新聚思

回复@黑色面包: 营收，利润，订单全部超预期。全年自由现金流14亿，去掉四季度的一次性大单(pull-forward)，正常化后全年的自由现金流12亿美金，超过去年指引的11亿美金。现价10%的自由现金流收益率，对应一季度订单12%的增速指引，显著低估。Hyve表现耀眼：
“不包括 Hyve 时，我们的势头持续...

感谢面包兄对这个行业的几篇分享，学习了。整体感觉确实算一个竞争格局比较稳定的龙头生意，份额稳中还有点提升，本质上是经营着一个巨大的it软硬件的分销网络，提供相关的渠道分销、供应链服务和相关的软件业务，hyve则绑定大客户提供IT工程服务。
从业绩上看，4q业绩和一季度指引都算...

$Nebius Group(NBIS)$ 近期与 $新聚思(SNX)$ 之间新建立的合作伙伴关系。此举不仅为双方带来了显著的商业价值，更对传统超大规模云服务商（Hyperscalers）以直销为主导的市场格局构成了重大的、基于渠道的挑战。在AI 原生云提供商（Neocloud）与超大规模云服务商（Hyperscalers）的直接竞争中，这...

回复@黑色面包: $新聚思(SNX)$ 营收利润总订单指引四项再次全部超预期，一个明显的AI受益股，整个电话会议持续了 24分57秒 盘前居然还跌了 现价依然低估，仍然是我们最大持仓之一。Hyve在这个季度表现强劲，总账单收入（gross billings）实现了30%区间中段的同比增长，其中ODM/CM（原始设计...

$新聚思(SNX)$
TD Synnex：增长引擎全面启动
投资观点
TD Synnex（SNX）第三季度表现非常亮眼，公司业务的增长引擎——Hyve 发展超预期，而且客户结构更加多元，风险降低。
核心分销业务正在转型，重点发力高附加值的软件和安全领域，同时PC需求和AI热潮也在推动公司成长。
...

回复@黑色面包: 营收利润总订单指引四项全部超预期，如文中判断经营现金流自由现金流大幅回正（营运资本天数同比下降4天，三季度预期下降2-3天，四季度再下降1-2天），Hyve HDD增长，$Meta(META)$ 的需求已经完全回来（Oracle的需求回复低于管理层先前预期但也回来了不少），全年11亿自由现金流指...

回复@洲牛: 如果按照新聚思的盈利计算，也就1个点的净利润，今年10亿利润，也没什么空间了//@洲牛:回复@加密赌狗全仓佩佩:参照同行也就30左右，100早飞了 网页链接

这轮下跌和新冠那波下跌的类似之处，在于当下这个时间节点，市场已经不知道到底Trump会做什么了，甚至5天之后的世界是怎么样的，我们也无法知道。这两天和企业交流，最多听见的就是"we are in uncharted territory"，"there is a lot of uncertainties"(sounds familiar, right?)...

回复@espressozhou: 我贴的公司的Investor Day里面都拆得很清楚了，估计你完全没有看吧？...
我的餐巾纸算数(napkin math)如下：
Gross Billing里面的5%是ODM和CM，而剩下的4%是履约相关的服务，比如元件芯片，备件等，这4%的利润率类同分销的利润率。$新聚思(SNX)$ 整体的SG&A/GP比率...

最近的Investor Day是第一次听Steve给talk，整体感觉讲话很有条理，逻辑性很强，公司在除了hyperscaler之外的布局，以及一系列和推理，网络转换相关的产品研发生产做得都不错。比较意外的是之前一直以为Hyve是14年开始做的，没想到Steve从09年就开始给CSP做ODM直供了，15年体内培育出这个业务，不...

有些朋友问到，所以接着昨天的帖子（讲得比较简单），再展开一下SNX的逻辑。不作投资建议，亦无推荐。
SNX不一定是我们组合里赔率最好的票，但是应该是风险调整后收益最好的。如果他继续跌，我会继续加，而且很愿意把他加到第一大持仓的位置 — 这是一个少有的能让你在下跌中非常舒服地加仓的...

$伟仕佳杰(00856)$ $新聚思(SNX)$ $神州数码(SZ000034)$
巴菲特对 IT 分销商的青睐，不是一流的生意模式，但是还算 ok，自身有 TTI 分销公司，曾打算收购 tech data，没成， 但tech data 后来被上市公司新聚思收购，目前新聚思15PE，神码25PE，伟仕8PE，伟仕佳杰可能低估了，业绩增长也不错，...

新聚思业绩也不行，神州业绩大概率也不行，都被阿伟完爆

按新聚思的给估值就行了，这个 8pe 确实是熊市估值，公司重回增长，怎么看都是低估了

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