传奇生物

本周，在佛罗里达州奥兰多举行的ASH 2025（美国血液学会年会）无疑是近年来多发性骨髓瘤（MM）领域战火最激烈的一次。
强生（J&J）发布了Tecvayli（双抗）联合Darzalex的惊人数据，直接导致了细胞治疗板块的剧烈震荡。Arcellx下跌，我们的关注传奇生物（$LEGN）更是重挫。
作为传奇生...

核心焦点：专利悬崖下的资产置换、治疗线数的战略前移、Carvykti 与双抗的生态位博弈
【未来五年的战略主线】
站在 2025 年的岁末，多发性骨髓瘤（MM）的治疗范式正处于从“慢病化管理”向“功能性治愈”跨越的历史拐点。本文将展望 2026 年至 2031 年的市场演变。
强生（J&J）作...

一、数据幻觉与监管的“阳谋”
市场恐慌的源头，在于那组看似完美的 Tec-Dara 数据。但这背后隐藏着一个关于监管策略与商业现实的错位。
在这项代号为 MajesTEC-3 的研究中，强生入组的患者只有 5.3% 既往接受过抗 CD38 单抗（Darzalex）治疗。市场普遍认为这是强生为了刷数据而作弊筛选了...

承接@东方未明_OLDMAN 的分析，我也来说一下自己的看法。$传奇生物(LEGN)$
Majestec-3的详细临床分析昨天晚上在新英格兰医学期刊上发表了。
下面这张图是 Mayo Clinic 的 Vincent Rajkumar教授（他还是Blood Cancer Journal的主编辑）前几个小时在他自己的社交媒体上面分享的。在二线治疗...

$科济药业-B(02171)$
开始研究细胞治疗赛道，简单讨论一下：
在佛罗里达州奥兰多举行的ASH 2025（美国血液学会年会），强生（J&J）发布了Tecvayli（双抗）联合Darzalex的惊人数据，直接导致了细胞治疗板块的剧烈震荡。
数据：在代号为 MajesTEC-3 的三期临床研究中，J&J公布...

$传奇生物(LEGN)$ 周末说点难听的，供大家反驳：纯粹从股价反推市场逻辑，在ash后的一周arcellx涨3%，xbi微跌，传奇跌幅20%。由于没看到aquapoint的减持公告（范晓虎占比超过5%）。那么能最好解释股价走势的，就是强生决定用dara+tec去占领2-4l市场，这就势必要放弃2l以上的cilta，不再对医生进行c...

$传奇生物(LEGN)$ 今天读了下花旗在12月10号跟传奇ceo交流后给的研报，摘要如下：
1传奇管理层预计26年底/27年初能够有c5的首批读数。
2传奇管理层预计carvykti的峰值能在2-4l患者里治愈1万人。目前2-4l存量欧美加起来八万人，市占率只要13%就够了。
3传奇管理层推测目前二线38cd耐药...

以下为专访视频的文字稿翻译：
主持人（ Brett） ：
欢迎收看 BioTech TV 为您带来的 2025 年美国血液学会（ASH）年会现场报道。本节目由生命科学与医疗健康领域的高管猎头领军者——Klein Hirsh 赞助播出。二十多年来，我们持续助力生物科技、制药及医疗行业的创新者打造世界级团队。开...

由于对两个市场担忧的mm竞品anito cel和tec+dara都存在争议，本文讨论一个最极端的情况，即强生因为自身利益决定放弃cilta cel，全力推进tec+dara，anito利用安全性优势抢走全部cilta份额，cartitude-5和6全部失败，传奇生物究竟能值多少钱。在上述假设下，既往接受过4l+治疗市场为0，一线为0，只...

$传奇生物(LEGN)$ 所有的利空都该出完了吧。

$传奇生物(LEGN)$ $金斯瑞生物科技(01548)$ 梅奥给出了图，大概率传奇会被截留很多患者，主要是覆盖问题，双抗覆盖会比较高，但是顺序位置不变

$传奇生物(LEGN)$ ，简单说两句
这里的大部分投资者，一开始就错了
记得前两年最火热的时候，算盘打得直冒烟，还没有进二线，就畅想进了峰值达到100亿美金，有人说不止，还要进一线，峰值更高…
有人有意回避已经授权给强生一半的权益，动不动10PS，简单粗暴，1000亿市值
在上述逻...

$传奇生物(LEGN)$ 就TEC+Dara目前的共识是要加上免疫球蛋白，这样的话他的年治疗费用要超过CART，而且感染风险依然存在，实验里有29%的dicontinued，加免疫球蛋白前12例death。所以未来贯续治疗将为主流，Cilta cel稳稳占据1~3线，尤其是2线不适🈴CART或者无法travel 的，需要社区管理的，上T...

$传奇生物(LEGN)$ ASH 2025上的新进展。
自体CAR-T
CARTITUDE-1和CARTITUDE-4中过往三线治疗和三重暴露的患者median PFS是50.4个月。这个数据明显是给anito-cel看的，因为immagine-1二期的入组患者里面有56%（图9）是过往三线治疗，而CARTITUDE-1里面只有17.5%（图1）。C1整体的median PFS...

两个都是低估值的公司,就算PE和PEG一样,
如果是高PB,必然是高ROE,轻资产,或者有经济商誉.
如果是低PB,必然是低ROE,重资产,
这个地方有明显的区别是
对于低PB的公司,定量更重要. 比如电站
1.重资产往往带有负债,算EV的时候,虽然PE一样,实际市值是更高的.
2.再投资效率极低,...

我向来反感那些不善待员工的公司。近期遇到的两起案例尤为典型：一起是拼多多对离职员工死缠烂打，另一起则是传奇生物（金斯瑞旗下企业）以莫名其妙的理由起诉其创始人范小虎。这类做法完全是把路走绝了，做人做事，实在没必要如此。
$拼多多(PDD)$ $传奇生物(LEGN)$

$传奇生物(LEGN)$ 传奇生物，一个夜长梦多的故事终成噩梦还是黎明前的最黑暗时刻？（只是一个问题，观点也比较片面，欢迎讨论）首先声明一下，这轮牛市，我也是传奇生物的一个巨大受害者，本来这些和我无关的，但一切又非要联系在一起。投资，是运气和实力，确定性和不确定性，基本面和情绪面，资...

这两天传奇生物(LEGN) 的股价走势让不少朋友感到恐慌，借着ASH（美国血液学会）年会刚出的数据，我想聊聊我的看法。
这次暴跌，本质上是“完美数据带来的恐惧”与“产业落地现实”之间的一次激烈碰撞。
1. 市场在怕什么？（空方逻辑）
毫无疑问，砸盘的导火索是竞争对手Arcellx在ASH上...

$传奇生物(LEGN)$ 深井冰啊，所有人都错了。

$传奇生物(LEGN)$ 强生是否真的想用tec+dara废掉bcma靶点？这是我在clinical trial上看到的临床。二期43人已经入组完毕了。研究的是ndmm在dvrd四个周期的诱导治疗后，究竟是先用talvey+dara巩固后输注cilta，还是先输注cilta再用talvey+dara或者tec+dara巩固。终点是mrd和pfs。这个实验是否可以理...