百胜中国

巴菲特在 1998 年买入麦当劳，2003 年后逐步减持，2016 年彻底清仓，期间累计获利 30 亿美元。从长期收益看，快餐行业展现出极强的稳健性：2003 年至今，麦当劳股价涨幅达 31 倍，年化收益率 16.5%；即便在巴菲特清仓后的 2016 年至今，麦当劳仍上涨 115%，年化收益率 12.2%。
拉长时间维度更...

目录
一、盈亏平衡分析模型——基本原理
二、盈亏平衡分析模型——直营模型
1.海底捞
2.特海国际
3.达美乐
4.百胜中国
5.奈雪
6.海伦司&九毛九&呷哺呷哺
三、盈亏平衡分析模型——加盟模型
1.蜜雪冰城
2.茶百道
3.古茗
4.霸王茶姬...

第一张图是2017年以来，百胜中国在股东回报方面做的工作。百胜中国是现金奶牛，近些年每年的股东回报都超过当年净利润，但现在账上依然有28亿美元的现金，依然支持大规模的股东回报和扩张。
百胜中国的股东回报有两个方式，回购和分红，考虑到股息要扣除近一半，管理层将回购作为了主要手段，...

回复@海日elj: 很多人有个误区，认为企业高增长，股东才能高回报。
其实股东回报由三部分构成：利润增长、估值变化、股息（包括回购）
最典型的就是巴菲特买苹果的案例，很有参考意义。
2016 年巴菲特开始大买苹果，那时候苹果市盈率才 10 倍，净利润 533 亿美元。到 2024 年，净利润...

$百胜中国(09987)$ $百胜中国(YUMC)$
一、公司概况
百胜中国（Yum China Holdings, Inc.）并不是百胜全球（Yum! Brands, Inc.，简称YUM）的子公司，而是一家通过特许经营协议在中国独立运营的公司。2016年，百胜集团将中国业务正式分拆出来，成立了百胜中国，并于同年11月1日在纽交所独立...

最近看了下百胜中国，这家公司本身是家不错的公司，商业模式优秀，核心优势也清晰。但有个非常大的问题——税负成本太高。
首先是企业所得税。2024年百胜的有效税率是26.7%，麦当劳2023年才20.74%，差得不算小。根源在它注册在美国，这就导致了“双重征税”：在中国做业务，要交25%的中国企业...

#百胜中国# $百胜中国(09987)$ 节后加仓百胜中国，先买到1000股，简单算一下1000股百胜中国每交易日因为回购会带来80块钱的额外收益，这够吃两顿kfc了，这太好了。

$海底捞(06862)$ $百胜中国(09987)$
2025H1，海底捞门店总数1363家，其中加盟店41家，加盟店占比3%。作为对比，肯德基1999年开放加盟，最新的加盟店数量占比是13%。
另外，通过转成熟门店的方式推进加盟并不是海底捞的首创，肯德基早就这么做了。

$百胜中国(09987)$ 一跌就买一跌就买，今天终于打满20%仓位上限，整体还亏3个点

一、 公司简介
该公司是中国领先的非日常消费领域企业，专注于连锁餐饮服务领域，通过多品牌战略布局全国市场，拥有成熟的供应链体系与门店网络，在食品服务行业具有显著市场地位。
概图
二、分析目的
通过多维度财务指标解析企业经营质量，评估成本控制成效、资产运营效率及现金...

$百胜中国(09987)$ 天天跌，肯德基生意挺好的啊

$百胜中国(09987)$ 【Kpro开店追踪】又增加了十几家店，进驻城市达到了27个，看样子Kpro的阶段性目标是50城了

$百胜中国(09987)$ 全靠回购支撑股价。。。

老罗和西贝吵起来的时候，正值周五，星空君发现小区门口新开了一家KFC，兴致勃勃的进去买了炸鸡和可乐。出来的时候，发现隔壁是瑞幸，又买了一杯美式为熬夜囤货。
星空君早在2018年就在研究KFC的线上玩法，当年张小龙刚开始搞微信小程序，KFC就接入进行合作，开发了很多独占功能；如今，瑞幸成...

$百胜中国(09987)$ 今天你是最靓的仔，继续保持

回复@狂暴干饭食兔君: 有趣，兔兔，我可不可以这么理解：「就企业所得税法而言百胜中国或其任何非中国附属公司不应被视为中国居民企业，且无须按有关基准缴纳中国企业所得税」。
也就是说于百胜中国而言，它认为它是个纯外企，仅在中国卖产品而已？又点类似。。。苹果？//@狂暴干饭食兔君:回复...

回复@俊哥读书: 为啥百胜中国注册地不选在开曼或者香港//@俊哥读书:回复@丁正平:毕竟美股交易为主，美股投资者税率没那么高，现在增加回购估计也是照顾港股通的股东

这是 上市公司价值分析的第301篇原创文章
前言：百胜中国目前市值1280亿港币，是否值得投资？针对这个问题，我们要回答二个问题，1：公司目前的质的如何？ 2：公司的估值贵不贵？
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百胜中国基本情况及增长前景
为什么投资百胜中国？
因为它有家喻户晓的“肯德...

$百胜中国(09987)$ 我个人觉得与众不同的一点是“引领”市场需求，最典型的例子莫过于疯狂星期四和正在拓展的轻食Kpro，疯狂星期四把炸鸡汉堡的传统品类搞成了消费者周四光顾的习惯，轻食Kpro更是和老爷爷卖炸鸡的形象形成鲜明反差但最重要的是，百胜强大的创新能力始终聚焦在消费者的需求上...

反正一线城市现状已经是天花板了，就是对比百胜中国去给二三线城市的天花板打折了。最主要是二三线还有多少新城市以及现在二三线的sssg到底是多大水分。主要是如果是新进军的第一二个餐厅，他的sssg估计头一两年是正常化后的两倍以上。我就是在三线城市，一开始还是有点稀缺性在的，这个水分怎么估...