Salesforce

$Salesforce(CRM)$ 现在的共识是AI颠覆SaaS，昨夜美股软件股普跌，开始杀估值杀逻辑，我以一个多年SaaS企业管理者+产品设计师的视角来看，我目前与大部分人的观点相逆，我觉得这波会有很多公司被错杀，带来未来几年的好买点。AI带来的生产力革命，只能颠覆个别细分领域的工具型SaaS，尤其是ToP的商...

回复@PaulWu: 估值层面美股大量软件股都是类似的情况，比如Salesforce这样的SaaS龙头，已经规模做到了400亿美元+的年收入，算Non-GAAP可能在15PE左右，但考虑SBC之后瞬间变成25PE（Non-GAAP OPM%从35%下降到20%），几个联想到的点是：
1.Salesforce为代表的大量“企业软件解决方案”成本基本都...

$Salesforce(CRM)$
我不知道友邦保险，是不是saleforce的客户。我看友邦的保险销售，每次她来和我谈方案，做方案。她都带着公司给她的ipad，这里面包含有我个人的信息家庭信息，工作信息，体检信息。
软件会自动生成适合我的几套保险升级方案，主要的卖点，价格。销售就根据这份定制化的...

【转】科技史上最大的反讽正在上演。
微软财报超预期，股价却暴跌11%，蒸发四千亿美元。
Salesforce、ServiceNow、SAP，业绩个个亮眼，股价却集体崩盘。
整个软件行业跌入熊市，从高点滑落22%。
所有人都以为它们是AI革命的赢家。
它们也的确为此砸下重金。
ServiceNow豪...

美国有一家知名对冲基金，叫starboard value，创始人为Jeff Smith。这家基金是2011年时候从Cowen集团拆分出来的。
Starboard value目前管理的资产规模约为85亿美元，资产规模不算大，名气特别大，主要是因为这家基金的投资策略比较激进。
Starboard value喜欢经营效率低下、被市场低估的公...

网页链接{SaaS 诸神黄昏：Claude Cowork 的暴力美学——“不给 API？你也得死！”}
2026 年的立春，全球软件股遭遇了一场无声的屠杀。
Salesforce 暴跌 12%，Adobe 下挫 8%，连那个曾经不可一世的 Workday 也未能幸免。华尔街的恐慌并非来自经济...

AI时代，所有传统软件都面临被颠覆的风险。面对AI公司，传统软件有护城河吗？传统软件能顺利转型为AI公司？我的答案是比较乐观的。
以SaaS行业鼻祖Salesforce为例，根据它最新的第三季度财报，AI应用的年经常性收入已经达到14亿美元，同比增长了114%。更重要的是，Salesforce的AI底座Data360，...

回复@黑色面包: Salesforce（赛富时）在2020年8月取代埃克森美孚（Exxon Mobil）成为道琼斯工业平均指数（道指）的成分股，这一事件被广泛视为美国经济结构从传统能源向数字经济转型的标志性象征。好像那个时刻就是salesforce的高点。//@黑色面包:回复@黑色面包:在Visa和MasterCard 业绩完全符合预...

$Salesforce(CRM)$ 2004年上市以来，营收年化增长28%，股价年化增长20%，极其优异。
上市以来 20 - 80的估值百分位是7 - 10倍PS，2008年金融危机3倍PS，当前大约5.3倍，属于相对低估时期。

我看到很多人发帖说，他们用自己 vibe code 出来的东西替换掉了原来的 CRM。
太酷了，我很喜欢。
但我还没见到有人真正重新构思 AI 时代下的 CRM 应该是什么样。
现在大家不过是在给 Salesforce 换个更漂亮的按钮重新做一遍。
我不需要更好的界面。 我不需要更多的仪表板了。 我不...

回复@慌三文: 同意这个观点，sap，salesforce以后很有挑战//@慌三文:回复@PaulWu:人在 ai 行业，刚和同事聊了这块软件行业，观察是：服务大公司的saas比如sap，saleforce以后不好卖了，哪个大公司都能自己弄个团队做工作流了。但是服务SMB和prosumer的saas,现在井喷级爆发。就是让原来用不起saas的...

回复@fgfgg: 最后的结论我不赞同，AI对我们来说是弯道超车的机会，或者说是软件行业觉醒时代。苦逼了几十年的软件业，现在大家都在同一起跑线上了。单纯要拼传统软件开发工具与流程，例如：工业设计软件，EDA软件，我国几乎追不上，就如同燃油车一样。Salesforce, SAP, palantire, databrick，我们...

回复@慢慢一号: 对应的 应该是 $Salesforce(CRM)$ agent force ，用别人的模型改造自己的旧业务。
以及 Cursor/Manus vs Claude code，到底哪个是真平台一目了然。//@慢慢一号:回复@中年电竞选手:那 cursor manus openclaud 怎么长起来的呢？模型明显有局限性且不可兼顾，很明显用了各家...

AI引发软件股恐慌抛售：深度解读与投资启示
核心结论速览：市场正在进行残酷的价值拆分——把软件的“皮”(应用层功能)和“骨”(数据层基础设施)拆开定价；AI Agent让浅层功能型SaaS的护城河加速瓦解，而数据基础设施因成为AI运行的“水电煤”而更显坚挺；这不是一刀切的恐慌，而是行业估值体...

我尽量不去解释短期、中期涨跌。啥都解释，就会陷入自证陷阱，要证明自己对。经济、市场理论本身就是缝合怪，还非得装科学家。一个经济学家，如果人品硬，来生会是物理学家，反之，会是社会学家。
说实话，我错的次数远超对的，但有啥问题呢。比如，这两年抓住CXO、芯片代工、网安，单只个股的...

$Salesforce(CRM)$ 所有的软件都在跌

回复@奇蒂: 有点不明白，为什么要去算Non-GAAP，想自己给自己找低估的理由？雪球上显示salesforce的ttmPE约30。
SBC的问题，不仅仅是SAAS类公司的问题，美国科技公司的普遍现象，不然，鲍尔莫的财富是如何超过盖茨成为世界前几名富豪的？
我一直有一个感觉，美国科技公司（硅谷风格的），...

想通了一个问题，SaaS有一个巨大的阿克琉斯之踝就是他的SBC，在股价上涨的时候，这是一个资本市场喜欢（市场用剔除SBC的FCF利润估值），员工开心（股价上涨套现），公司开心（发股份作为薪酬可以不出现金流），皆大欢喜的设计。虽说SaaS的商业模式确实非常优秀，可预测性，易用性，成长性，但是人...

$Salesforce(CRM)$ $IBM Corp(IBM)$
saas，咨询公司，一起被杀，这个叙事，非常地奇怪

这篇2024年的文章推演了一种可能性（现在来看正在发生）：软件正在走一条，媒体已经走过的老路。当成本塌陷，一个行业的价值结构一定会整体翻转。媒体已经翻过一次，软件正在翻第二次。
一旦软件像内容一样“便宜到不需要赚钱”，后果就会出现：
软件数量会爆炸，单个大而全的系统价值下降...