恒源煤电

恒源半年度业绩之前已经预告过亏损了，原因我之前也已经大致分析过，并没什么意外，加之季报是无需审计的，所以我也就只是简单看了下看，随便说几句吧。。。
这是公司自2015年行业上一个低谷期以来近十年又一次录得亏损。自从2016年煤炭行业供给侧改革以来，今年上半年动力煤的价格再次陷入了...

$恒源煤电(SH600971)$ 和甘肃能化中报不仅净利润亏损，经营性现金流也是为负数了，这是超出我预料的，一般来说煤炭现金流要比净利润多不少，上半煤价低也还至于亏到现金流，我还没看半年报，不知道啥原因。这说明煤炭成本刚性提高或许超出预期。这两家我只是偶尔关注，没有密切跟踪。

回复@龙江人家: 华阳有华阳的优势，但恒源也有恒源的优势，恒源煤电现在权益核定产能虽然只有1095万吨，只是华阳的1/3不到，但它的总股本也只有华阳的1/3呀，这种小体量的煤炭股正是因为它现在小，以后一旦注入控股股东的资产，那就很容易大比例增长。
比如麻地梁矿就是它的大股东在内蒙古准格...

回复@毛估估吧: 你还没看出来问题在哪吗?
恒源煤电的统计口径有问题，我觉得有不合规的嫌疑，相关监管部门却没有对它进行问询，所以我也有点奇怪，难道是我多虑了?
我看了它上个月的投资者问答就已经发现了，本来想等它的中报出来看看再说的，既然你问到了，那我简单说一下...

回复@龙江人家: 我说了恒源实际的资源量是远大于年报上的数据的，因为它年报上的数据是现在生产矿井的采矿权范围内的资源量及可采储量，而这些采矿权都在800米以浅，从800米到1200米的资源有些已取得探矿权，有些还没取得，但按现行政策，这些深部资源都会以协议出让的方式归恒源煤电取得。
例...

$恒源煤电(SH600971)$ 少加一点，慢慢来

恒源煤电：恒源煤电2025年半年度报告 网页链接

$上证指数(SH000001)$ $深证成指(SZ399001)$ $创业板指(SZ399006)$
★★★写在最前面：昨晚刚决定进入恒源煤电，今天就遇到“鬼”《恒源煤电半年度营业收入23.77亿元，同比下降38.94%》，这种应对的办法如下：恒源煤电这种本来过去半年跌了15%的股票，业绩下滑公布之前都消化了很多不良内容，...

【恒源煤电（600971）发布2025年中报，公司实现营业总收入23.77亿元，同比下降38.94%，归母净利润亏损1.29亿】
//@王利群Alex: $兖煤澳大利亚(03668)$
上半年净利润仅仅1.63亿澳元，同比减少61%。
今年顶到头20亿人民币，20PE+的煤炭股，信仰是个牛逼的东西，顶着煤价下跌，鸡狗还在拉...

回复@赛博快乐小狗: 长线投资，管理层是否优秀很重要，但这个因素不是一成不变的，要持续跟踪，恒源煤电和它控股股东的董事长明年到点退休了，老同志辛苦了那么多年，也该去歇歇，去享享清福啦。。。//@赛博快乐小狗:回复@夏虫不可语冰-:诚信是优秀管理层的重要品质之一，教授加仓恒源也是存在一定...

回复@夏虫不可语冰-: 别偷懒直接看别人给出的数据，煤炭股就那些，值得投资的就更少了，自己动手整理一下嘛。。。
别说研报了，连年报里的数据都是需要前后对比和交叉验证的，只有经过自己修正后的数据才有价值。。。
比如我以前提到过的，淮北矿业和恒源煤电年报里的储量数据就是被低估了...

回复@夏虫不可语冰-: 另外说一句，当年恒源煤电以自有资金收购控股股东皖北煤电集团所拥有的刘桥深部煤矿探矿权时，该深部资源是被规划作为恒源煤矿分公司恒源矿的后备资源去进行开发的，恒源煤矿位于安徽省淮北市濉溪县刘桥镇，刘桥矿深部资源探矿权也位于刘桥镇西北部，从地理位置上来看二者相邻...

回复@夏虫不可语冰-: 比如恒源今年的销售煤价并不比2019年低，2019年恒源煤电的归母净利润为11.28亿元，扣非净利润为11.26亿元，每股业绩是0.94元。。。//@夏虫不可语冰-:回复@亮哥洞观:[已修改]我不看什么技术面的，但等中报出来我可以用数据分析一下，恒源煤电除了在行业最低...

前几年我曾经建立过一个煤炭组合，最开始3个煤炭股，到后面就2个股票 $淮北矿业(SH600985)$ + $恒源煤电(SH600971)$ ，平时基本不操作，主要目的就是看看 如果什么都不操作，其表现如何。大约在2023年，这个组合的收益率到达了顶峰，大概有70%-80%。而最近再去看看竟然变成负数了。从实际体验看，A...

回复@毛估估吧: 龙王庙（南部）煤矿探矿权是2011年底恒源煤电花了接近3亿元从大股东手上收购回来的，这块资源是计划将来与祁东煤矿统一开发，主要煤种为1/3焦煤、肥煤、气煤，可作炼焦配煤，工业锅炉燃烧等多种用途，中尾煤可作电力用煤。。。
刘桥一矿在2016年供给侧改革时就关闭退出了，剩余...

傻瓜组合企业之恒源煤电上半年血雨风腥的焦煤价格，让焦煤企业领略了一把。7月开始焦煤价格出现了一波中级反弹，按照现在的焦煤价格，恒源又可以盈利了。另外公司彻底关停低效火电厂是非常不错的决定。

教授为什么会买恒源煤电呢？以前不是都看不上嘛

回复@阳光彩虹小白马A: 这是其中一个观察角度，2020年之后全世界都在核增产能忙着增产甚至超产，而恒源的商品煤销量从2020年开始每年就比2019年少了差不多100万吨。。。
恒源煤电属老鼠的?
它这几年一直就在那深挖洞广积粮。。。
现在就问它，洞挖好了没?粮积够了没?//@阳...

回复@毛估估吧: 恒源煤电并不缺产能指标，如果有需要也可以再买回就是了。。。
恒源煤电于 2017 年底关闭刘桥一矿，退出产能 140 万吨 / 年；2018 年底关停卧龙湖煤矿，退出产能 90 万吨 / 年。
此外，根据安徽省经信委文件要求，任楼、祁东、五沟等三处矿井核减产能 160 万吨 / 年。
...

回复@亮哥洞观: 恒源煤电现在财务成本是负的了，它2019年的煤炭销量837万吨，主营煤炭销售成本30亿多一点，毛利25亿多一点，然后再看它从2019年到现在都在干嘛。。。//@亮哥洞观:回复@夏虫不可语冰-:换句话说，相比2019年的同样煤价，恒源煤电因如今半年成本比那时增加7个亿而亏损，不外是人力、折...