特海国际

特海的股价，足足跌了一整年…自18港币开始，长期兄一直持续买入了一整年。
若明年，特海继续再跌一年；长期兄亦同步再将未来一整年收益的70%，继续买入特海。
长期兄还很年轻，1%的目标，我几乎肯定可以做到。
不管是作为同行还是投资者，我都非常喜欢特海。
特海未来十年经营性...

大多数人在股市赚不到钱的原因，往往不在于他们的判断错误，而是太过重视眼前利益（股价波动），而忘记了本心。
做了对的事，但往往最后没有把事做对。
当2024年，特海股价大涨的时候，他们相信它能够从115家开到200家、300家，乃至1000家；而整个2025年，特海的股价阴跌不止，尽管特海门...

特海国际 公告及通告 - [内幕消息 / 其他-业务发展最新情况 / 季度业绩] 内幕消息 - 2025年第三季度未经审核财务业绩公告 网页链接

一直持有$特海国际(09658)$ $海底捞(06862)$
这次来泰国顺便去了拉玛九区的Central 和芭提雅中心区的Central ，两个地方都有海底捞 。
广告做的也不错，特海的本地战略还是做的挺好的，我接触到的服务员几乎都是泰国人 。
但是品牌影响力一般，在我看来，我不知道怎么样达到4的翻台率...

$特海国际(09658)$ 三季度新开了 2 家，关了 1 家，1 家转型。还是维持上季度 126 家的数量。总体营收，翻台率，同店收入都是有微增的，起码说明了还是一如既往的受欢迎的，特别是东亚。结合小红书的北美新开店博文，四季度 2-5 家新开应该没问题。北美和东亚的开店空间还是很大。
能等就继续...

前言
2025 年第三季度特海国际实现收入 21.4 亿美元，同比增长 7.8%，海底捞餐厅同店收入增长 2%；整体翻台率 3.9 轮、同店翻台率 4.0 轮，同比均提升 0.1 轮；经营利润 1264 万美元，同比下降 15.4% 但环比二季度大增 240.5%，税后净利润 359 万美元因汇兑损失同比大幅下滑。门店端三季度新开...

特海国际（SuperHi International，即海底捞海外业务）的投资价值。
目前来看，特海国际的估值确实已经从高点大幅回落，具备了一定的安全边际，但其未来的现金流增长和财务风险存在明显的“两面性”。
📉 1. 估值模型与安全边际：处于低位，但未被低估
目前...

首先表明态度，该三季报略超长期兄预期。
三季度营收214百万美元，相比2024年同期增长7.8%。营收环比上半年增长7%，略有提速。同店较去年同期营收增长2.3%。
开店情况，新开两家分别位于马来西亚和印尼，同时关闭一家门店，另有一家门店调整为第二品牌。
翻台率方面，整体翻台率3.9次...

【特海国际：三季度经营净利润1260万美元 同比降15.4%】特海国际(09658.HK)在港交所发布公告称，2025年第三季度收入为214.0百万美元，较2024年同期的198.6百万美元增长7.8%。经营溢利为12.6百万美元，同比减少15.4%；环比提升幅度为240.5%。

$特海国际(09658)$ 说开店速度慢没关系的，再举一个例子，costco和山姆会员超市在国内的开店节奏，以我所在的江苏为例，山姆快速开店抢占市场，costco现在想铺开也没用了，同理还有霸王茶姬和茶颜悦色，更优秀的那一方因为所谓的矜持开店速度落后被下位替代把市场给抢了，更优秀也没用了，现在茶颜...

$特海国际(09658)$ $海底捞(06862)$ 海底捞已经反转了，特海还够呛，继续加仓海底捞，减仓特海市值至100w

特海国际现在126家店，60多亿营收~
张勇在多年前认为海外的店会比国内多~
如果能到400家店，200多亿营收，20亿利润，估值300-400亿，5-7年实现，谁愿意相信？

在全球中式餐饮出海浪潮中，火锅凭借标准化运营优势成为热门赛道，弗若斯特沙利文数据显示，2023年全球海外火锅店数量已达13.4万家，市场规模突破289亿美元，占国际中式餐饮市场份额的11.1%。作为海底捞海外业务核心载体的特海国际，本应在这一赛道中抢占先机，但其2025年第三季度财报暴露的经营短...

$特海国际(09658)$ 速度铺麻辣烫吧，管理层不会觉得加拿大麻辣烫盈利是自己管理牛吧，市场需要麻辣烫，日本麻辣烫都火成啥样了，杨国福这种级别的都大排长龙，就是国外市场很需要高品质麻辣烫，速度铺开吧

$海底捞(06862)$ $特海国际(09658)$ $颐海国际(01579)$
最近研究海底捞，其早期靠服务出圈、形成口碑，从而支撑高单价和高客流，供应链分拆和协调进一步提升效率支持高客流，获得超高盈利能力，进一步支持人力投入和连锁扩张，形成飞轮闭环。后因资本加持和激进扩张获得反噬，调整后开启副品...

$特海国际(09658)$ 海底捞主牌做的最对的就是疫情期间加速扩张，虽说有的店跟不上，但是摊子先铺起来，不然就像茶颜悦色一样小而美被一堆后来者偷家，特海也应该先铺了再说，啄木鸟也应该是铺完之后再去矫正，不然杨国福全世界麻辣烫摊子一铺开，就没你海底捞啥事了

说来巧合，长期兄几乎每次在跌停板上抄底股票，结果基本会是正确的，这次也不例外。
今日，在工业富联每股63块减仓部分仓位，以建仓均价56块为准，盈利12.5%。
长期兄在买入之初就谈到，这是“玩”一把。尽管，我认为胜率非常之高，但它仍属于投机的范畴。基于机会成本，值得博弈。
表...

首先，多谢雪球DS肯定长期兄作为特海研究最深的达人。对此，我再解释一下，为何说特海三季报略超预期…
特海国际三季度经营利润率，环比自1.9%大幅回升至5.9%，虽低于去年同期的7.5%，但初步可见“双手抓”策略投入的成效。
如图：
三季度利润率会低于去年同期，我相信市场跟长期兄观...

$特海国际(09658)$ 写在特海国际三季报后
看了一遍三季报的财报，想了想其实也没啥可写的，总结下来就是一句话：海底捞还是那个你学不会的海底捞，杨丽娟还是那个最牛打工妹，海外市场还是那一片蓝海。
我当初买入时的几个因素都没变，那就继续持有吧。
很多时候我们不会变富，是因为...

$特海国际(09658)$ 特海经营我倒不是很担心，比较担心的是中日冲突，是否会存在小规模热战的风险，如果这个发生的话，特海短期甚至可能发生腰斩，得考虑是否需要减仓 并加到内需海底捞身上