赤子城科技

上周四，赤子城发布了2025年的业绩报告。出于某些我无法理解的原因，他们把财报的发布时间一直拖到了晚上九点半，因此当天晚上，我压根就没有看到这份报告。
没想到，第二天一早，一位许久未曾谋面的投资圈朋友就打了过来：
“听说你对赤子城挺熟悉的？昨晚的那份财报，你怎么看？”
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年初关于AI大模型有两个广为流传的暴论，一是国外的《THE 2028 GLOBAL INTELLIGENCE CRISIS》，说AI将摧毁全球经济循环；二是国内《互联网已死，Agent永生》，更聚焦说Agent要干掉互联网，“DAU、工具和平台、SaaS、AI应用、注意力经济、出海”等概念都将被颠覆。
借着这两篇文章，我来聊聊新...

$赤子城科技(09911)$ 先把到3月28日的数据贴上来，Sensortower的数据看个相对变化值，是可以置信的，预期26Q1社交产品收入环比增幅能达到10%+，这个增速是自24Q3以来最高的环比增速了，增长主要来自于 SUGO在拉丁美和东南亚的亮眼表现。
比较模糊的就是社交产品里others占比越来越高，业绩会说...

$赤子城科技(09911)$ 市场已经在交易停战预期了吗，那$赤子城科技(09911)$ 居然没有当带头大哥？空头牛逼

赤子城科技 公告及通告 - [末期业绩 / 暂停办理过户登记手续或更改暂停办理过户日期] 截至2025年12月31日止年度之年度业绩公告 网页链接

$赤子城科技(09911)$ 赤子城科技旗下核心产品SUGO与TopTop，在中东地区2026年3月日均收入达9.6，已超越2025年12月高峰期的日均9.4。在2026年收入连续两月环比下滑后，公司月度收入有望再度刷新历史新高。
不知道空头在博弈什么预期，肆无忌惮加空，相信事实和数据，买定离手，等周四晚开奖[梭...

$赤子城科技(09911)$ 真的羡慕还有子弹加仓的朋友根据我监控的数据，26Q1占比近90%的社交业务增长会有不小的惊喜，还差几天的数据，到时候贴上来，等4月24日的公告验证，到时候所有“鬼故事”自然不攻自破

业绩会后给机构开小灶了吗，中金把赤子城26年的利润预估增加了2%$赤子城科技(09911)$

$赤子城科技(09911)$ 港股通的威力还是大

$赤子城科技(09911)$ 目前相当于96亿rmb市值了，10pe出头，1.4ps左右。除非公司今明年不再增长，否则这估值就比较诱人了。考虑再适当增加头村。
这个细分行业，对于不增长的故事，估值是很苛刻的，类似雅乐，即使在美股也只能给7-8pe，但如果验证增长，是可以给到15pe左右的。我觉得至少两三年...

$赤子城科技(09911)$ 主营社交业务仍在攻城略地快速增长的过程，营销买量支出大一些没有任何问题，重点要看用户留存和LTV，和对手$雅乐科技(YALA)$ 相比，真是优秀太多了，雅乐那一亩三分地迟早被赤子城拿过来，届时才是净利率暴涨收割的时候。
创新业务Alice's dream流水我估摸着是掉了很...

$赤子城科技(09911)$ 还好今天管理层没说“努力做到不低于20%增速”…现在市场都看不上20%增速的成长

$赤子城科技(09911)$ 亏成狗，已然成为中东概念股，但SUGO3月22日在中东地区的收入还创新高了，等3月26日的业绩指引了

$赤子城科技(09911)$ 刚才花旗的分析师问了中东战事影响的结果，COO的回答非常中肯，1是目前从数据来看，没有影响，这和我在sensortower监控的数据一致；2是拉美泛东亚地区业务也在高速发展，能cover中东地区可能存在的风险

$赤子城科技(09911)$ 看起来中东战争不是压估值的主要原因？

$赤子城科技(09911)$ 赤子城2025年交出了一份“整体挺好”的成绩单，但“挺好”这个词放在这份财报里，其实有点轻了。真正值得看的是几个硬核指标：利润增速跑赢收入增速，这在互联网产品高速扩张期并不多见；TopTop在日本游戏榜跻身第6位，挑战的是全球最难进入的市场；AI调用量一年涨了30倍，研...

$赤子城科技(09911)$
在港股通 500 多只票里：
ROE > 30% 的公司不超过 30 家 净利润增速 > 25% 的公司不超过 50 家 同时满足 ROE>30% + 增速 > 25% + PE<15 倍全市场不超过 8 家
同时满足 ROE>35% + 增速 > 30% + PE<10 倍--------全市场≈只有赤子城 1

最近看到很多港股通
退通的走势，一言难尽
入通的走势，也是非常的可以
这里看到了，一个虾头，讯策，因为同期有minimax，所以也就看了看
然后发现，另外一个ai，赤子城科技，多年的老情人，竟然入通了
这走势，，匹配不了入通的走势啊，毕竟AI娱乐赛道，而且估值也低

经营质地提升显著，资产负债率大幅下降至41%，经营性现金流则增长了35%。实打实的现金奶牛。$赤子城科技(09911)$

$赤子城科技(09911)$ 兄弟们你们成本多少，亏哭了