分享！物业这个行业压根就不需要什么资本支出，大部分利润就应该分给股东，现在大股东变相...

$碧桂园服务(06098)$
碧桂园的楼盘太多业主劈价放也无人问津，大多是城区外围的楼盘，以前炒家贪平入货的，现在不停贬值又租不出去，哪来现金流交管理费呢，所以存量在管的应收帐大增。这货不能投资的，非城区位置的楼盘太多，入住率上不去，收缴困难无解，注定等玩完。

$雅生活服务(03319)$ #雅服年报点评#
重点：
1.雅服2025年年度业绩呈现出显著的“危中有机”特点。最核心的转变是从2024年的巨额亏损成功扭亏为盈，但这一转变的背后是收入规模的收缩和盈利质量的下滑 。
2.全年派息0.122元人民币/股，派息比率为核心净利润的22%（接近承诺的25%），以...

回复@月黑风高2003: 所以碧桂园服务短期用它的高额分红来掩盖它目前经营不佳的问题，所以长期还要看是否可持续要看它经营情况能否改善，毛利能不能提升，应收款减少，账期缩短，这些问题不解决，长期的估值回归是很难的//@月黑风高2003:回复@master1717:商誉减值又不影响现金，都砍掉又如何？还是...

$碧桂园服务(06098)$
除非S3爆发，否则以公司的现金情况足够支撑杨家做账分红对市场有个交代很久很久。这期间大家就坐稳吃股息，然后等待变量。
如果指望着靠物业快速发财，建议可以卖了，概率比较低。

数年前的大规模收并购，依然在深刻影响着上市物企的财务报表。
3月27日，碧桂园服务控股有限公司（以下简称“碧桂园服务”，06098.HK）发布的全年业绩显示，2025年，该公司的收入同比增长9.9%至483.54亿元，而净利润不增反降，同比减少68%至6亿元，股东应占利润的同比跌幅则为67%。
净利润...

$碧桂园服务(06098)$ 如果杨家的近四成股份全部转股，那今年可能回购力度还行。否则概率就比较低了。

碧桂园服务 公告及通告 - [盈利警告 / 内幕消息 / 股息或分派 / 其他-杂项] 内幕消息 资產减值、盈利警告及预期分红派息 网页链接

换个角度想，像碧服这样的分红长期可预测在众多暴雷物业里显得多么可贵。
$碧桂园服务(06098)$

$碧桂园服务(06098)$ 刚刚又买回点，这几天陆陆续续的把碧服买回到25%仓位，有种感觉年报有特别分红10亿或者开启新一轮5-10亿回购，这价位反正没啥风险拿着心里踏实，往好处想想也不会掉坑里

少有的看出核心问题的文章，说了150亿商誉是个大坑，未来迟早大幅减值。还有第三方应收款，等着这两个大雷爆出来再说$碧桂园服务(06098)$

$碧桂园服务(06098)$ 三份年报都公布了，
碧桂园服务符合预期（核心比预期略低，应收账款没有加速恶化了），未来指引很明确，核心净利润=分红+回购+减值，减值是未来几年的常态化操作，变量就是毛利，回购力度。本来奢望能够再来个回购指引，事实证明期望不要太高比较好
姓杨的果然还是有...