上美股份

$珀莱雅(SH603605)$ $丸美生物(SH603983)$ $贝泰妮(SZ300957)$
最近几天市场低迷，账户资产每天都在流失，写文章的动力少了很多，也无仓位可加。但理智告诉我，应该趁着冷清，多做基本功，继续看消费行业。
都说女人和小孩的钱最好赚，这两天翻了翻化妆品行业的标的，发现貌似这句话也在...

$上美股份(02145)$ 听上美ceo讲了新的一个方法论：对所有新品牌的要求变了，必须一开始就能盈利。
这个看下来是现在目前的一个新规律：抖音已经不存在说，前期砸钱以低roi去投流，做大规模再提升利润率，这样的成功范式很大程度上是依赖低roi的条件。
现在更符合规律的是：一开始就能戳中...

$毛戈平(01318)$ $巨子生物(02367)$ $上美股份(02145)$
#珀莱雅# #贝泰妮# #水羊股份# 上海家化
市场对不同商业模式给出不同的PE。
美妆化妆品基本都是高PE，显示了市场对其未来利润增长的期待值较高。
毛戈平的PE基本在30以上，最高达到60.股息率为1%左右。
公司股份集中在...

最近花了一些时间把核心的美妆赛道企业都粗略地看了一遍，也跟一些行业研报学习了很多行业知识，整理一些思考如下：
美妆赛道值得关注的有两块：
一块是做上游原料和医美注射剂的生产商，代表企业是爱美客、锦波生物，特点是技术壁垒较高，先发优势较为明显，缺点是消费者偏好随技术发展变...

先说结果：
当前珀莱雅的基本面并非简单的“变差”，而是进入了增速换挡、结构转型的关键阶段。其核心特征是：短期增长显著放缓，但财务质量和多品牌韧性初步显现，长期战略投入加大。
增长态势：高位放缓，主品牌承压
2025年前三季度，珀莱雅营收70.98亿元，同比增速降至1.89%；归母...

上美股份、巨子生物、华熙生物等国货美妆企业，都不甘心只做一个品牌，可惜子品牌普遍增长乏力，难以接棒成为新的增长引擎。
上美股份旗下坐拥韩束、一叶子、红色小象、newpage一页等品牌，看似阵容齐整，但财报揭示了其真实的依赖度。财报数据显示，主力品牌韩束上半年营收33.44亿元，同比增...

回复@顾博恒: 国家出台投流税，实际上也是互联网营销领域的反内卷，静待效果吧。$上美股份(02145)$ 的韩束再抖音打法对比其他国货top品牌来说无敌，除了他们自己运营厉害外，和他们的客单价低契合抖音受众和消费降级也有关系，韩束是国货top5里均价最低的，我这个老登用的护肤品也是韩束的，...

$上美股份(02145)$ 北京冬天干燥，老婆去年听别人推荐用了一个网红产品给小孩抹脸，结果小孩的脸一整个冬天都红红的。今年我跟老婆说让她试试上美的一页，然后老婆买了一瓶给小孩试，效果果然不错，小朋友的脸蛋光滑的很，也不红了。老婆反应一页的东西确实比去年她买的那个网红产品要贵，但是效果...

可能化妆品新秀上美股份发展有点猛，市场份额会被挤压，估计后面竞争会愈加激烈，外加珀莱雅二代接班这种事情很多时候会被当成不利因素导致市场不看好吧。

部分公司如毛戈平、上美股份虽双十一数据达标，但股价仍回调。主因新消费公司（如乖宝）三季报不佳，市场担忧新消费业绩，且高估值新消费龙头有杀估值风险。抖音竞争加剧致部分公司盈利不及预期，母婴等赛道新进入者增多，部分化妆品创始人转型新兴赛道，行业竞争超预期，如润本股份盈利恶化，也与...

$上美股份(02145)$ 记得今年年初，高管一波增持，股价直接翻了三倍。现在这个位置，高管还在增持，看来明年有戏

这是一笔极其失败的投资，在明知美护产业准入门槛低的情况下，依旧重仓买入持有，5月买入到现在，里里外外少赚了最少30w，准备做部分止损了，时间成本太高。行业竞争太激烈，钱都花在营销上了，没落到自己口袋里。有时候真忍不住想：难道咱们中国各行各业，最后都得活成“制造业”那样，赚点辛苦钱...

出品 | 创业最前线
作者 | 胡芳洁
编辑 | 蛋总
美编 | 邢静
审核 | 颂文
仅仅一年的时间，从生猛的超越者变成被赶超的对象，国货美妆龙头珀莱雅的步伐慢了下来。
10月30日，珀莱雅交出2025年前三季度成绩单，营收和净利润增幅均没有超过3%。
前三季度珀莱雅实现营收70...

一、营收与利润双增长，盈利能力持续提升
从2024年全年到2025年上半年，上美股份展现出强劲的业绩增长势头。
2024年全年 ：公司实现营业收入70.44亿元，同比增长62.03%；归母净利润7.81亿元，同比增长69.42%，毛利率提升至75.2%。
2025年上半年 ：营业收入41.08亿元，同比增长17.29%...

一、行业淡季下，增速恐将进一步放缓
行业层面： 2025年7-8月化妆品类限额以上零售额同比分别增长4.5%、5.1%，增速较上半年进一步放缓，消费需求尚未显著回暖。
竞争层面： 欧莱雅、雅诗兰黛等国际巨头加速本土化布局，618期间多个国际品牌进入线上榜单前十，挤压国货市场份额；同时，韩...

$珀莱雅(SH603605)$ 据蝉妈妈第三季度抖音数据：珀莱雅Q3抖音GMV 同比+15%，其中珀莱雅同比+23%、彩棠同比-16%，悦芙媞同比+20%。上美股份Q3抖音GMV 同比+76%，其中韩束同比+78%（增速环比提升，主因系去年同期调整达播基数走低，今年自播发力&个护品类突破），一页同比+151%、延续高增。
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$上美股份(02145)$ 上美的品牌势能在双十一彻底爆发啦！韩束连续两年在双十一大促的美容护肤榜夺冠，还官宣了王嘉尔为全球形象代言人，高端形象直接拉满。有这么强的品牌力，业绩肯定蹭蹭往上涨！

$上美股份(02145)$ 这个在抖音的霸主地位，无法撼动

$上美股份(02145)$ 这个位置这么多下影线，说明下方承接力还是可以的

$上美股份(02145)$ 别以为上美就靠韩束吃饭，newpage一页（婴童护理）上半年就爆了，还有彩妆NANbeauty、母婴面包超人，新品牌数据都不错。
它家这矩阵玩得溜，2030年三百亿营收目标，看着靠谱！