菲利普莫里斯

经常有朋友要我推荐股票，我比较慎重，不太敢向别人推荐，有时候经不住别人磨，推荐中国海洋石油，如果能买美股的话，我可能会向他推荐我喜欢的菲利普莫里斯。菲利普莫里斯就是拥有万宝路香烟的公司，公司有一百多年历史了，在2008年的时候，拆分成两家公司，一家是奥驰亚公司，只能在美国境内经营...

不少人将茅台与菲利普·莫里斯（PM）进行对比，但二者的发展路径存在本质区别。菲利普·莫里斯推出万宝路初期，依靠低价策略与强力营销快速提升市占率，在成为行业市占率第一后，再通过提价来增厚营收。而茅台本身定位类奢侈品，显然无法复制这样的发展路径。此外，菲利普·莫里斯的核心产品具有刚...

回复@晨希音: “加热烟由于没有燃烧，不产生焦油，对人的危害减少了90%以上。所以在很多国家加热烟的税率比普通卷烟更低，因此加热烟的利润率比传统卷烟还更高”这个表述在商业逻辑和税收现状上是正确的，但在科学和健康定义的严谨性上存在争议
我们可以把它拆解为三个部分来逐一分析：
1....

尽管烟草行业面临长期利空，但菲利普莫里斯公司，却是上世纪表现最好的股票之一，股价涨了二十万倍。

$菲利普莫里斯(PM)$
🎤 公司参会者
Jacek Olczak – 首席执行官兼董事
🎧 电话会议参会者
Eric Serotta – 摩根士丹利研究部
📝 访谈实录
Eric Serotta大家早上好。我是摩根士丹利饮料、烟草和家用产品团队的 Eric Serotta 。我非常高兴能欢迎...

菲利普莫里斯公司真是让人感慨万千。

为了让你快速把握菲利普莫里斯这家公司的全貌，我先用一张表格，浓缩它的业务现状：
下面，我们就从五个核心维度，拆解这家公司。
一、 主营业务：不止于“烟”，而是一个“尼古丁替代方案系统”
它早已不是一家烟草公司，而是一家致力于为不愿戒烟的成年吸烟者，提供“减害替代方案”...

$菲利普莫里斯(PM)$ $五粮液(SZ000858)$ 美国这十多年抽烟人数下滑了20%多，但国内烟草公司的业绩反而一直往上，其每年涨价平均7%的幅度，略微超过物价上涨水平。但剩下的老烟民对价格不大敏感，让涨价成为重要利润来源。对于高端白酒，注意是高端白酒，虽然喝酒人数也是越来越少，但高端酒消费人...

Thomas A Russo 托马斯·鲁索 1955 ：寻找拥有“产生巨额现金流的能力”、“再投资能力”和“隔绝短期诱惑能力”的公司；投资于未来可能会损害公司的短期利润，但从建立长远竞争优势来看将获得更高的收益，倾向于投资由创始家族或强有力管理层控制的公司，因为这些公司往往更看重长期价值，而不是...

打开我的Zippo
又点上了一根万宝路
为什么我特别喜欢万宝路
除了他浪漫的名字
Marlboro = Man always remember love because of romance only
（男人只因浪漫铭记爱情）
就是我持有他们公司的股票
菲利普莫里斯
在巴菲特的伯克希尔式微的日子里
在纳斯达克大...

现价的$菲利普莫里斯(PM)$ 和$贵州茅台(SH600519)$ ，大家觉得哪个好？
我觉得第一个，因为$菲利普莫里斯(PM)$ 赚的钱，都分给股东，这是股东的公司。

Q3业绩，菲利普莫里斯受益于对其替代吸烟产品组合的强劲需求，周二第三次上调了今年的年度利润预期。
菲利浦-莫里斯一直在依靠其尼古丁袋装品牌Zyn等新产品抵消其香烟品牌万宝路（Marlboro）、切斯特菲尔德（Chesterfield）和其他品牌在一些市场的长期下滑。
“我们的全球无烟产品组合正在...

美股里面有不少负资产标的。这个负资产不是公司快要破产的负资产，而是由于公司公司以一种比其盈利速度更快的速度，将现金返还给股东造成的。主要就是由巨额的、持续的股票回购以及巨额、持续的股息支付造成的。
比较典型的包括：菲利普莫里斯（PM）、麦当劳（MCD）、星巴克（SBUX）、劳氏（LO...

菲利浦莫里斯和英美烟草，这两个烟草公司好得很，我不明白为啥跌跌不休，也许是今年涨的比前几年多吧，获利有强烈落袋的欲望。烟草公司赚钱很容易，并且，经营性现金流强劲，资本开支比例极小（约为经营性现金流的一成），相当于赚到的经营性现金流基本上全都可以分给股东而不会影响未来的盈利，相...

回复@周伟-xm: 但如果是菲利普莫里斯公司，20pe就是20pe//@周伟-xm:回复@王代新:对，所以茅台如果看上去按照会计利润算是15pe，实际上最起码是20pe。

不可能存在行业下行时，它独自上涨的逻辑。这句话不绝对。外国的烟草行业里，龙头菲利普莫里斯给投资者带来非常好的回报。散户乙有一句话企业存续期会经历无数个周期，现金流折现不仅仅是折现上升周期时的现金流，也包括下行周期的现金 流。不要害怕或回避企业的下行周期，它期间的现金流也是企业...

$菲利普莫里斯(PM)$ 公司预期全年营收6-8%，营业收入大致为10-11.5%。算下来四季度收入大致5%，营业利润增速为负。今天股价的表现体现在对无烟产品竞争加剧的担忧。目前估值大致20倍pe,4.5%fcf收益率，4%股息率，3-5年增速依然维持8-12%的预期。继续持有，无烟的空间还很大。

$菲利普莫里斯(PM)$
管理层观点
首席财务官 Emmanuel Babeau 表示，公司在第三季度取得了“非常强劲的业绩”。全球无烟业务实现了“三大旗舰品牌——IQOS、ZYN 和 VEEV——的卓越销量增长”，并指出“这三大品牌在今年迄今的 IMS 数据中，明显跑赢了全球无烟行业整体增速”。
他进一...

$菲利普莫里斯(PM)$ 第三季度营收108.5亿美元，每股盈利2.23美元

$菲利普莫里斯(PM)$ 无烟产品转型很成功，后边几年大概率能保保持5%-10%的增速，而且公司分红慷慨，144美元对应的股息率接近4%。只是估值不算特别理想，再来几次大跌就好了