页岩油

继上篇《三季报总结：大资源篇—煤炭》后，本篇接着来看大资源板块中的原油与大炼化，在分析公司之前，先来看看原油的投资逻辑以及原油的价格影响因素，弄懂了这些，就更便于理解原油及大炼化的业务模式。
原油价格的影响因素非常多，是一个很宏大的...

本来美国的页岩气产能过剩严重，美国国内需求也不足，美国国内天然气价格是很低迷的。但美国Ai带来电力危机，而天然气是美国发电成本最低且最适合调峰最适应AI电力波动的，天然气发电需求就猛增了，进而带动美国国内天然气价格上涨。美国页岩气从赔钱货开始变赚钱宝贝，从而降低了美国页岩油企业盈...

这确实是目前全球页岩油开发普遍面临的现实——石油企业费了九牛二虎之力打井压裂，实际上只把地下油藏的十分之一采了出来，剩下的九成还留在地下。
如果未来油价上涨，石油企业真的能通过“不计成本”来把采收率大幅提高吗？答案是：能提高，但很难通过简单的“烧钱”翻倍。
要理解这其中...

$伊泰B股(SH900948)$ 下跌原因:查不到。如果看公司基本面，其实还行。硬要找原因的话，我可以给一个。最近国际油价跌破60美元。这样伊泰的煤制油，收购的st新潮（美国页岩油）都面临亏损。如果国际油价再往下走，这二块投资确实不乐观。

下图是美国页岩油气产量曲线（2010-2025）。
根据美国能源信息署（EIA）详细的全球石油产量数据，自2010年以来，美国几乎是全球石油产量增长的唯一来源。
换句话说，如果没有美国页岩油的繁荣，全球石油产量大约在十五年前就已陷入停滞。
一场轰轰烈烈的“页岩革命”，使得美国从高度...

回复@投资小白的进阶之路:
1.中石油的投资价值在于天然气。自2023年，天然气的利润历史上第一次超过50%的权重了。
2.大漂亮对中东及俄乌地缘冲突的缓解，及美国页岩油开采成本的高企，原油的价格将在相当长的一段时期内趋于稳定。
3、中石油已经成为业绩稳定的公用事业股。
4.低估...

$中国海洋石油(00883)$
中国今年增加原油储备贡献了很大的买量，而OECD的石油库存已经蹿到仅仅低于2020年yi情时候，持平于2016年。接下来一段时间，原油相关的即期数据估计也不会好，考验对某油的信仰了。 大家期待的美国页岩油产量见顶，相对二级市场和期货市场，是个缓慢的过程，看长和看短...

$纽威股份(SH603699)$
五、增长密码四：战略领航——差异化布局与全球化深耕
纽威的快速崛起并非偶然，而是源于“聚焦核心赛道+差异化竞争+提前布局未来”的清晰战略，这一战略使其在国际巨头的夹缝中找到增长空间，同时为长期发展奠定基础。与艾默生“全品类覆盖”、福斯“依赖传统市场”...

回复@啊蒜鸟蒜鸟: 恰恰相反，过去这些年是页岩油+海上油田的增量，在掩盖其他传统产区成熟油田逐步衰减的减量，而且从资本开支的周期看，衰减率未来几年大概率会还上升。这和20年至今铜市场的供应发生的事情很像，存量供应在十年维度下的低资本开支后，开始出现衰减率上升的问题，只是过去这些年原...

$中国海洋石油(00883)$ 中海油与陕蒙三杰:中海油与煤炭股陕蒙三杰（神华，陕西煤业，伊泰）颇有类似之处。如同行成本高，自己成本低。陕蒙三杰的开采成本比山西低，运输成本比新疆低。同行亏损，三杰一样盈利。中海油一样，税前桶油成本27美元，而美国页岩油桶油成本大约50-60美元。
区别是中...

其实能源非常重要，美国最近十几年的高速发展离不开页岩油技术的突破，而中国新能源发展到一定规模后，也将推动中国制造业横扫全球
$中信证券(SH600030)$ $招商证券(SH600999)$ $沪深300(SH000300)$

回复@STH_: OPEC+或者什么机构上调下调供需预测没意义，OPEC+和IEA两者取个中值其实就差不多了，一个太乐观一个太悲观。这种预期只会影响CTA短线交易，拥挤的看空/看多都会有反身性，不以交割为目的都是刷流氓。实际中长期还是得落到真实供需，谁在买更多/更少，谁在生产更多/更少，用数字说话。...

$中远海能(SH600026)$ 我们来聊聊 Gunvor Group
Gunvor 作为全球最大的独立大宗商品贸易巨头之一，其最新的动向是全球能源地缘政治格局重塑的最好注脚。Gunvor 的故事，就是“资本在政治面前如何求生”的故事。
1. 核心事件：老板离职与“去俄化”
Gunvor 最近的核心事件是其联合创始...

总结
2025 年 12 月的全球原油市场呈现价格普遍下跌、油轮运费高企且短期难缓解的态势，WTI 跌至$57.60/bl、North Sea Dated跌至$62/bl，主要受海上原油积压、Opec + 增产带来的供应过剩预期影响；同时，地缘政治冲突（美委VLCC 扣押、俄乌相关航运袭击）、制裁收紧（俄油、委油相关）重塑贸易...

根据美国能源信息署（EIA）详细的全球石油产量数据，自2010年以来，美国几乎是全球石油产量增长的唯一来源。换句话说，如果没有美国页岩油的繁荣，全球石油产量大约在十五年前就已陷入停滞。
大多数迹象表明，美国页岩油繁荣目前已基本结束。在上一个十年末（即2019年末），美国原油日产量达到...

回复@投资小白的进阶之路: 举一反三。
中石油的主营核心权重业务为天然气。且天然气已经顺价直营。
而绝大多数的投资人想当然的认知：新能源车大行其道，页岩油产量提升，则油品市场必然萎缩。
与煤价涨，火电业绩跌的错误如出一辙。//@投资小白的进阶之路:回复@自在谷:有道理，...

抛砖引玉，讨论下明年的煤油价差，先说煤炭。
宝丰能源主要使用动力煤作为原料进行煤制烯炔，我国动力煤需求明后两年大概率是微增长或者负增长，主要原因是风光新能源和储能配套明显，越来越，对火力发电造成挤压，火力发电的调峰填谷效应越来越被储能取代。
化工和建材等等因为削减产能的...

回复@虎凯尔斯: 石油确实不稀缺啊。所以投石油，一定要找那些成本低、桶油利润高，储量充足，而且估值低的公司（注意以上几点，缺一不可），回望过去十几年，美国页岩油也是大发展，还不是一批公司破产或者被迫卖身。//@虎凯尔斯:回复@山行:石油好像也并不稀缺

页岩油井有产量衰减快的特性，新增产量需持续覆盖衰减产量才能维持总产稳定。
2025 年数据显示，老井维持成本约(WTI) 40 - 50 美元 / 桶.
2025 年美国页岩油新井盈亏平衡价平均约(wti) 65 美元 / 桶，整体区间在(wti) 55 - 65 美元 / 桶。
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主力资金近期“悄悄的“买入石油，煤炭，钢铁，化工，
中国特色价值投资顺势而为。
中国最大的石油工程和油田技术综合服务供应商:石化油服
中央企业 。有正知任务，需要化债，
化债 。。。。
央企有汪汪🐶队做庄，普通散户理解不了这种博大精深的专业知识。
好，来...