爱玛科技

1月4日：研究$中国海外发展(00688)$
1. 经营效率最高的央企地产企业。销售+行政费用率3.8%，融资成本2.9%。是所有地产企业中最低的。
2. 资产负债表安全。持有现金1090亿，有息负债2274亿，只有174亿是短期负债，其余长期负债2100亿。净负债1185亿。
3. 2023-2024年取得736亿自由现金...

今天无意中看到了爱玛电动车，目前TTM才11。
之前负债率有些高，不过有息负债率倒是不高。
现金流一直不好，不过25年开始似乎转正变好了。 资本开支也是从今年开始逐步减少。 初步看上去似乎不错。 目前一般预计今年28-30亿的净利润，PE低于10。
有什么我不清楚的风险吗？
$爱玛科...

$爱玛科技(SH603529)$ 虽然涨了，但是慢慢的割肉了，认输

电动自行车去年增速这么快，股价居然没怎么涨。是不是国补加上新国标提前更换的预期都在里面了。担心今年和未来几年都不行？好几家PE都在10倍左右了。$雅迪控股(01585)$ $爱玛科技(SH603529)$
雅迪2025年同比增长128%。
其中$九号公司-WD(SH689009)$ 2025年市场份额提升1.8%到6.9%。雅迪提...

$九号公司-WD(SH689009)$ 去一个九号店里打听了一下，单店就一款新国标，一月份卖出了七辆，电摩没问。新国标对于所有电动车肯定都是大利空，$爱玛科技(SH603529)$ $雅迪控股(01585)$ 都跌得不成样子了。电动车每年四千万的销量，新国标之后不知道会降到多少。还是要等情况分明后，看看销量，售价...

$爱玛科技(SH603529)$ 准备哥一部分，搞$紫金矿业(SH601899)$ 和$恒生科技ETF(SH513130)$ ，一个短期情绪热点博一下，另外一个准备长期拿来补爱玛的坑（不错的登月计划）

新国标电动车，争议实在太大了。看了一圈，吐槽最集中的两个地方是：鞍座/储物空间的设计，25km/h的限速。
一是，若超速，电机将停止提供动力输出，赶时间就甭想了。
二是，鞍座变小了，送孩子上学成了问题，尤其现在孩子营养好，长得大个。
三是，鞍座改为金属材质，冬天冻屁股，夏天...

难逃制造业宿命，又没高科技，又没护城河，产品是好一点，但没办法持续抢$雅迪控股(01585)$ $爱玛科技(SH603529)$ 的性价比市场 天花板就在眼前，正常给10～12倍，给15倍估值，不能再多了

$爱玛科技(SH603529)$ 26年电动二轮车保有量为4亿，5～8年迭代，取极端情况按照10年来算，每年就是四千万的迭代需求，爱玛市占率20%，假设未来不发生改变，一台车2000元，净利率百分之9。那么每年就是净利润就是4000w*0.2*2000*9%=14.4亿，我最多给出15倍估值，那么就是大约在216亿市值。也就是还...

$爱玛科技(SH603529)$ 马年买爱玛，做马中之王。

$爱玛科技(SH603529)$ 啧啧啧，厉害了，所有流动资金都补你了，加仓19手，当长期股东了

$爱玛科技(SH603529)$ 很多人看着10pe就眼睛一闭冲进去了, 殊不知有些公司, pe会越跌越高

如果要用巴菲特的选股逻辑来严格审视爱玛科技，结论是：它符合“格雷厄姆式”的低估值要求，但很难完全符合“芒格/巴菲特式”的伟大企业（Great Company）标准。
简而言之，它更像是一张“还有烟的烟蒂”（价格便宜、有剩余价值），而不是巴菲特最钟爱的长坡厚雪”（拥有强大护城河、高毛利、...

$爱玛科技(SH603529)$ 公司给出的指引是近三年增速不低于15%，那么2025年Q4业绩应该不低于3.792亿，前提是公司说的话靠谱。那现在11pe是否低估，新国标是不是影响了2025年q4，2026年q1的业绩，机构是不是瞧不上这种低增长的票？？？深耕二十多年的品牌，不会这么快就到了吧，电动两轮车不是每人标...

$九号公司-WD(SH689009)$ $爱玛科技(SH603529)$ 电动自行车这个行业也是不招人待见，仔细看了看爱玛科技的历年的财务报告，尽管增长率不是很高，但是也非常稳健。但是这种持续稳定的增长，带来的只有10倍出头的市盈率。的确，9号公司的最近几年的增长非常恐怖，尤其是扣非净利润的增长。但是这么高...

$爱玛科技(SH603529)$ 割肉一部分，买入100以下的$中国移动(SH600941)$ ，我相信后续浮盈会抵消该部分损失

回复@小山峰观海: 爱玛前阵子买过，后来卖了。最近又买了，相当于成本降低了一点。为啥反复无常？主要是因为国补政策。最新的消息，2026的电动自行车以旧换新仍旧延续。$爱玛科技(SH603529)$//@小山峰观海:回复@ericwarn丁宁:丁总，看看爱玛科技是不是你的菜？

$爱玛科技(SH603529)$ $中国联通(SH600050)$ 中国联通肉眼可见的稳增长+分红，爱玛科技又有博反弹的机会，套住了也能吃分红，哎呀，左右为难，你们给个意见啊！谢谢

$爱玛科技(SH603529)$ 我昨天去爱玛，雅迪逛了一圈，最大的感受就是只剩下电动自行车了，灰色地带的电摩全没了，原来电摩占了半壁江山，现在只剩电动自行车，估计业绩下滑不是一两个季度能够消化的

回复@ericwarn丁宁: 丁总，看看爱玛科技是不是你的菜？//@ericwarn丁宁:回复@刘大发mm:不知为啥，迈瑞三季度的ROE同比大幅下滑了，所以ttmROE只有25%左右。考虑到目前的ttm市盈率是27PE，所以迈瑞的市赚率估值已经不便宜了。——但是，如果能够重回30%以上的ROE，现价还是比较便宜的。$迈瑞医疗(SZ...