Salesforce

$Salesforce(CRM)$ $Snowflake(SNOW)$ 为什么软件股可能会一直被sell the hype? 魔鬼藏在那些投资private equity的但被限制赎回的有钱人动机。
你要是投了一大笔钱到蓝猫头鹰针对软件saas放贷的fund的某个家办或者私募，本来岁月静好 躺着每个月等着钱掉进钱箱的声响 突然有一天 Claude code杀...

二季报大部分美股如火如荼的时候，SaaS就是个悲催的例外，没想到今年narrative继续发酵，SaaS被打的筋骨具断。跌了这么多，是否到了抄底的时刻？短期，我已经抄了ETF博个反弹，但是对于个股抄底要慎之又慎，因为“便宜”的科技股，大部分都是坑。而且更可怕的是，SaaS自己独立的估值体系是建立在基...

一、先搞懂：什么是「记录系统（System of Record）」？
一句话定义：企业里唯一权威、不可替代的核心数据信源，是所有业务的“数据根目录”。
- 它的核心护城河：极高的切换成本，甚至是“生存级风险”
- 作者举的经典例子：
- Epic：美国医院的电子病历系统，是患者所有诊疗数据...

转：探索软件的新定义❗️Salesforce 26Q4 业绩点评【国联民生海外 | 美股】
💡 整体业绩：
CRM 26Q4 营收达 112 亿美元（同比 +12%），超 市场分析师一致预期（111.9亿美元）；非 GAAP 每股收益（EPS）为 3.81 美元，超市场预期的 3.05 美元。FY2026 全年总营收达 415 亿...

近期Anthropic发布企业级产品更新，但大力宣传与现有 SaaS 厂商的深度集成与联合开发。Anthropic产品负责人强调AI对企业软件的赋能而非取代。
2月24日开始，美股软件股止跌反弹，2月24日-3月6日，软件saas指数涨17.45%，其中：
Salesforce +13%
Shopify +11%
ServiceNow +23%
...

Salesforce计划发行至多250亿美元债券，用于支持股票回购。

来源：环球市场播报
　　尽管人工智能（AI）的发展引发了软件股的大幅抛售，但美国大型企业尚未抛弃它们的核心商业软件。取而代之的是，它们正利用这一时机向供应商争取更优惠的交易条件，并通过“氛围编程”开发一些较小的应用程序和软件定制功能。
　　这些努力可能预示了未来的发展方...

图片来源@unsplash
企业软件在讲述了多年“SaaS元年”之后，终于迎来了它的“至暗时刻”。
过去一个月，OpenAI的Frontier AI Agent，Anthropic的Claude Code工具，以及OpenClaw开源Agent（龙虾）工具的接连爆火，引发全球软件二级市场的抛售潮，Salesforce、Adobe、微软等美股软件公司股价...

基于我的“SaaS 抄底法则”（Rule of 40 高分、cRPO 跑赢营收、NDR 破 115%、多模块采用率高、具备极强数据引力且不易被 AI 淘汰席位），筛选出目前美股软件板块中底盘最硬的 10 家公司。
为了让你一目了然，我将它们分为四大核心阵营。
第一阵营：绝对的数据引力与 AI 变现霸主
这三...

看到A16z投的一家做智能客服的初创公司Decagon最新估值45亿（成立3年），顺着翻了翻。
1/$Salesforce(CRM)$ 的客服业务贡献了约24%的收入。增速放缓： 过去几年，这块业务能保持 20% 以上的增长，但目前已放缓至 10%-12% 左右。在财报电话会议中，CFO 多次提到“客户预算审慎”和“续约周期拉...

Anthropic真的能取代$Salesforce(CRM)$ $迈富时(02556)$ 这样的垂直ai应用吗？
是因为颠覆性的玩法还是因为导致价格血拼，让后两者彻底失去客户，还是失去大部分利润？
不该吧。

注意，这帮人有的思考会过度前瞻性
短期，企业SaaS迁移并不会很快发生，但是SaaS新订阅会放缓
AI 基础设施类如Snowflake Databricks会受益
最大威胁：价值捕获转移到新层（如 Claude Co-work 可跨工具集成数据，提供无缝工作空间）。SaaS 可能沦为“遗留基础设施”，AI 层（如跨数据 A...

OpenAI与Anthropic正在对企业软件市场采取截然不同的战略姿态——一个高调宣示颠覆意图，另一个刻意强调伙伴关系。分析认为，这一分歧正在重塑市场对AI冲击传统软件行业的预期。
2月24日，Anthropic发布了旗下Claude Cowork AI软件的新功能细节， 展示企业如何通过该工具访问和调用存储在Docu...

巴克莱认为，市场正在重演历史性的恐慌，但这次可能是错误的。
据追风交易台，2月13日，巴克莱分析师Raimo Lenschow团队在最新研报中指出，投资者目前对生成式AI（GenAI）的反应是基于“最坏情况假设”——即认为传统软件公司的终值将归零。这种恐慌与10年前亚马逊AWS崛起时市场对软件行业的...

最近，整个企业软件行业，弥漫着一股令人窒息的恐慌。
原因很简单：AI写代码的能力，进化得太快了。
像Devin、Copilot这样的AI编程工具横空出世，几句话、几分钟，就能给你生成一个定制化的客户管理系统，或者财务报表页面。
很多人开始质疑：既然企业可以低成本地用AI“点菜”写软件...

不要去和平台币，哪怕是SaaS Incumbents，$Salesforce(CRM)$ $ServiceNow(NOW)$ 这些，AI Navtives或者更便宜的AI enabled cheaper alternatives都无法超越。因为人们看到的是AI的能力展现，但结果层面，企业，政府都要这些数据是Accountable，reliable，和auditable的，能力展示只是冰山一角，水...

【Wedbush分析师：软件是AI革命的“心和肺” 华尔街做出了误判】Wedbush分析师、科技股多头Dan Ives最新表示，在软件股方面，华尔街可能对人工智能（AI）交易存在判断失误。他指出，尽管AI领域的热度大多集中在数据中心、芯片和GPU上，但软件才是“AI革命的心和肺”，那些认为“Salesforce和Servic...

什么样的SaaS能留在牌桌上
三个条件，缺一不可。
第一是数据护城河，客户的核心数据在你的平台里，迁移就意味着数据丢失或者重建，这个成本极高。第二是流程嵌入深度，不只是存数据，而是客户的日常工作流程已经围绕这个平台重建了，换掉它意味着重新培训所有人。第三是AI增强能力，平台本...

Anthropic新品引发的企业软件股近万亿美元抛售潮，暴露了市场对AI威胁的过度恐慌。
巴克莱（Barclays）指出，投资者忽略了一个关键技术区分： AI工具确实在蚕食SaaS公司的应用层业务，但尚无法撼动其底层"系统记录"基础设施 ——这恰是Salesforce、SAP等企业的核心护城河。
Anthr...

$Salesforce(CRM)$ 现在的共识是AI颠覆SaaS，昨夜美股软件股普跌，开始杀估值杀逻辑，我以一个多年SaaS企业管理者+产品设计师的视角来看，我目前与大部分人的观点相逆，我觉得这波会有很多公司被错杀，带来未来几年的好买点。AI带来的生产力革命，只能颠覆个别细分领域的工具型SaaS，尤其是ToP的商...