富森美

$富森美(SZ002818)$ 分红0.31远低于预期，利润5.55亿。

看完富森美财报，聊聊几点想法。
1.根据历年年报 ，2022至2025年入驻商户数均为3500余户，根据之前董秘在2022年对投资者答复可知2022年富森美为满租状态，可测算出目前空租率小于100/3500=2.86%.那么可以判断收入的下降主要来源于租金的下降。如果家居市场回暖租金亦有可能同步回升。
2.财...

$富森美(SZ002818)$ 改宏明为交易性金融资产，利润波动会变大，不符合富森美一贯的谨慎作风。

$富森美(SZ002818)$ 明晚年报，希望能分0.5以上。

回复@自由股加油: 我的成本是12，股息率只有5.58%，确实只还凑合。但因为重仓股富森美，股息暴跌，今年全年分红预计从40万减少到30万。这就是投资的不确定性了。//@自由股加油:回复@捡烟头的老夹头:只能安慰自己，6个点分红也凑合

$富森美(SZ002818)$ 富森美重磅利好落地！受益于宏明电子成功上市，公司调整会计核算方式，一季度将一次性增厚净利润3.21亿元；叠加自身传统主业经营利润，一季报归母净利润预计可达4亿多。业绩同比翻两倍，一举刷新上市以来单季盈利纪录。

一、业绩总结
2025年，公司在房地产深度调整的行业逆风中业绩明显承压：营收19.92亿元（-16.14%），归母净利润5.55亿元（-19.52%），均为2016年上市以来最差年份，创十年新低。但公司底层商业逻辑依然稳健——毛利率高达62.96%，经营现金流逆势大增52.79%至12.46亿元（远超净利润），零有息负...

富森美：2025年年度报告 网页链接

$富森美(SZ002818)$ 四季度扣非净利润来到了1亿关口，同比下滑30%，年化到全年4亿，pe21倍，挺尴尬的一个水平。

$富森美(SZ002818)$ 年报分红如果能在4毛以上，一切都是浮云！

#缘富读富森美# 无人往返，无人顾家。

先说数据和估值，
2025年公司自由现金流7亿，26年考虑5-6月续约降租预计6亿，27年后预计5~5.5亿取低值，这部分的估值是40亿
去掉天府项目的待售房产，类现金25亿，这部分包括了宏明电子的初始投资款
宏明电子浮盈7亿，考虑新股上市公司未来估值下降的因素，这部分交易性金融资产的可变...

回复@艾叶z: 前面是用的长期股权投资，也就是净资产法，比如整个宏明公司净资产是10元，富森美持有10%，富森美合并报表就记长期股权投资1元，第二年宏明挣了1元，富森美就记长期股权1.1元，利润表记投资收益0.1元。现在改为金融资产记账，比如富森美持有宏明的总市价是3.1元，2元的价差调整股东权...

$富森美(SZ002818)$ 下周一晚上，能分多少？五毛？

$富森美(SZ002818)$ 富森美南门一店的租金收入下降14%，南门二店的租金下降20.75%，整体租金及物业服务收入下降13.91%，总建筑面积125万平米的商业地产租金及物业费收入10.73亿，这个租金水平已经回到十年前了，租赁部分的成本在3.51亿，其中折旧2.29亿，工资0.99亿，水电0.15亿，营业税金及管理费...

$富森美(SZ002818)$ 当下市场已然跌出价值区间：持仓富森美，相较购置住宅、商铺收租，优势一目了然。
公司稳定股息率可达6%以上，远超全国住宅、商铺普遍仅2%—3%的租金回报；同时股权变现灵活高效，远胜实体房产转手繁琐、流通性差的短板，更无持有出租的各项税费、运维琐事，省心又划算。

截止目前累计已持有富森美万分之三（22.86/74800=0.0003）的股权。公司赚1万我就赚3块。希望公司越来越好。 查看图片

$富森美(SZ002818)$ 在五千余家A股标的中，若以“高股息+低杠杆+高分红+零有息负债”为标尺进行严苛筛选，结果可谓凤毛麟角。
当下市场中，股息率近6% 提供了安全边际；负债率低于13% 构筑了安全堡垒；净利润90%的超高分红 彰显了十足诚意；而近乎为零的有息负债，则让企业在风云变幻中稳如泰...

$富森美(SZ002818)$ 请教群里的会计达人，
“该会计处理对公司 2026 年第一季度合 并报表的影响如下：资产负债表中长期股权投资减少 5.07 亿元，交易性金融资 产增加 12.36 亿元；合并利润表中归属母公司所有者的净利润增加 3.21 亿元。 ” 12.36-5.07=7.29亿，为啥是3.21亿啊。这个是咋算的？

股息支付率：分红合计2.69+2.32=5.01亿，支付率为5.01/5.55=90.27%。
市场明显不认可，远低于预期，直接低开。
营收：11.99亿元，同比去年下跌16%。
净利润：5.55亿元，同比下跌19.52%。
扣非归母净利润：5.38亿元，同比下跌21.08%。
EPS和ROE，都在稳步下跌。
单看2025年...