XD海天味

我现在觉得市场先生没有对的时候。$伊利股份(SH600887)$ 市盈率大概15，$海天味业(SH603288)$ 是30，有什么道理？都是消费行业，一个酱茅一个奶茅，酱油的成长空间比牛奶大？

$银河战舰(ZH009564)$
【雪球研报：海天味业渠道策略调整应对餐饮端弱复苏的分析】
海天味业作为中国调味品行业的龙头企业，其餐饮渠道占比约60%，是公司收入的重要来源。近年来，受餐饮业复苏乏力的影响，海天味业管理层积极调整渠道策略，以应对这一挑战。以下是具体的调整措施和效果...

$海天味业(SH603288)$
今天大涨，看一眼资产负债表结构。
现金超过一半。剩下的，将近一半是交易性金融资产。全是钱。
剩下的，基本上都是常规科目。
几乎没有有息负债、应收账款、应付账款、长期股权投资、商誉。
资产负债表比海天更干净的，很少很少。
除了贵，一直没...

一、商业模式差异带来的估值溢价
海天味业作为调味品龙头，其产品（酱油、蚝油等）属于高频次、强刚需的 必选消费品 ，这种"人间烟火味"的永续经营特性使其获得持续估值溢价。相比之下：
茅台 虽具备奢侈品属性，但白酒属于可选消费，受经济周期影响更明显 伊利 的乳制品介于必选...

回复@随缘play: 不要按拍脑袋估值投资，海天味业自上市以来从来没有过15PE估值（即使是上市发行价市盈率也超过15PE），按今日收盘价，海天味业PE-（扣非TTM）31.25，已经基本上是上市以来的最低估值区域（分位点1.44%），我14年在海天上市以来价格最低点买，估值也没买到这么低（当时大概PE40左右...

闲聊几句600：【为何海天味业长期估值比贵州茅台、伊利股份高？】
有这篇闲聊主要是源于雪球这篇帖子下的讨论：
网页链接
在讨论中我提出一个观点：
“作为一个零增长的成熟消费品企业，长期看当然是10-15比较合适。具体还要结合企业市场竞争力和...

回复@手在键上: 基本同意，估值高短期可以说是市场情绪，长期都高那肯定有其合理性。
不过我现在倒不认为伊利估值比海天便宜，我认为伊利目前估值也不低，它20PE左右的估值对应它目前的基本面还是偏高的，而海天30PE是历史最低估值，对应的基本面也远远好于伊利，如果目前伊利20PEPE合理的话，...

时隔一年，我再次来到佛山高明的海天工厂，现在它已经是灯塔工厂了。
我本次行程的疑问如下：
1.厨邦有替沃尔玛代工酱油，海天全都是自有品牌吗，有没有为其他品牌代工酱油？对渠道商自有品牌怎么看？在调味品与食品行业，近几年做供应链是否比品牌商舒服？
2.除了餐饮和C端，哪些业务...

海天味业从200元跌到37元，告诉我们一个残酷真相
曾经被捧上天的海天味业，股价从200元一路阴跌至37元，让无数看好它的投资者彻底没了脾气。有人说，这是市场在还债——当年上市不久就被疯狂炒作，估值早已脱离实际，如今的下跌不过是在挤泡沫。
但有意思的是，即使股价跌跌不休，依然有人...

你看到的所谓“风险“其实都不是风险，相反你看不到的风险才是风险。比如海天味业过去五年为啥要搞渠道整合？经销商打款（合同负债）为何突然减少了，这种普通投资者看不到的风险才是实实在在的风险。

这一篇从成长的角度分析海天味业、贵州茅台、伊利股份三者的成长性数据。
海天味业是2014年2月11日上市的，上市至今已有11年，在此之前贵州茅台和伊利股份皆已上市。因为2025年年度数据还没有公布，所以截取2014-2024年的年度数据。把这段区间的成长数据列出来比较，就可以看到三者长期成长能...

海天味业$海天味业(SH603288)$ 大家都不陌生。作为家家户户常用的调味品龙头，它的股价一直是很多投资者关注的焦点。当前其股价大概35.3元/股，这个价格到底合理吗？同它的内在价值相比，这个价格是贵还是便宜？
今天我们用朴素的逻辑，聊聊海天味业的内在价值，也就是它真正值多少钱。我们采...

海天味业：海天味业2025年回报股东特别分红权益分派实施公告 网页链接

$海天味业(SH603288)$ 开始大量用塑料瓶了，严重降低档次，降低消费欲望。

回复@戴维斯双击: 现在的问题是 这些传统白马股 虽然错过牛市没有装涨反而跌，但是现在这个估值依然买不下手。这样的股票不是个例，而是代表了一大批群体，集中在当年白马股牛市中被炒到了不可思议的估值高度。
什么$海天味业(SH603288)$ $金龙鱼(SZ300999)$ 至今PE 都在30-40倍。问题是 他们...

这里单独开一个帖子讨论海天味业，讨论海天的增长问题，最大认为海天味业还能维持10-20的增长，但是我认为不太可能，因为海天从业绩报告来看，酱油销售量（万吨）来看2021-2023是三年的下跌周期，到2024是回升，但是也没有突破2021高点，调味酱和耗油类似，但是从销售量（万吨）来看，是略微突破高...

瞅瞅A股的消费股版图，$伊利股份(SH600887)$ 的牛奶、$海天味业(SH603288)$ 的酱油、$金龙鱼(SZ300999)$ 的油米面，哪样不是家家户户离不开的刚需？结果呢？海天味业、金龙鱼股价也在阴跌徘徊，这些跟年轻人喝不喝压根没关系的刚需品，照样跌得没脾气。说白了，不是白酒不行，也不是消费不行，而是...

$海天味业(SH603288)$ 41的本，满仓没钱加仓了，这得套到牛年马月啊

海天味业未来的增长可以几个方面考虑
1，产品升级和品类扩展
调味品的品类足够多，市场足够大。海天是平台型企业，而不是产品型企业。
2，出海。这个下午我写有详细的文章。
3，B端复苏，供应链整合和精细化管理（比如整合供应链上下游，渠道进一步下沉）。
每个方面都是万亿...

对比了一下海天味业和五粮液的走势，重合度几乎100%，最高点都是在21年年初，其实不止这两只股票，几乎所有的消费白马股都是在21年年初创出历史新高。
之所以拿出五粮液和海天味业进行对比，主要是想说明，导致这些白马股持续下跌的根本原因是高得离谱的估值，而不是其他。如果说白酒是因为年...