中国海油

阅前重要提示：这是一篇旧文，于一年前首发于老沈茶馆。价值手册系列文章是老沈写给茶馆朋友们的内部参考读物。最近因很多新朋友看不到这篇文章，所以公开发至老沈的公众号。请茶馆朋友阅读时注意发文时间和数据时效。
之所以把一年一度的“投资研究报告”更名为“价值手册”，一是老沈觉得对...

今天早盘，我正式建仓了伊利股份。
老粉丝都清楚，我的风格向来偏向“不动如山”，极其看重确定性，一年到头也难得开几次新仓位。但在反复推演了消费板块的现状和个股的护城河后，我决定把伊利纳入接下来的核心配置名单，并逐步完成整体头寸的调整。
在此之前，想先聊聊年初的一个遗憾——...

2025年，花了大量时间，也算是把石油行业整个产业研究了差不多，今天给大家梳理一下！
第一、巨大的市场需求！
石油被称为工业血液，是独一无二的的重要能源，是现代社会动力燃料及化工原料的主要来源！
但是现在的情况是，全球油气资源分布不均匀，从上图可以看出，北美、欧洲、中东...

$中国海油(SH600938)$ 记得之前，海油雪球大v齐聚，可谓是星光璀璨。会计兄、鹿公、榆林子洲、鸿鹄、山行，当时很多人说看会咋样。
然后去年海油一年没涨。
今早起来翻了一圈，鹿公走了，榆林子洲减仓一半，而鸿鹄早就走了，会计兄竟然销户，此前会计兄先卖出，然后又归来，看到这里也只剩...

岁末年初，总结一下自己今年的投资经历，也说一下认识。接过2023年的总结，我鼓励投资者跨过2022-2023年熊市关口，坚持下来就是赢家。那么现在市场明显转好，市场热情起来了，其实我的这个总结都要多余。简单说说吧，我今年的总结就是，一半是价投（夹头）式的坚持，一半摇摆（波段），坚持让我坚...

加油站的生意越来越难做了，我一个朋友在老家县里开加油站，十年前一个月能卖1000吨油，如今勉强卖400吨。
看了个数据， 2024年汽油消耗量减少了上千万吨，单站日均销量从25吨跌到18吨，许多站点一天也等不来几辆车。
这十年间加油站猛增，从9.5万座到了12.3万座，新能源车渗透率将近60%，...

研究周期，发现两个核心指标，一个就是石油，石油的涨跌，直接影响很多大宗商品的价格，原因就是现在的制造业，很多原材料都与石油相关，二是猪肉，猪肉是食品的基础，猪肉价格，反应的就是消费预测，就像这几年石油和猪肉价格调整，深刻体会到东西便宜，其实就是一个周期而已！$中国海油(SH600938...

呕心沥血地把西方石油（Occidental Petroleum, OXY）的“清算价值”从头算了一遍，又跟中国海油的“清算价值”做了对比，我觉得自己我理解了巴菲特重仓西方石油的一部分逻辑。
（欢迎challenge~）
首先看一下西方石油的收入构成：
西方石油是81%左右的石油及天然气开采及销售，19%左右...

2026年1月收益8.7％非常滿意，但因港股經歷多年熊市，被虐至不太習慣不停升市的環境
滿倉經歷過去幾年由19,000到32,000點直插14,000多點再到現在27,000多點，真心熊市讓一個人更懂得生存和敬畏市場
要在長期的股票市場生存下來再盈利真心不是一件容易的事，價值投資...

最近有意的给儿子灌输一些看待钱的理念：
1、当看到一个人开了一辆百万豪车，你可能觉得他很有钱。但是从另一个角度看，他银行卡里少了100万，或者欠了银行100万；
2、钱是什么？金钱是一种选择权。你手上有10块钱，你可以去买薯片，也可以不买；等你将来工作了，如果你在一家公司干的不开...

周四朋友圈各种花式秀黄金的，周五就有多鬼哭狼嚎！不过看过我长文的朋友大概率对这个暴跌是有心理准备的， 毕竟近两周都在提示减仓黄金！
书归正传，26年的确定性不在金银，而在能源；姑且叫它油条吧！网上看空的论调我也大致看过： 石油供大于求；新能源替代；股票价值历史新高，但估值支...

$长江电力(SH600900)$ $中国海油(SH600938)$
长电和海油A从2025年6月到现在走了一个剪刀差，期间长电下跌12%，而海油上涨37%，使这两只票股息率竟同时来到了3.6%的位置，对于这两家风格迥异的公司 站在当下时点哪个更优，大家抒发下意见呗。
@超级鹿鼎公 @管我财 @達人知命 @散户老沈

海油2026年各油价盈利水平已上线。
每年我都会对海油盈利水平作出前瞻性预测，这样我们可以知道，各个档位的油价对应海油盈利水平几何，这对于我们建立估值或是短期摸鱼都至关重要，因为理解生意，所以才会有应对之策，那么非常有必要输出的这篇。巴哥已经加班加点写好了点评，把作业交掉吧。<...

中海油学习过程中的信息知识获取途径
我整理了自己学习中海油知识信息的几个途径，今集中列出来，欢迎大家补充！
1:中海油官网 业绩推介材料_中国海洋石油有限公司这是最官方权威的网址，可以查找历史以来的年报、季报、业绩路演的视频、材料...

过去2年，巴哥先后发布多篇海油的研究帖子，正式因为这种深入研究，所以我摸鱼才能做到心不慌，每次都能成功，相信很多人或多或少受到巴哥的影响摸鱼海油成功了。当然海油有那么2篇属于付费阅读，没公开分享，谁说不能为知识付费，你付出了深度的研究，花了大量的精力，合情合理，再说又不是强买强...

$中国海油(SH600938)$
1月份A股收益16.9%。
主要靠海油紫金和云天化。
1月调仓基本是失败的。卖出紫金，买入移动，加仓长电和中煤。加上之前卖出的葱金，错失了大概10个点的总收益。
1月主要靠海油大涨17%，紫金和化肥分别贡献了8%和14%的涨幅，中煤也不错涨了10%。
1月亏损主...

$黄金ETF(SH518880)$ $中国海油(SH600938)$ $上证指数(SH000001)$
#黄金白银双双跳水# #山东黄金业绩预增，净利润大增# #A股1月投资收官#
1月30日，黄金白银暴跌，而石油却不跟。明明大家都是由于美伊局势恶化一起涨起来的，为何石油没有跌回去？
用第一性原理来思考这个问题，那就...

呵呵，中海油H上了25HD ，才八倍的估值，
太可笑了，比雪佛龙26倍， 1.6倍的PB 还不到人家的1/3估值
OXY 的30倍估值 ，1.6倍的PB 还不到人家的1/4估值
中国海洋石油集团有限公司（中海油）证实石油储量概况
一、核心结论
截至2024年末，中国海洋石油集团有限公司（CNOOC Grou...

全文1.5万字，分上、下两篇发表。
一、公司概况
中国海洋石油有限公司是中国最大的海上油气生产商，也是全球领先的独立勘探生产集团之一，主要业务为勘探、开发、生产及销售原油和天然气，业务覆盖20余国。公司成立于1982年，国务院直属特大型央企，总部位于北京，2025年《财富》世界500强...

周末继续干活，下周一巴哥就要回农村老家了，先去广州我弟那集合，然后一大家子人一起回了。在回去之前，巴哥还要出品一篇重磅雄文《2026年海油各油价利润水平》，可以给你们一个重要参考方向，趁着巴哥的一身功力还在，回到农村老家一身功力又全都散去了，哎，还要闭关修炼恢复武功。
过去一...