华住

$华住(HTHT)$四季度無論自營還是加盟數據都很拉垮，看來是被 $亚朵(ATAT)$ 搶市場了

$华住(HTHT)$ 15倍，总收入指引2-6%，加盟收入指引12-16%。
$亚朵(ATAT)$ 17倍，总收入指引20-24%，Retail指引 25-30%，反推酒店是17-21%。
估值不贵，持续拿others（首旅 锦江）份额，两家股东回报都近乎100%。合计持有5%仓位，稳稳的幸福。

华住确实很好，最新2025财年赚了68亿营业利润，50.8亿净利润，看10年刚好10年10倍，2015年营业利润6亿净利润4.3亿。
公司10年的最核心的收入，特许经营与管理的酒店-收入（即平台业务）2025年收入116.96亿，yoy23.14%，相比下，2015年这个数字收入是11.24亿，刚好也是10年10倍。
高端酒店...

回复@我無形: $华住(HTHT)$ 25Q4混合RevPAR+2.0%，同店RevPAR-2.5%，环比继续改善，指引26年同比微增。
25年股东回报7.6亿美金，超过经调整净利，占FCF的69%，现价回报率4.9%。净现金96亿，PE22x，EV/FCF13x。
换新CFO，之前是宝尊CFO/总裁。
$亚朵(ATAT)$ 25Q4混合RevPAR-0.4%，同店R...

持有华住两年了，聊聊持仓逻辑
酒店这个生意，核心壁垒在于：品牌、会员、管理
这三个华住都有，都很强，而且还在持续加强
长期看，酒店连锁化率还有很大空间，还有很多老旧单体酒店等着被整合
华住作为龙头，是最有机会吃下这块蛋糕的
现在的情况就是，未来在华住发展的这段...

$华住集团-S(01179)$
好有意思的数据。23年以来国内经济环境TS，大部分消费品的价格都是下行的，没想到酒店ADR竟然从没有低于过2019年。这是为什么？社会经济环境在ts，酒店入住却在消费升级？
作为对比，餐饮龙头海底捞的客单价一直低于2019年，甚至还逐年下降。客单价走势是这样的：...

北京时间 2026 年 3 月 18 日美股盘前，$华住(HTHT)$ $华住集团-S(01179)$ 发布了 2025 年 4 季度财报，伴随公司轻资产转型战略的推进以及酒旅行业的复苏，四季度公司依然延续了三季度的亮眼表现，业绩超出市场预期，具体来看：
1、RevPAR 环比持续修复。从最核心的经营指标每间可售房收入（Re...

本文来源：才聊REITs
本文重点探讨“资本性支出”隐蔽性及REIT价值的影响。无任何政策建议之意，亦无投资建议之思。
在REITs投资与发行中，普遍存在“既要短期高分红、又要长期资产保值”的矛盾，“想要马儿跑，还想让马儿不吃草”。若将REITs的底层资产比作创造价值的“马儿”，资本性支...

刚看完华住的财报，简单说几句。先说数据，营收和净利润都超出我预期。之前市场还在担心世界局势会不会影响旅行，结果人家用业绩打了所有人的脸。这说明什么？确实有护城河，淡季别人扛不住的时候它能扛。
酒店行业这几年洗牌，小连锁死了一批，头部集中度越来越高。华住作为领头企业，从经济...

一、业绩概述
2025 年华住集团坚持品牌引领的高质量发展战略，在规模、盈利、品牌及会员生态等多维度收获稳健成果。经营端，集团在维持 OCC（入住率）稳定的基础上推动 ADR（平均每日房价）逐季修复，四季度 RevPAR 实现 2020 年二季度以来首次同比正增长，全年 ADR 基本持平；在营房量同比增 ...

$华住(HTHT)$ 拿着这个是真的稳，就当存银行，有特别好的标的又没那么多余额时，卖点它，有余额时逢跌再买点回来，收益真蛮不错的

3月18日，华住集团有限公司（华住集团，NASDAQ：HTHT；01179.HK）披露2025年第四季度及全年财务业绩公告。
财务数据显示，2025年第四季度，华住集团的收入约65.25亿元（人民币，下同），同比增长8.3%；归母净利润约11.73亿元，同比增长2293.9%；经调整EBITDA（息税折旧及摊销前利润）约21.94亿...

$华住集团-S(01179)$ $美团-W(03690)$
华住的季琦是个成功且低调务实的企业家。我出门旅行定住宿，2020年之前一直首选华住APP，疫情后携程也用的不少，2024年后美团用的比较多了。这次春节自驾出行，三四五线城市住宿预定我基本用华住，规格统一服务有保障，一二线城市订星级酒店我基本用美团...

$华住(HTHT)$ 报表本身偏强，尤其是收入超指引、利润率改善、轻资产收入占比继续抬升；但管理层对 2026 的表述仍偏谨慎，核心矛盾在于“业绩兑现不错”与“前瞻指引没有明显上修”之间。
国内业务最差的时候可能已经过去，但恢复仅仅是弱复苏。管理层在电话会上反复强调：低线城市和县域市场是...

$华住(HTHT)$
管理层观点
首席执行官金辉指出：“中国消费者的旅游需求正逐渐从可选消费转变为刚需，”中国境内的旅游及旅游支出正稳步增长。他强调，下沉市场的扩张是集团新的增长引擎，并称供给侧改革是行业发展的主要驱动力。
金辉表示，华住在“网络扩张、盈利能力、品牌建设以及...

小红书有很多酒店投资人的信息可以获取，总的来说华住的优势是非常大的，他可以同时做到成本领先和差异化。全季大观首店搞得不是太好，但是城际非常优秀。按公司2030年的目标，公司业绩增长个50%是比较保守的。华住的核心优势在于聚焦，实力最强的友商跑去做零售，短期财务上收益明显，长期对于住...

封面来源 | 企业供图
3月18日，华住集团发布2025年全年业绩。报告期内，华住集团实现营收253亿元，同比增加5.9%，经调整净利润49亿元，同比增长32.9%。截至2025年底，集团全球在营酒店12858家，客房超过126万间，覆盖21个国家。
2025年是华住集团成立的第二十年，这份成绩单一方面体现了该...

回复@管我财: 华住旗下中高端比亚朵好，亚朵房间太小//@管我财:亞朵的品牌真的非常厲害，酒店數量已經突破兩千家，待加盟酒店數量接近800家，第四季度40%+業績增長

$华住(HTHT)$ 全球第一大酒店集团，果然名不虚传。

4%的直营店贡献了129亿元收入，占比96%的加盟店则为117亿元，收入结构与门店结构呈现显著反差，凸显了门店运营的结构性问题。
中房报记者 苗野 北京报道
亮眼的成绩单，往往是商业世界的一个侧面，很多时候伴随着的是暗存隐忧。
3月18日，华住集团（01179.HK）发布2025年第四季度及全...