网易

回复@腾讯茅台带我飞: 真玩不了，太花时间。不过我很喜欢梦幻，但真的没办法每天花几个小时在里面。以前是因为拿着网易股票，有个了解公司的理由。也许哪天会再去买台PC，从新手区打到59级啥的，谁知道呢。//@腾讯茅台带我飞:回复@大道无形我有型:回归梦幻吧

网易云给我推了首油运之歌

回复@L日日为盈: 我确实不懂哈。但我今天想了一下怎么回复你。建议读一下风和投资随笔里关于网易的部分，我认为有部分相似性//@L日日为盈:回复@亲爱的阿兰:兰哥，我昨晚做了个泡泡玛特的估值，以25年业绩指引，预测了26，27，28的市值，一年三档，低，中，高，今天150的位置建仓了，属于进入26年偏...

回复@空是一种存在: 其实网易没有10倍出头过，网易过去的底部估值是12倍左右
大部分人对各个公司的底部估值都是搞不清楚的
没有复盘能力、也不愿意花时间//@空是一种存在:回复@逸修1:我的体感是这样的：不只是心动，只要任何一家公司一半以上的利润是游戏业务贡献的，那么不论这家公司基本...

豆包的日均Token使用量突破120万亿了。
按 3 月国内主流大模型约 2-4 元/百万 Token 的输入价格粗算，这意味着每天有 3 到 5 亿元在 GPU 上燃烧。一年下来就是千亿级支出，相当于烧掉网易一整年的营收（网易 2025 年全年净收入 1126 亿元）。而这只是一家公司、一个模型平台、一天的量。
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网易所带来的AI焦虑$网易-S(09999)$ $网易(NTES)$

网易的扣非归母净利润的口径极其宽，除了把股权激励加回来，还包括利息收入和一些一次性收益 22年的标准口径扣非净利润是177亿左右，对应当时低点估值是13倍左右

段永平今晚（3月30日）在雪球又发了一条关于泡泡玛特的回复，很短，但可能比他之前所有关于泡泡玛特的表态都更有价值：
不知道为什么，看了财报后我突然想到了梦话里面那些完全不加任何值（攻，防，速…….)的衣服可以卖得那么贵还那么抢手，情绪价值这个东西真的有点意思。
这段话看似随...

由于春节错位，整理了26 年 1–2 月国内游戏大盘 · 合并版。
一、整体大盘（合并）
- 2026 年 1–2 月：656.99 亿元
- 2025 年 1–2 月：590.80 亿元
- 同比 +11.20% 。
春节档（假期更长）效应还是明显的 ，整体增速远超单月平均水平。
二、移动游戏（手机游戏）
-...

我的体感是这样的：不只是心动，只要任何一家公司一半以上的利润是游戏业务贡献的，那么不论这家公司基本面和竞争优势怎么样，每隔一段时间在市场情绪不好的时候，都容易给游戏业务大衰退的预期。即便是专业投资人里，能看懂游戏行业的真的是极个别，甚至绝大多数连基本定性都没有办法做到。
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最近关于泡泡玛特的讨论在雪球上热度极高。一方面是它极其亮眼的财报数据，另一方面是管理层主动下调增速预期带来的股价巨震。
很多传统的价值投资者看着满大街抢 LABUBU 的年轻人，满脑子都是问号：一堆没有实用价值的塑料公仔，凭什么能赚这么多钱？它能像苹果、茅台那样拥有穿越周期的护城...

丁磊在电话会中表示：“AI目前确实降低了游戏制作的准入门槛，但也同时极大的拔高了头部产品的成功门槛。对于商业化大作而言，核心壁垒已经从单纯的产能转化为整合能力。关于AI的投资，网易不盲目追求通用大模型，而是致力于打造各种游戏的AI专家，实现全方位深度整合的高效AI应用。AI技术的爆发将...

开放世界/MMO（网易主力）比MOBA/射击（腾讯主力）更受益于AI——AI对前者的体验提升+降本幅度更大、更刚需、更能拉开差距。
一、先明确品类与厂商
- 腾讯主力：MOBA（王者荣耀、LOL手游）、射击（和平精英、三角洲行动、暗区突围）→ 核心是竞技对抗、公平、快节奏、强PVP
- 网易...

$紫金矿业(SH601899)$ $网易(NTES)$
从网易裁员来看的ai就业超级危机
AI阴影下的全球经济危机
人工智能带来的冲击，早已超出所有人的想象，它所引爆的经济危机，更将突破历史的极限。过往所有工业革命，诞生的不过是更高效的新工具；而AI，是真正意义上的全新智能大脑，这是人类文明发...

$网易(NTES)$ 现在 FCF Yield 14.4% ( FCF Rmb49.7bn EV 346.9bn), 以这样的FCF, 5年后如果股价不动（现在 USD113.99), 那网易的EV会降到 0 ， 所有的业务免费。现在净现金已经是市值的 30%。放眼从网易2000年上市以来第三便宜 （最便宜2002年，NegativeEV，第二便宜2014年）。
1。网易最底谷...

从发言对比看，丁总比pony看的更细；因为相比网易游戏，腾讯业务版块太多。丁总有足够压强深度思考AI和游戏行业的未来，对投资人更有参考意义。
Q: 注意到谷歌推出了Genie 3项目。然后有一些媒体也称为说都是网络游戏行业的Deepseek时刻。很多中国互联网公司都加大了对于AI大模型和AI算力的...

$腾讯控股(00700)$ @大道无形我有型 段总你好。网易投资你一战成名，然后你对游戏企业的投资情有独钟，包括腾讯。游戏的确是暴力行业，就像你对茅台的喜爱一样，游戏本质就是精神毒品，贩毒肯定是暴力。从国家战略来看肯定会限制这些“毒品”的发展的。所以从长远来看，网易也好腾讯也好肯定没有成...

网易-S 公告及通告 - [其他-杂项 / 其他-企业管治相关事宜] 根据香港上市规则第19C.13条有关转移交易所通知的公告 网页链接

两起收购催化$美国生科ETF-SPDR(XBI)$ 盘前大涨，市场行情不好的时候，大药企又开始买买买。
1、礼来收购Centessa公司，总交易额为78亿美元，受此影响Centessa盘前大涨近48%。
Centessa公司推进一系列食欲素受体2（OX2R）激动剂，旨在解决对睡眠-觉醒周期至关重要的神经生物学系统，以治疗...