映恩生物-B

8月22日，恒生指数公司公布恒生综合指数（HSCI）半年度调整结果，包括映恩生物等24公司股票被纳入HSCI成份股，映恩生物同时被纳入恒生生物科技指数，9月8日实施，被纳入HSCI后，符合条件的公司（有机构预测日均市值在73亿港币以上）可以同步纳入港股通。意味着$恒瑞医药(01276)$ 、$映恩生物-B(096...

现在的创新药，分歧越来越大，认为行情结束了，或者说仍是合理区间的声音都存在。到底怎么看待当下的创新药行情？处于牛市的哪个阶段？有必要捋一捋。
低估、合理与高估并存的矛盾体
当前创新药板块的分歧本质上是长期确定性与短期波动性的博弈。从市场表现、政策支持、资金流向和估值水平...

一直关注的映恩生物被纳入恒生综合指数（HSCI）成份股了，同时还被纳入了恒生生物科技指数，9月8日正式实施。
而且，恒生生物科技指数这次调整完之后，成份股数从50只减少到30只了。这么激烈的前提下，映恩生物还是卷进去了，点个赞。
当然，最重要的是，进入HSCI后，考虑到自上市以来公司...

$映恩生物-B(09606)$
ADC明星映恩生物发布了半年报，个人角度：看点不少。
财务方面，公司表现强劲，营收突破12亿、盈利近1.5亿，并且是持续盈利；账上现金创新高，手握近40亿现金......
对于创新药企来说，财报除了财务业绩，还要看创新业绩。这一款，映恩生物更亮眼，DB-1303预计...

对于映恩生物一直比较感兴趣，不过因为上市不久，公开亮相交流会的频次比较低，总体上相对陌生。这次半年报特地做了跟踪，收获还是比较多的。
先说一下对于电话会的感受，对比其它18A公司的电话会，差异比较大。接近1个小时的电话会议，前面公司讲资料的时间比较少，大概是10分钟，一笔带过，...

这次电话会主要看新惊喜吧，今年到明年 2 亿美金里程碑收入，支出 1.2 亿美金，里程碑是基于现有 BD 合作的节点兑现的确定性收入，收入大于支出意味着现金流会持续改善，37 亿现金储备再叠加这个增量，足以支撑所有管线推进，现金流自洽在我看来是比管线进度快更重要的安全垫，映恩这一点已经跑通...

$映恩生物-B(09606)$ 港股有一天会把这个票跌到3.12，信不信？

聊创新药赛道这么多年，有个感受：港股 18A 的机会，从来不是跌多了就涨，而是赛道景气度加上个股硬核度，碰上新的资金变量。
先看赛道大逻辑，创新药今年的热度不是虚的 —— 政策端对创新的支持在加码，BD 市场更是热闹，映恩和 BioNTech 超 60 亿的合作不是个案，而 ADC 作为创新药里的黄金...

$映恩生物-B(09606)$ 这轮纳入的，和之前入通的普通标的有些不太一样的， 这轮的有明确的 A 股对标（科伦博泰、百利天恒等），而 A 股科创板创新药的估值溢价本就存在。当南向资金带着 A 股的定价逻辑进来，不是简单的买流动性，而是新定义估值体系，所以这次调整，与其盯短期 1-2 周的超额收益，...

映恩生物现在市值 300亿港币，而 A 股的科伦博泰、百利天恒都超千亿人民币，单看市值差，好像有巨大空间，但关键是这个差是不是合理的？
答案是部分不合理，映恩的 ADC 平台不比科伦博泰差（DB-1303 的安全性差异化是实锤），管线梯队也不弱，甚至全球化布局更早。这次入通希望市场好好认识一...

映恩生物身上极强的周期敏感度应该跟朱总医药投资老炮儿出身有关，能真正懂行业，从来不是等风来，而是踏准周期做布局。
对比下过去几年倒在资本寒冬里的 Biotech，要么是融钱太激进，要么是太保守。映恩把 融资当成和研发同等重要的战略，融多少钱、什么时候融、融来的钱花在哪，都和管线进度...

$映恩生物-B(09606)$ 信息量确实很大，映恩生物现在的逻辑其实已经非常清晰了。一个是ADC+PD-L1/VEGF双抗的联用全球领先，一个是现金储备丰厚新管线迭代加速，存量管线价值释放+增量管线价值产生。当然，最终价值有多大，还得看后续进展。

$映恩生物-B(09606)$ 内地基金开始减持创新药板块，基本都是普跌。信达映恩领跌板块，康方跟随

$映恩生物-B(09606)$ 新一轮港股通调整最大赢家映恩生物，未来市值超科伦博泰是大概率，股价破千元

公司： $佳鑫国际资源 (03858.HK)$
招股定价：10.92港元
每手股数 ：400股
发行比例： 25%
入场费 ：4412.06港元
绿鞋：有
基石占比：50%
发行后总市值 ：47.96亿港元
1️⃣基本信息
公司是一家位于哈萨克斯坦的钨矿公司，主要专注于开发巴库塔钨矿项目。...

$康宁杰瑞制药-B(09966)$ $映恩生物-B(09606)$
同样都是把重点放在ADC上面的两个公司作为对比，一个是康宁杰瑞，主要做双抗ADC 。另外一个是映恩生物，也在重点做ADC公司。他们管线里面都涉及到HER2靶点，TROP2靶点、HER3靶点。
映恩多了一个B7-H3靶点ADC，康宁多了一个上市的药品035 和即...

$映恩生物-B(09606)$ 與BioNTech合作推進ADC與免疫療法聯合治療
我們與BioNTech SE (「BioNTech」)攜手，正積極探索DB-1303/BNT323、DB 1311/BNT324及DB-1305/BNT325與BNT327(PD-L1xVEGF bsAb)的聯合應用潛 力，以拓展其在多種實體瘤中的更早治療線應用。
• DB-1303/BNT323聯合BNT327(P...

$映恩生物-B(09606)$ 提前埋伏的投资者，选择获了结，港股整个创新药板块高估，映恩在进入港股通前还是有博弈价值，科伦博泰都1100亿市值，映恩300亿市值，映恩潜力远在科伦博泰之上

个人觉得这类创新药企，最大的确定性其实是经过几年研发投入之后，能够证明自己的商业模式，能够自我造血。BD是现阶段资金最关心的点，也是很大的业绩爆发点，映恩生物是出海大户，数量金额都没得挑。我更关心的是，数量之后的持续性，也就是大头的里程碑、分成能不能拿到手。目前看，DB-1303是板...

$映恩生物-B(09606)$ $基石药业-B(02616)$ 两个对比了一下。
应该这两个公司估值差不多才对，怎么会差距这么大？