蜜雪集团

目录
一、盈亏平衡分析模型——基本原理
二、盈亏平衡分析模型——直营模型
1.海底捞
2.特海国际
3.达美乐
4.百胜中国
5.奈雪
6.海伦司&九毛九&呷哺呷哺
三、 盈亏平衡分析模型——加盟模型
1.蜜雪冰城
2.茶百道
3.古茗
4.霸王茶姬...

$蜜雪集团(02097)$ 我现在是雪王的忠实用户，每天两杯无糖柠檬水。唯一担心的是店里的净水设备维护不到位。

不管多牛的股，都不值得追高
以大牛股$蜜雪集团(02097)$ 为例，分析一下跌穿30％之后有多危险
林园曾经在讲座中讲过如何逃顶的具体操作，一是下跌趋势形成，二是在20％-30％之间卖出
为什么不能在20％以内卖出，此时不能确认下跌趋势，为什么不能在30％以后卖出，这时基本上主力资金已...

$蜜雪集团(02097)$ 这么好的生意，感觉也不高的市盈率，最近这跌法？不知道是怎么回事？会不会是一个新的机会？

上一篇（从一到万：蜜雪冰城的扩张之路和竞争优势），我们主要分析了蜜雪冰城的成长路径、商业模式和竞争优势：雪王IP+门店网络+集中供应链。总体来说，蜜雪冰城的商业模式比农夫山泉要差一些，比海底捞又要好一些，算是一个二流的生意，单就存量价值可...

你知道蜜雪冰城的加盟商一杯奶茶能赚多少钱吗？
几毛钱而已。可总部呢？一吨糖浆下去，轻轻松松就能赚几百万。
这就是蜜雪的底层逻辑。
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从郑州到全球
蜜雪1997年在郑州起家，如今走到全球 5.3万家店：
中国差不多 4.8万家，已经铺到县城和小镇；
海外也有 四五千...

国内降息预期开始加强，消费股开始放量
今天市场最大的亮点就是消费股开始走预期了，特别是国债ETF和蜜雪集团，有明显的资金开始入场做多预期降息。资金之所以会这样做，一个重要原因就是最近房地产似乎又开始卖不动了，成交额下滑明显，房地产依然还是经济重要产业，房地产下滑对消费的抑制力...

今天是国庆节第四天，时间过的太快了，港美股也没开盘，多少有些无聊，我们继续聊点有意思的事情。
如果要避开人流今天出发是不错的选择，大多数人都是一二号出发，六七号返程，酒店价格从四号开始就降价了，各大景区人流量开始减少，这是我在人海中多年奋斗得到的直观经验。
优秀的人有两...

消费狗都不理，蜜雪冰城也变成老登资产了吗？
亏死我了
$蜜雪集团(02097)$

市场可能低估了 “蜜雪模式” 所蕴含的零售禀赋和商业方法论。
文丨胡昊
国庆假期前的最后一天，蜜雪集团签订了对鲜啤福鹿家的投资协议，以此，蜜雪集团正式涉足现打鲜啤行业。
具体交易内容是，蜜雪集团以现金增资 2.856 亿元获得了后者 51% 的股权，同日，集团再以 0.112 亿元的对价...

$古茗(01364)$ $蜜雪集团(02097)$ 从长期主义的角度看，古茗有可能打败蜜雪的，如果用户同时体验两家的产品，可以很直观的感受到古茗是远远领先蜜雪的，蜜雪的整个产品线太低端，古茗在规模扩大后如果还能继续降本1-2元继续下沉去跟蜜雪打结果会怎样呢，蜜雪的产品线跟byd很像，低端下沉，喝下去满...

中国茶饮市场目前看基本走向成熟，实体店目前看，蜜雪集团已经遥遥领先各奶茶店，线下看，农夫山泉在瓶装茶有很大优势，东鹏特饮在功能饮料上拥有后发优势！后面静观三巨头表现就行！$蜜雪集团(02097)$ $农夫山泉(09633)$ $东鹏饮料(SH605499)$

我：为何港股新消费（蜜、老、泡）今日逆势上涨？
答：华西证券研报看了么？国庆人均消费不及预期，仅相当于2019年同期的95.9%。
我：所以拉港股新消费，恶心A股旧消费？
答：部分原因是。基本面上看，$蜜雪集团(02097)$ 对应穷人的消费降级，而$老铺黄金(06181)$ 和$泡泡玛特(09992)$...

风格切换从始至终都在资本市场上演绎着。
当A股的寒武纪在热议中其股价历史性地超越贵州茅台，当港股的腾讯、阿里、中芯国际等科技巨头频频刷新阶段性甚至历史新高，资本市场的“科技牛”气息已扑面而来。
与此形成鲜明对比的是，上半年的港股新消费三强，即蜜雪集团、老铺黄金、泡泡玛特...

Ai虚不虚的，远没到证伪阶段，且资金找一个出口的逻辑是成立的，消费倒是实实在在把预期给反馈了$泡泡玛特(09992)$ $蜜雪集团(02097)$

蜜雪冰城重庆1200㎡全球旗舰店开业即呈现火爆场面，据传首日营业额高达24万元，现场排队超百米。然而，与这种线下盛况形成尖锐对比的是资本市场近三个月的冷淡反应——市值蒸发超500亿港元，雪球等投资平台几乎零讨论。这种极端反差，只能说不愧是近期“臭不可闻”的新消费，属实是毫无关注度。...

蜜雪集团按利润50亿人民币，给20倍PE，大约5倍PB，即1000亿人民币市值。合港币1092亿市值，股本3.796亿，股价287介入。

泡泡玛特有机会跌掉九成，老铺黄金还好，现价腰斩吧。蜜雪集团其实可以高度关注了，几乎可以确定公司将长期生存并保持强劲的竞争优势，长期负通胀背景，可比于优衣库，价低量大的可选消费有机会跑出来，当然目前估值水平不太支持未来15-20%的年化预期收益。千亿市值以下我觉得可以建仓。

$蜜雪集团(02097)$
先前一直是把点点滴滴的思考碎片化的分享出来，也想较为系统化的梳理一下，几天前写了一份蜜雪冰城的报告，评估了一下他的估值和买入价格，这里分享出来。
蜜雪本质是一家轻资产公司，我们可以从几个数据来印证
截止到2024年，公司的非流动资产中厂房，设备和土地...

图文丨董慧 黄帧昕
编辑丨黄俊杰
八年前，当喜茶把一个个现代装修的门店开进购物中心一层的时候，茶饮行业看起来有了诞生星巴克的机会——以创新产品建立生活方式品牌。
到今年，外卖大战把奶茶咖啡变成营销弹药，这个行业已经不再是品牌生意，开始变成了类似瓶装饮料的快消品。大部分...