恒力石化

2月28日，美以联合空袭伊朗，哈梅内伊身亡，伊朗革命卫队宣布霍尔木兹海峡"有效关闭"。研究过石化行业的都明白这个事件的影响力。
今天正好是周末，得闲可以回顾一下中国石油化工行业上下游的历史和格局展望，以及该事件的影响。
首先，我们知道，全球每天1400万桶原油经由这条水...

回复@大道无名: 成品油下次的调价窗口要到23号了，美国炼油产能集中且市场化程度高，中国则是上游资源国有垄断以及下游价格管制。。。
短期来说，那应该是钓鱼的云大师之前买的那些恒力石化、荣盛石化那种一体化布局和有库存的大炼化最获利。。。 查看图片

炼化行业接下来可能面临的问题是：1，油价长期90以上，抑制下游需求，产业链传导不畅，极大压缩盈利空间。2，油路不畅通导致不得不降负荷，单位成本抬高。3，前期套保操作不当。另外，恒逸石化的炼化产能位于文莱，30%原油来自本地，但它有个骚操作，就是没有原油库存，按当日油价结算，在某种程度...

陈建华终于完成了增持，恒力石化可流通量并不大，恒力石化实际可流通盘实际上只有总股本的23%

（化工三）石油化工行业新周期深度解析及核心标的对比研究
写在前面:
上周写了化工行业的前世今生和大周期，按照我的逻辑体系是先把全景和行业周期研究清楚并呈现出全景图，让对于这个行业有深刻认知。上文提到过有个朋友去年10月份就开始建仓和推荐化工股，我观察和研究了三个月才右侧交...

$恒力石化(SH600346)$ 今天割肉走了。思考了一下恒力的逻辑。
1、原油涨，化工品价格跟着涨。（基本事实）
2、原油涨，炼化成本涨，下游接受度低，利润承压（可能发生）
3、化工品涨，替代路线受益，煤化工，生物质化工空间打开，产品同质化，利润承压（基本事实）
4、假定现在停...

在全周期板块的轮动传导逻辑中，周期股的炒作顺序清晰可循：首先是贵金属（黄金、白银）凭借避险属性率先启动，随后工业金属（铜、铝、锌、铅）跟随经济复苏预期逐步走强，接着小金属/战略金属（稀土、锂、钴、锡、钨、锑）迎来行业景气度巅峰，再由能源（原油、天然气、煤炭）承接通胀传导效应，...

在油价上涨背景下，选择民营炼化 / 化纤龙头的核心是：先看一体化深度与库存弹性，再看估值安全边际，最后匹配油价阶段做仓位与标的选择。当前油价处于地缘驱动、资金拥挤、波动放大的高波动区间，更适合低估值 + 高弹性 + 强一体化的组合。
一、油价上涨如何影响炼化 / 化纤股
1. 短期（1...

1.长期 90 以上，抑制需求，这个我认可。 2.不一定传导不畅，现在是缺货，不是原材料充足，21 年是石油充足。 3.降负荷也认可，但会导致缺货预期一直有，会有补库存的需求，国外也会缺。 4.套保的问题确实存在。 $恒力石化(SH600346)$ $恒逸石化(SZ000703)$ $荣盛石化(SZ002493)$

新凤鸣在20-23之间震荡了一个多月，完成了可转债的强赎，随后因为油价暴涨而破位，恒逸石化在12-14之间也震荡了一个月多，因为成品油裂解价差疯涨而抗跌，后市会不会因为原油回落...

回复@坚定的Andy: 这就是教条主义了，市场担忧的点就在这里。
基本上大多数人认可的就是这个逻辑，油价上涨的过快，导致下游对 PTA 接受度不高，PTA 涨不起来，价格传导不畅，裂解差变成负值。今天就看到大炼化企业，直接跌停。
我提供另外一种视角，我们都知道大炼化赚的是裂解差的钱，如...

近两日，A股炼化与化纤板块出现明显调整，恒力石化、荣盛石化、桐昆股份等龙头企业股价大幅下挫。截至3月4日收盘，恒力石化两日累计下跌近10.3%，荣盛石化下跌近8.7%，桐昆股份跌幅更是接近15.8%，成为顺周期板块中调整最为剧烈的细分领域之一。
国际油价大幅冲高后，市场对原油成本抬升、炼化...

$恒力石化(SH600346)$ $万华化学(SH600309)$ $巨化股份(SH600160)$
近期中东地缘局势持续紧张，美国以色列与伊朗的冲突升级引发全球原油市场供给担忧，国际油价快速冲高。
作为全球七成以上化工品的源头原料，原油价格的波动会沿着产业链层层传导，对国内化工上市公司的成本盈利与业绩带...

回复@环海浮沉: 缺的是石油是原材料，外面欧洲，印度对 PTA进口 的依赖非常高。
这和 21 年俄乌有本质的区别，俄乌导致的是俄油受制裁，中断的量不大，但中东供应充足。原材料石油没有任何供应的问题，国内开工率没有降低，还有 产能不断投产。
现在是没有中东的石油，导致原材料变少，开...

煤化工领域，主要产品是PTA，苯，苯乙烯，乙二醇，甲醇等相关产品的公司。
总的来说有以下三类：纯煤化工（煤基为主）炼化、煤化融合（油+煤）、焦化/煤焦油路线
一、纯煤化工（煤→甲醇→烯烃/芳烃）：甲醇+乙二醇+纯苯+苯乙烯
1. 华鲁恒升（600426）—— 煤化工标杆，柔性多联产...

$恒力石化(SH600346)$ 不论是原油，还是pta已经进入多空双杀的阶段，而为了转嫁风险，石化企业一定会涨价，公告也出来了，恒力涨2000元/吨，荣盛涨2500元/吨。而结果就是涨价后，拉爆了小石化厂的同时，也拉爆下游签约报价过的纺织厂！！前者是利好，后者是超级大利空！
目前已经开始有纺织厂...

26年1月第三周投资复盘，封装“基本面➕趋势”投资体系，享周期及业绩红利
还是那句话就跟零几年写博客一样（那时候写工作心得哈），把自己的理念、策略、操作记录下来，不断的审视自己的能力圈和在投资领域的认知变化，检验判断和修炼心性。如果分享能帮助到别人，未尝不是...

$恒力石化(SH600346)$ 有没有想过，如果油价长期在100左右会怎么样？

$荣盛石化(SZ002493)$ 若是中东战火扩大，导致大批炼化设施被炸了的话？国内四大炼化厂会不会原地起飞？
$恒力石化(SH600346)$ $恒逸石化(SZ000703)$
石油开采暂停了容易恢复，炼化厂要是被炸了的话，那得多少年才能重建。

回复@我是老司机: 裂解差怎么来，原油价格能不能顺利的传导？
我提供一个思路：
（简化一下）
在期货盘面上，大炼化行业，一般是买原油头寸，卖 PTA 的头寸，锁定裂解差。当原油到货，PTA 交付之后，平原油多单，平 PTA 空单。
下游行业，生产需要的话，可能会买 PTA 的多单，锁定...