天味食品

$天味食品(SH603317)$ 既然你们都不要，那我来为大家接个盘吧。请叫我韭菜
这个价格说多便宜也说不上，但是应该也不算贵了。隔壁的颐海国际一波反弹直接50%，看看你

相比去年，没有明显的变化，经营情况基本上保持。
#流浪行星年报学习笔记#
$天味食品(SH603317)$
✂️---“管理层讨论与分析”扫描
1、
年报原文：
报告期内，公司实现营业收入344,866.27万元，同比下降0.79%；实现归属于上市公司股东 的净利润56,971.10 万元，同...

堤内损失堤外补
——颐海国际年度业绩点评
与老对手天味食品相比，颐海国际2025年的业绩无疑是大超预期
——利润超预期高增。尽管有关联方下滑7.2%拖累，仍然实现收入微增1.1%，利润同比增长15.6%，而天味的营收与扣非则分别下滑1%与10%；
——相对市场份额全面提升，行业领先地位...

目前食品饮料板块公布年报的企业并不多，仅有的几家公布年报的公司出现了营业收入下降但是毛利率增加好几个百分点的情况。
一、重庆啤酒
重庆啤酒2025年ROE已经高达82%，但是这个指标对分析重庆啤酒的人来说已经没有意义，详情可参考小北读财报原来发过的重庆啤酒的文章。
此外，多项...

线上增长 50%，东部区域增长 30%，在这种情况下，营收才能撑住，40%毛利，17%纯利润率，承诺 80%分红率。公司目前拥有“好人家”“大红袍”“天车”“天味食品专业调味料定制”“拾翠坊”“加点滋味”“一品味享”七大品牌。
账上 30 亿现金，还要考虑去 H 上市= =

$天味食品(SH603317)$ 23倍pe，股息率能达4.45%，把盈利都分了？

天味食品：2025年年度报告 网页链接

$颐海国际(01579)$ 从20年到25年火锅底料销售给海底捞的吨毛利从0.58万元一路压缩到了0.24万元，第三方的贡献已经占绝对大头了，目前火锅底料销售给第三方的量是9.61万吨，给海底捞是9.79万吨，对比天味食品的火锅底料销量是4.74万吨，出厂价格颐海VS天味是2.58、2.59万元，吨毛利分别是1.27、0.97...

$天味食品(SH603317)$ 我习惯每天看看有什么哪些公司发布业绩公告，看到这家公司就很具有消费股的代表性，业绩过去保持不错的增长，但股价低迷了四五年，一直在挤泡沫，25年利润下降不到10个点，股价继续下杀，其实公司整体状况不错，毛利率加大，负债率不高，Roe也不低，就是消费属性，狗都不理的...

$天味食品(SH603317)$ 天味食品历史上看渠道动销的变化带来的库存周期扰动还是挺大的，25年火锅底料销量增长0.15%，出厂均价下降3%，川菜调料包销量下降8.99%，出厂价增长4.01%，在核心品类的量增上陷入停滞，再加上公司层面库存开始累计还是需要担心又进入到渠道去库存的下行周期。最新五年的主要...

仔细拆解了天味食品的2025年年报，我的核心观点很明确：市场还在用旧眼光看天味，认为它只是个靠天吃饭的火锅底料商，但财报数据已经明牌，它正在进化为一家具备极强抗周期能力的“复合调味品平台”。
从投资赔率和胜率的角度看，现在的天味，值得放进观察池的核心位置。除了之前提到的渠道变...

$丽珠集团(SZ000513)$ $天味食品(SH603317)$ 这两货公布年报后就开始坚挺了，看来市场预期比实际情况还差，但是细分领域的领头还是能扛得住的😅

💰 写在前面
我翻完了这份212页的天味食品2025年年报，现在来跟你说说我的真实想法。
坦白讲，这份年报让我有点困惑——不是那种"发现了金矿"的兴奋，而是"这到底是怎么回事"的疑惑。营收34.49亿元，同比下降0.79%；净利润5.70亿元，同比下降8.79%。
一个卖火...

$天味食品(SH603317)$ 市场在交易消费疲软，财报却在展示结构升级。营收虽微跌，但EPS稳在0.53元，还能超额分红，这就是韧性。天味正在进化成抗周期的“复合调味品平台”，这种“成长+高红利”的复利机器，现在这个位置可能就是黄金坑。

$天味食品(SH603317)$ 这样的业绩至于跌这么多吗，现金流好低负债利润全分红，已经很难得了

2025 年四季度，调味品行业整体步入存量调整阶段，多数传统品类增长承压，而火锅调料赛道呈现市场份额与销售额双增长的独立行情，成为板块内稀缺亮点。
数据显示，火锅调料市场份额同比提升 0.25 个百分点，增幅居调味品品类首位，销售额保持稳健正增长。与此同时，品类价格指数维持在 97-99 ...

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专注于复合调味料的研发、生产、销售，是农业产业化国家重点龙头企业、国家级绿色工厂、国家级智能制造示范工厂，现拥有两座行业领先的智能工厂和四个现代化基地。旗下拥有 “好人家”、“大红袍”、“天车”、“天味食品餐饮高端定制”...

天味食品：关于以集中竞价交易方式回购股份预案的公告 网页链接

$天味食品(SH603317)$ 3月11日天味食品公布了2025年财报，不是很理想。全年营收34.5亿元，净利润5.7亿元，比2024年略有下降。但是一品味享自 2025年9月10日起并表，具体营收和净利润在年报中没有显示，从产品收入和成本表中，其他调料收入增加5500万元，而火锅底料、各种调料下降4900万元，估计一...

$天味食品(SH603317)$ 每股派0.55元，加上回购，分红总额接近6个亿，分红率超过100%，对股东算是很厚道了。