ASM 太平洋

近期芯片市场的涨价如火如荼，大家对于AI需求拉动的逻辑自然已不再陌生，可背后的稀缺与产能扩张也值得重视，，本文想以产品与催化的角度简单的记录我对ASMPT的看法。$ASM 太平洋(00522)$
一、做什么
ASMPT的业务主要包括①把封装好的设备贴到PCB上的SMT业务 ②先进封装设备的semi业务。...

$ASM 太平洋(00522)$ 同行$库力索法半导体(KLIC)$ 财报超预期，业绩会提到内存市场呈现出积极趋势，受AI相关对高带宽和快速处理内存解决方案需求的推动，导致诸如高带宽闪存（HBF）和高带宽内存（HBM）等产品创新。
先进封装，特别是热压键合和垂直线解决方案，预计将推动显著增长。

$ASM 太平洋(00522)$ 不知道算不算背叛，卖了1/3，去加仓$腾讯控股(00700)$

$ASM 太平洋(00522)$ 存储价格一直这么涨，客户终究会接受不了的，扩产是一定的。只是扩产周期比较长，但客户会逼着扩产，如此保守的台积电也遭不出客户天天催着扩产。继续加仓，这才刚开始呢。

$ASM 太平洋(00522)$ 资金都在等ASMPT披露在手订单数据，验证存储厂商扩产是否传导到了公司端，占多少份额。在今年年报之前，预估都只是震荡行情

$ASM 太平洋(00522)$ 这家给HBM做键合设备的票子又起来了，真的是无语。新一轮的半导体设备资本开支周期来了

$ASM 太平洋(00522)$ 1.30卖了半仓，持仓成本降低之后，心态好多了，剩下的就拿着不动了。这票的逻辑是通的，看月底业绩怎么样吧。按照DCF估值，120应该问题不大 ～

无论是国内两长扩产，还是海外存储扩产需求，设备都是供不应求的。史诗级存储周期还没有在$ASM 太平洋(00522)$ 的估值上体现，目前仍然是港股独苗半导体设备，两市估值最低的半导体设备。

1.执行摘要：从“制造综合体”到“AI设备纯标的”
ASMPT( 00522.HK ) 正处于其上市以来最重要的战略转折点。2026年1月21日公司正式公告剥离SMT 业务，标志着 公司将彻底摆脱低毛利、强周期业务的拖累。转型后的ASMPT将成为全球最稀缺的、直接受益于HBM4 、CoWoS 及Chiplet 技术趋势的先进封装...

$ASM 太平洋(00522)$ 感觉港股包括asmpt都反应过度了。港股流动性并没有大变化，只是情绪导致了恐慌。

今天的涨价逻辑表现都不错，流动性外溢与稀缺还在进一步演绎，涨价带来业绩弹性、稀缺满产带来确定性，对于半导体的涨价逻辑来说，这一点短期很难被颠覆。
而本周海外互联网、存储大厂将发布业绩与会议，看资本开支能否再上一层楼$ASM 太平洋(00522)$ $建滔积层板(01888)$ $深南电路(SZ002916)

2026年1月21日， ASMPT 正式公告启动SMT (表面贴装)业务的战略评估，这一动作被市场视为公司近十年最重要的价值释放事件。
深挖SMT 业务出售的价值，不能仅看财务报表上的账面价格，更要从 估值逻辑重构、资本配置优化和财务透明度提升 三个核心维度来穿透分析。
1. 财务价值评估： SMT ...

$ASM 太平洋(00522)$
$ASM 太平洋(00522)$ 剥离SMT，把占营收近半的业务，主动砍掉，我觉得是这两年港股半导体里最聪明的决定。
SMT这块业务，2011年从西门子收来的，总部在德国，团队也在德国，客户主要做PCB组装。增长见顶了，毛利也一般，还带着一身“欧洲基因”。
$ASM 太平洋(00...

$ASM 太平洋(00522)$
成本干到了负数～ 当初没看走眼，自己也够坚定！

$ASM 太平洋(00522)$ 到 100 啦，从 70 多一片低迷唏嘘声中发文看好买入，涨价（稀缺）逻辑继续，依然看好公司设备独特的稀缺机会

$ASM 太平洋(00522)$ 和三星谈了hbm4设备合作之前

$ASM 太平洋(00522)$ 下一阶各大模型厂都会卷记忆，长期依然缺存储，我美股已经重仓美光和Sandisk。港股依然有稀缺的上游设备标的没被充分发掘，持续买入。

$ASM 太平洋(00522)$ $泡泡玛特(09992)$ 2026年能不能换房就靠你们俩了！！

$ASM 太平洋(00522)$ 我这样的好宝宝，就是能够紧紧抓住产业链的机会。之前这里门前冷落鞍马稀，天天熬鸡汤。终于，传统SMT业务可能剥离，专注先进封装键合设备。做港股市场半导体设备最靓的仔。

【深度個股研報】ASMPT (0522.HK)：AI 淘金熱中的「賣鏟人」，被嚴重低估的先進封裝龍頭
評級： 買入 (BUY)
當前股價： ~HK$97.40 (參考近期高位)
**目標價區間：** **HK$117.00 - HK$130.00**
潛在升幅： +20% ~ +33%
報告日期： 2026年1月21日
1. 核心投資邏輯 (Invest...