天士力

年报整体印象：通过并购做大规模，希望后面利润能跟上。
#流浪行星年报学习笔记#
$华润三九(SZ000999)$
✂️---“管理层讨论与分析”学习笔记
1、
年报原文：
2025年，公司完成对天士力28%股份的收购，天士力成为公司控股子公司。结合公司发展战略及业务布局，对...

$天士力(SH600535)$ 今年医保要严查全国各个医院，据说要抓几千人进去。今年国内医院市场业务整体上难增长。药企业绩增长要么靠院外零售业务，要么靠出海。

2025 年公司实现营业总收入 316亿元，同比增长 14.4%；净利润 34.2亿元，同比增长 1.6%；扣非净利润 31.34 亿元，同比增长 0.52%。
一、2025 年营收与利润分析
1、增收不增利原因分析： 天士力并表带来营收大增，但核心 CHC 业务受 2025 年的呼吸道疾病发病率回落、线下药店客流承压影响...

$华润三九(SZ000999)$ $片仔癀(SH600436)$ $云南白药(SZ000538)$
大家好，今天这篇文章是“司马茶馆”出品的第1895篇文章。今天司马想和各位兄弟姐妹好好聊聊华润三九的2025年年报，从数据、业务、战略几个方面，和大家说说这家中药龙头的真实成色，也聊聊司马自己的一些看法和感悟。
一...

天士力（十五五）计划，到2030年天士力要营收和利润都翻倍，那么就是营收160-170亿，利润22亿而且因为天士力不仅提出了利润翻倍，还提出来营收翻倍，所以这里说的翻倍利润我们理解为正常经营的利润，即扣非利润，那么根据72法则，天士力每年的增速要达到15左右，而且是扣非增速，这样的增速放在任...

市场高估了达仁堂，低估了天士力。这是我的看法。二者扣非利润差不多，但天士力经营净现金流14.3亿，医药工业收入74亿。

$天士力(SH600535)$
荣获4项国家科技进步奖，拥有14个亿元级大品种

$天士力(SH600535)$ 主力您就惦记着我这点筹码吗

财务上的分析我就不多说了，财报都有，AI也可进行详细分析，我提几点个人看法：
1、华润对公司的规划
公司核心战略： “创新中药与先进治疗药物双轮驱动的开放创新体系”，持续聚焦心血管及代谢、神经 / 精神、消化三大核心治疗领域，巩固现代中药龙头地位。这个方向我认为没问题。
...

$天士力(SH600535)$ $昆药集团(SH600422)$ 这两个哼哈二将

$天士力(SH600535)$
华润系，是非常有长期投资价值的标的，在华润系标的当中，还可以优中选优。投资价值排序，江中、昆药、华润医药，不及三九，三九不及天士力。
投资就是比较，在最有价值的地方，最低估的地方，给更高的仓位。
2025年创新药炒的特别猛，炒的特别欢。
神奇的是...

天士力有不同种产品，复方丹参滴丸卖得最好。其他的不知道咋样。

昨天晚上，$华润双鹤(SH600062)$ 、$华润江中(SH600750)$ 、$天士力(SH600535)$ 三家医药类的公司披露了2025年年度报告，数据至少还过得去，但从市场给予的市盈率来看，都只有10来倍，与前十年市场给与的关注度是天差地别。前几年，亏损最多的是医药股，非行业内人士，看不明白，拿不到先手，基本...

天士力的荆花胃康胶丸也很好，我就在服用

$天士力(SH600535)$ 张雪峰用生命递给了天士力一支强心剂，不知现在的团队还是不是之前的“酒囊饭袋”？

回复@米绦子: 天士力是技术滴丸首创者， 滴丸是快速起效，微球是长效，丽珠有微球，天士力有滴丸。 $天士力(SH600535)$
达仁堂、上海医药好多同行，其实都有滴丸技术和产品。//@米绦子:回复@平和宁境:确实有底蕴的

回复@平和宁境: 我觉得拉长时间，江中的发展还是比不过三九 阿胶和天士力，当然天士力还在整合过程中，能不能成还有待观察//@平和宁境:回复@宏图医药:[已修改]江中确实华润收购整合的楷模，同门的双鹤、三九都有所不及，昆药、天士力也差了不少，至于迪瑞、博雅更和江中没法比...

1、经营基本数据
营收82亿，同比-3.1%。其中工业收入73.8亿，同比-2.5%。剩下的8多个亿来自于医药商业，同比-14.4%。（连锁药店收入7.4亿，同比-10.4%，主要是受政策影响下滑较大）
归母净利润11亿，同比15.6%。扣非归母净利润7.9亿，同比-23.6%，主要受集采降价及中药注射剂行业性下滑影...

$天士力(SH600535)$ 天士力被低估了30元

$天士力(SH600535)$ 我原本是打算把天士力和昆药的股票的数量 搞到持平 一个脑血管一个心血管。布局长线，可惜小天不给机会，13.5我打算建仓小天，但是这一年多，天士力的走势就跟吃dabian一样 让我无从下手。可能命里跟小天没缘分，不给机会，就不强求了