知乎

最近看美股的时候又扫到知乎（ZH），这家公司虽然不在热门赛道里，但越看越觉得它低估得有点离谱。买它主要有三个理由。
第一，估值够低，安全边际够厚。现在的市值完全反映的是悲观预期，但公司账上现金充足、负债压力不大，在降本增效之后，财务结构比过去健康很多，这给持有者提供了足够的...

$知乎(ZH)$ 方丈，我很早就把你对国内社交媒体的评价都翻了一遍，没发现你聊过知乎，你怎么看这家公司？它拥有巨大的差异化（区别于其他社交媒体）、拥有很强的网络效应，按理说应该是个很好的生意？@不明真相的群众

$知乎-W(02390)$ $知乎(ZH)$
情景树与期望收益
当前价格基准
市值：21亿人民币（3亿美元）
每股价格：~3.7美元（ADS）
情景1：持续回购（概率40%）
触发条件：
管理层维持现有策略
每年回购5-10%股份
业务缓慢萎缩但不崩盘
3年后结果：
股价：5-6美元...

短短一个月时间，知乎累计进行了近20次股份回购，这一系列动作放在动辄数十亿美元市值的互联网公司里并不少见，很难改变基本面，更谈不上“护盘”。$知乎-W(02390)$
但在当下这个时间点却显得意味深长。在这个“任何问题都能被即时总结”的时代，AI搜索全面普及，大模型已经成为越来越多用户...

$知乎-W(02390)$ 今年Non-Gaap下的盈利确定性很高，只是这一口径的水分太大，全部是靠的投资收益和利息收入，真正的拐点还得是实现经营利润。除了2024Q4短暂的实现了经营盈利，2025年Q1~Q3仍然是经营亏损，且逐渐扩大。

$知乎-W(02390)$ 诚然知乎有很多问题，但仅仅从投资角度看，这个股票还是被严重错杀了。
1. 行业地位看，作为英语的纯文字类社区头部，$Reddit(RDDT)$ 当前市值460 亿美元，还在不断上涨，市销率18。而知乎才3亿美元出头，市销率0.8。作为中文纯文字领域最头部的平台之一，市值不应该只是Reddi...

$知乎(ZH)$ 这个app已经没有什么真人了，全是网评员，应该是奖金设置的很高又不像短视频那么麻烦

$知乎(ZH)$
知乎在AI时代还是有机会的，只是看管理层怎么调整了。
但知乎的管理层实在太弱了。
基本上是互联网平台中最弱的。
影响力低，缺乏远见，从过去10多年的使用中，可以窥见一二。
从 AI 对互联网内容生态重塑来看，目前正在发生的变局，是GEO逐渐替代SEO。
知乎是...

AI商业化：以前的互联网，流量是通过链接分配的，谁的链接排得前、谁的中间页做得好，谁就有流量；现在的互联网，流量是通过 AI 生成的答案分配的，谁能被 AI 引用、谁能在答案里占据一席之地，谁就掌握了流量。这个底层逻辑的改变，让所有产业链的价值都重构了 —— 传统的投放中介没用了，高质量...

知乎搞擦边的样子也太讷了。
在我一打开小红书抖音就是直接脑袋充血的年代
知乎还在给我推“你见过的人间尤物是什么样的？”
赛道果然很重要，问答app的时代已经过去了。
$知乎(ZH)$ $知乎-W(02390)$

$知乎-W(02390)$ 知乎作为中文文字平台，价值确实被人忽略了！GEO 的核心标的。 说白了，没有语料，那么哪里来的AI呢？ 对吧，需要重点关注！！！！

$知乎(ZH)$
这个股票没有任何投资价值，一买就会亏损，无底洞下跌，千万千万别投资，庄家赶紧放弃。最高时83.08现在3.46，只剩下以前的4.1%，你想回本，要涨24倍，你想想怎么可能？

mark，$知乎-W(02390)$ 如果能放开给AI大模型做GEO，价值还是挺大的。
知乎需要换个管理层了，我听了创始人的访谈，感觉创始人自己也跟无头苍蝇一样找不到能给用户带来的核心价值。网页链接

$知乎-W(02390)$
知乎完美契合现在的seo概念。在信息检索依赖AI的背景下，广告的最高效方式就是把自己做成AI的可识别答案，投放在AI高权重语料平台上。平台为了防止语料质量下降，也会适度反AI广告，这中间就有很大利润空间。

$知乎(ZH)$ 盘前这么多?我的5000股要回本了吗

来源：新浪港股
　　知乎-W（02390）发布公告，于2026年1月23日，该公司斥资12.27万美元回购9.9万股。

$知乎-W(02390)$ non-gaap下的盈利没有任何意义，Q3的经营亏损继续扩大到9900万，盈利完全是靠投资收益和利息收入，什么时候能实现稳定的经营盈利，才是转折。

$知乎(ZH)$
其实我周围用知乎的人还是比较多的，有同事上班摸鱼刷知乎，有人在朋友圈分享知乎帖子，老婆晚上不睡觉刷知乎。但他们都是中产，更底层的人群还是更喜欢视频号的短平快。现在人们上知乎不可能是为了学知识，更多的是为了猎奇，就像以前的天涯网一样。
因为发文字比发视频门槛...

$知乎-W(02390)$ 继续看好ai赋能下的知乎

个人体验，知乎的商业化方式不恰当，有多少人是像我一样因为知乎软文太多弃用的？牛皮癣广告我都觉得可以接受，但是你一个把“ugc内容、真实回答”作为调性的产品，所谓的真实回答里面大批量的软文，那汤姆这个真实是真的真实吗？自己把自己否定了。而且这个产品有很多“用户第二”的设计，比如明...