万泽股份

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三个值得关注的数字
81%。
这是西门子能源2026年Q1燃气服务业务新签订单的同比增速。
4.8年。
这是西门子能源燃气轮机在手订单的交付年限——意味着现在下单，最早要到2030年底才能拿到货。
2030年。
这是马斯克在访...

【中信军工】燃气轮机重大事项点评（No.82）—西门子能源26Q1财报：Q1订单超预期，持续强Call燃机产业链 ————————————————————- ⭕核心逻辑及推荐（省流版）： ①燃机供需紧张加剧，订单持续新高，产能提升有限； ②随着数据中心规模增加，西门子航改燃优于工业级小燃机、天...

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简单说两句，回答一些领导的问题：
1、西门子一个季度接102台燃机订单什么概念：过去西门子1年才生产100台。但更核心的是，西门子零部件产能瓶颈，#特别是涡轮叶片这些环节。所以接下来西门子的Q2FY，无需担心，我判断会很好。
2、万泽，接的西门子叶片订单，不是研发订单，是正式...

【国金机械】西门子能源发布26Q1财报：燃机订单大超预期，交付持续承压，供需缺口拉大
[咖啡]今天西门子发布的一季报，和上周三菱的三季报，以及上上周GEV的年报，都有一个共同点：燃机订单高增，但交付却比较稳定，甚至是下滑，导致在手订单持续创新高，我们认为这主要系燃机核心零部件涡轮叶...

①叶片： 涡轮叶片 — 应流股份（重燃叶片，3年长协，2000E/4000F，验证8000H/9000HL）25/26/27/30年收入1/1.5/3/7亿； 涡轮叶片 — 万泽股份（航改燃叶片/燃烧室瓦片，叶片7年长协至2033年，SGTA35/45/65，验证SGT800）25/26/27/30年收入0.3/0.7/2/6亿； 压气机叶片 — 无锡透平（西门子市占率35%...

根据公开信息和行业分析，这四家公司在涡轮/导向叶片领域各有侧重，技术实力和定位差异明显。综合来看，应流股份在燃气轮机高温合金叶片领域的技术实力最为全面和突出，其次是具备全产业链能力的万泽股份。
下面是详细的对比分析：
公司
核心定位与技术特点
主要客户与认证
技...

燃机再推荐：Musk访谈中被忽视的方向——燃机及涡轮叶片
周末Musk访谈市场关注度极高，涉及到太空算力、AI、Optimus，但# 忽略了当前的最大瓶颈——燃机及涡轮叶片。发电侧的压力不仅来自于GPU，还有CPU、存储设备和所有网络硬件，且必须要为峰值散热做准备，# 这意味着发电需求比GPU功率*PUE...

阶段低位反复强调燃气轮机叶片应流股份和万泽股份的核心地位，马斯克近期也直言为了提供足够的电力，SpaceX与特斯拉不得不自己制造涡轮叶片，交付周期要晚12到18个月。叶片的核心地位足以凸现。
低位不重视，新高徒叹息！
$应流股份(SH603308)$ $万泽股份(SZ000534)$

转：万泽股份与西门子燃机签订7年长协，是目前为止亚洲最长的热端叶片合同。西门子燃机一般长协周期为5年，本次选择与万泽股份签订罕见的7年长协，不仅体现出当前热叶片产能的急迫，更是对万泽技术的高度认可。航改燃空间广阔。当前重型燃机产能爬坡较慢，受AIDC增长带动，中小型燃机增长快速（包...

01产业驱动因素
①人工智能用电快速增长，燃气轮机成为快速满足需求的首选方式
人工智能在成为全球新一轮技术高地的同时，AI应用领域也是能源消耗大户。
传统数据中心功率约为10-25兆瓦，专注于AI领域的超大规模数据中心功率可以高达100兆瓦，一年的耗电量相当于十万户家庭的用电量。<...

$万泽股份(SZ000534)$ 从15到现在30，万泽不负众望，此处会有震荡，但中长期不是顶，万泽长期看300亿市值，甚至到500亿市值，现在才150亿

每次都要被砸开，也是无语，看看应流这才叫实力$万泽股份(SZ000534)$

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（应流股份）⭕️GE Vernova（GEV）25Q4业绩说明会要点：25M12燃机需求更加强劲，行业景气度将从28年看至30
研究员观点：燃机订单需求在25年底仍在加速导入，根据26年底订单排产，需求景气周期确定性拉长至2030年；
26Q3公司新产能投产后产能20GW，28年提升至28GW，将继续增加核心...

西门子能源发布26年一季度业绩，燃机订单大超预期，但是交付持续承压，供需缺口拉大，主要瓶颈在于涡轮叶片。
涡轮叶片是燃机核心零部件，关注西门子能源叶片供应商$应流股份(SH603308)$ $万泽股份(SZ000534)$

【国金机械】HWM年报点评：资本开支保持稳定，燃机叶片产能扩张缓慢
#HWM两机叶片扩产缓慢，#2025年资本开支相对稳定。 2025年HWM发动机板块资本开支为3.19亿美元，仅占25年发动机板块收入的7.4%，占比非常小。而且从趋势上看，25Q1-Q4，HWM发动机板块资本开支分别为0.86/0.75/0.74/0.84亿美元...

只研究公司，不构成交易建议。
顺着美国燃气轮机概念挖到了万泽股份，整理下信息。（应流也很好，但我喜欢挖掘有弹性的^ ^）。
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这公司的业务看起来相当有跨度。
1. 公司下属全资子公司内蒙双奇是国内唯一专注于消化和妇科两大人体微生态系统的国家级...

【天风机械】燃机品种持续强劲！前期滞涨的万泽、联德开始强劲反弹，冰轮环境我们认为估值也占优
#近期进门财经连续三场路演强call燃机产业链，今日大涨，我们持续看好燃机主机及零部件厂商，燃机景气度持续长达5年以上，本年度新签订单相对于2025年的85GW估计至少有40%增速。
#不仅高温铸...

1、燃气轮机重大事项：西门子能源26Q1财报:Q1订单超预期【中信军工】
核心逻辑（省流版）：
①燃机供需紧张加剧，订单持续新高，产能提升有限；
②随着数据中心规模增加，西门子航改燃优于工业级小燃机、天然气发电机（中速机）；
③产业链相关：应流股份（重燃叶片）、万泽股份（...

$万泽股份(SZ000534)$ 在大飞机领域的布局，核心是给国产商用大飞机发动机（比如CJ1000）提供关键部件，它主要研制和生产单晶、等轴类涡轮叶片，技术门槛很高，是国内少数能做的企业之一。

两周前重点关注的燃机方向反馈积极，杰瑞股份、万泽股份相继在近期创下新高。
当前重型燃机产能爬坡较慢，航改燃和工业级两类的中小型燃机增长快速，诸如贝克休斯的Nova