阿里巴巴-W

关于国内电商平台商业模式和组织能力分析，之前应该有不少，就不再重复，本篇从今年影响较大的六个外部因素聊聊国内电商平台的投资机会
（1）、国补
和电商相关的国补是24年9月开始的，主要以家电和音响器材为主，今年开始拓展到手机、家具等行业。
统计局的数据看，启动国补后，相关...

今天喜茶正式宣布全量上线淘宝闪购。在商言商，喜茶的选择无可非议。毕竟在这之前，几乎所有的主流茶饮品牌都已经和淘宝闪购达成了合作关系。美团虽说是喜茶的早期投资人，但既不属于公司最大的外部股东，也没有重大经营决策的否决权，在这种情况下，喜茶一直拖到八月下旬才与淘宝闪购达成全面合作...

$阿里巴巴-W(09988)$
阿里自然季度2Q25的前瞻。财报8/29发。
这次前瞻是比较难给的，二季度战略上有重大调整（自然就是有两个AI的WAI MAI啦)，另外要给三季度做一些重大调整后的展望。
本季度最重要最需要观察的业务有几个。
首当其冲肯定是外卖，或者说是本地生活+淘宝闪购。这...

回复@Toddzhouuuu: 我喜歡那種做大個餅的企業，阿里巴巴自己賺錢的同時也壯大了萬千企業，讓各個環節都賺到了錢，也只有這樣中國的企業才有未來，政府才有稅收，工人所有更穩定的飯碗。我不喜歡那種自己賺1000億的企業，然後消滅了全社會兩萬億這樣的企業，還毀了中國的品牌，毀了全國就業前景，也...

这几天和二位老友约了一起喝茶，大家聊了外贸收购和出海办厂，在内卷无解时，走出去不失是一种方式。还和几位优秀的专业投资和证券人员聊天咖啡，这些小朋伙都非常年轻，基本是8090后，学习能习强，都是名校毕业，逻辑思维清楚，股市上的收益也非常好，让我非常佩服。大致有如下的一些讯息，共大家...

回复@逸修1: 说详细一点，阿里目前的投入规模是月均100亿左右，即日均3亿多点（平时少点、周末多点）
这个规模维持三年是需要3000亿+，所以肯定不可持续的（阿里会把自己打没了），必然会有一个收缩到一天1亿左右的规模
这个规模可以持续挺久，搞个二三年都可以
这样算下来三年会到100...

今天到了6500亿左右 市场算是真正明白阿里的投入规模了

$港股互联网ETF(SH513770)$
$恒生科技指数(HKHSTECH)$
恒科财报前瞻。这周小米、阿里、B站，下周美团发财报。
先统一说一下恒科核心成分股，除去流动性这种比较宏观的东西，我们微观聚焦到公司业绩层面，目前三条主线，在财报上应该会体现得比较淋致：
1 收入端，整体大概率超过...

$阿里巴巴-W(09988)$ $美团-W(03690)$ 如果时间回到今年4-5月份，我们似乎很难预料到阿里今天会通过淘宝闪购把外卖单量提升到和美团旗鼓相当的水平。根据晚点的报道，在8月初的时候，淘宝闪购的订单量超过了美团，并且也已经突破了1亿单。
其实，对于淘宝这样的国民级应用来说，通过流量+补贴...

说下为什么我不买阿里。
即时零售这个事情，对于美团和阿里两者的意义是不同的。阿里体量是美团的3倍，电商本来就是阿里的基本盘，打赢只不过是稳住基本盘，对估值提升有限。对美团意义则不一样，美团基本盘是外卖，打赢即时零售就是增量业务，可能5年以后意义不亚于再造一个美团。
所以这...

京东点燃了外卖的战火，不料却勾起了阿里的战意。本来只是个小透明的饿了么，在蒋凡的操盘下，赋予了即时零售的最高战略地位，举全集团之力去打这么一场仗，终于与美团分庭抗礼。
这个战局，是美团始料未及的。
美团商家体系、骑手网络，依然是他压箱底的底牌。
这一波外卖战，谁都不...

根据晚点LatePost昨天的独家报道，上个周末，淘宝闪购日单量超过了美团，单量在8月7、8、9日天连续破亿，而且投入的营销费用，商家端、消费者端、骑手端的加在一起才100 亿多元，虽然比美团同期的投入要大，但是远没到500亿，也大大低于我的预期。三个月改变市场格局，这钱花的太值得了。
巧...

汇总一下方丈谈阿里的观点
2025年8月
觉得BABA的业务决策不让人放心，外部事件驱动权重太高。
2025年7月
阿里肯定有在改革，但刚性的东西易改（比如通过出售资产纠正错误的并购战略），软性的东西（比如企业文化）是很难改的。
2025年7月
阿里象共军，ZZ 挂帅，人定胜天。...

未来十年，国内互联网公司前三名大概率是：
1、抖音+tiktok。
2、腾讯。
3、拼多多+temu。
阿里应该能守住第四名，淘宝商业模式还是很好的。

备注: 本文是前几天已完成，仅个人思考记录，但考虑到其中可能存在盲点，本着事实越辩越明的原则，故分享出来和大家共同讨论。不作任何投资建议。
好长时间没有静下来思考一些问题了。一是市场渐渐走高，前几年那种一眼定胖瘦捡死鱼的机会越来越少; 二是仓位已然很高，手中股票虽然涨了不少...

所以还是阿里的让生态里面的其他企业也赚钱的理念更健康一些

其实只要三家都发了财报，会知道：
京东的投入级别是一年500亿左右、阿里是1000亿+、美团做应对300-400亿肯定也要
正常人都知道这种局面是不可持续的，这是常识，不以人的意志为转移
核心不是阿里、京东做即时零售的问题，真特别看好，想做：京东第一年投入100-200亿、后面减亏到几十...

$阿里巴巴-W(09988)$ 最新消息：由于闪购带动淘宝主站用户活跃全线上涨，阿里内部正在筹划未来三年投资即时零售1500亿可行性，并计划在全国各地建设10万个前置仓，6至12月全部完成建设，中远期目标是淘宝日活达到8亿~10亿。阿里投资即时零售的坚定甚至超过投资AI云计算，因为这是根本所在，AI云计...

基于事实发表一点对$阿里巴巴-W(09988)$ 的看法：
事实1：上个季度饿了么外卖已经接近盈利。
观点：外卖是规模效应比较强的生意，这个市场容得下2家，美团和饿了么，也差不多说明饿了么的规模就是门槛，京东是没戏的。
事实2：闪购增加了外卖的订单密度，是有协同的。
观点：美团...

很多朋友问阿里应该怎么做，其实文章有说了，京东最好是放弃做外卖
但是阿里想做外卖、闪购一体化的平台本身是可以的
但是仅此是不够的，因为肯定做不过美团（不会有低成本优势）
那么最好的就是在一体化平台的同时，在差异化竞争上多花功夫的
我不认同外卖和电商的协同，但是认同...