菲利普莫里斯

$菲利普莫里斯(PM)$ 整体符合预期，2025年yoy:收入7.3%，营业利润11.3%，核心净利润21%，fcf106亿基本持平。25倍pe,2026-2028公司预计高个位数增长，差不多8-10%，目前股息率3.2%，fcf收益率3.7%,内生回报未来三年大体在10-12%左右。另外2026年公司预计净债务/ebitda将实现2的目标，fcf预计为120亿...

2025年，全球烟草巨头密集换帅、拆分架构，这场人事地震绝非简单权力交接。在监管收紧、健康需求崛起的浪潮下，百年烟草业正被迫向无烟时代转型，而“谁来掌舵”“如何转型”，已成决定企业生死的核心命题。
作者：素简
本文为观点讨论，仅代表作者观点
2025年，全球烟草巨头密集换帅...

菲利普莫里斯第四季度调整后每股收益1.70美元，预估1.68美元。

回复@王代新: 所以说我经常给想研究消费的人推荐一本书——《上瘾五百年》，这本书其实写的很一般，相当一般，这个说实话，表面看跟投资一点也不搭边，但是我跟他们说这本书介绍了烟草咖啡等等多个让人上瘾的事务的发展，上瘾就是形成长久的消费习惯，看这本书明白这个道理就行了，当然我再说一下...

丑媳妇也要见公婆，2025年投资成绩单出炉，最大账户只有27%，各账户加总大概24.5%，输给了A股大盘，好在碾压各大佬：巴菲特（10%），索罗斯（亏损），霍华德马克斯，达利欧，段永平，比尔阿克曼，但斌，林园，李蓓，等等。2025主要持仓Meta，菲利普莫里斯，英美烟草，其中Meta拖后腿了，我也...

一、强大的菲莫国际
我们的目光始终放在讨论新型烟草上：
看着奥驰亚、英美卷烟销量不断下滑，不断的提价，保住分红、业绩，以及支持转型的现象以习为常。
我们津津乐道尼古丁袋的席卷美国，雾化横扫欧洲，英国。
我们认为PMI在增长迅速的雾化赛道上缺乏拳头产品，在美国这个重要...

类比香烟，吸烟比喝酒的伤害性大多了，国家不允许打广告，到处都是禁烟通知，理性来讲，香烟公司应该倒闭了。可事实怎样，看看美股上市的菲利普莫里斯，是不是大长牛股。

@宋长青 价值投资年会分享为什么投资$菲利普莫里斯(PM)$
1.百年是最佳股票表现的公司，比可口可乐啥都好。看到西格尔的书，认为有些互联网公司也许没有烟草这么长寿。
2.烟草在10x 自由现金流以下愿意买，过了 30x 就开始减值（现在才20x），未来 5 年的收入增速 10% 以上，
3.人类三...

亲历过2014年塑化剂，当时也是年轻人不再喝酒了，似乎也是那么回事。事后，该喝的还是喝。
高端白酒的逻辑，并不是喝多喝少。而是它的成瘾性商业模式。高毛利，低投入。
$菲利普莫里斯(PM)$ 在多年烟销量下跌的环境中，照样是美股长期第一的回报。
$五粮液(SZ000858)$ $贵州茅台(SH600...

经常有朋友要我推荐股票，我比较慎重，不太敢向别人推荐，有时候经不住别人磨，推荐中国海洋石油，如果能买美股的话，我可能会向他推荐我喜欢的菲利普莫里斯。菲利普莫里斯就是拥有万宝路香烟的公司，公司有一百多年历史了，在2008年的时候，拆分成两家公司，一家是奥驰亚公司，只能在美国境内经营...

$菲利普莫里斯(PM)$ 天哪，才买了一点就补回来了

【菲利普莫里斯第四季度调整后每股收益1.70美元】财联社2月6日电，菲利普莫里斯第四季度调整后每股收益1.70美元，预估1.68美元；第四季度净营收103.6亿美元，预估104.4亿美元。菲利普莫里斯预计2026年调整后每股收益8.38美元至8.53美元。

回复@林文丰: 楼主说的很好，关注了。林总的总结也很好。
我补充一点：茅台等白酒相当于偏熟人社交平台，而菲利普莫里斯等香烟相当于偏陌生人社交平台。
另外，酒精实际上也是非常难戒的，有些人根本就没有办法不喝酒，不是他有酒瘾，而是社交需要，所以是社会性的、软性的，虽然也有生理...

菲利普莫里斯（Philip Morris，生产万宝路香烟的那家公司）在投资界简直就是一个“复利神话”。
如果有人在1925年投资1000美元买入它的股票，并坚持将分红进行再投资，到2021年底这笔资产会变成超过13.3亿美元。它的长期回报率甚至超过了IBM、可口可乐等伟大的公司。
为什么一家“卖香烟”...

不少人将茅台与菲利普·莫里斯（PM）进行对比，但二者的发展路径存在本质区别。菲利普·莫里斯推出万宝路初期，依靠低价策略与强力营销快速提升市占率，在成为行业市占率第一后，再通过提价来增厚营收。而茅台本身定位类奢侈品，显然无法复制这样的发展路径。此外，菲利普·莫里斯的核心产品具有刚...

回复@晨希音: “加热烟由于没有燃烧，不产生焦油，对人的危害减少了90%以上。所以在很多国家加热烟的税率比普通卷烟更低，因此加热烟的利润率比传统卷烟还更高”这个表述在商业逻辑和税收现状上是正确的，但在科学和健康定义的严谨性上存在争议
我们可以把它拆解为三个部分来逐一分析：
1....

尽管烟草行业面临长期利空，但菲利普莫里斯公司，却是上世纪表现最好的股票之一，股价涨了二十万倍。

$菲利普莫里斯(PM)$
🎤 公司参会者
Jacek Olczak – 首席执行官兼董事
🎧 电话会议参会者
Eric Serotta – 摩根士丹利研究部
📝 访谈实录
Eric Serotta大家早上好。我是摩根士丹利饮料、烟草和家用产品团队的 Eric Serotta 。我非常高兴能欢迎...

小时候看到一个百万英镑的故事，那么一个流浪汉走在街上，突然中了100万英镑，那么这100万英镑，它有4种花法，
一种花法呢是a他把这100万英镑是花天酒地了，
还有呢就是存在英联邦的银行里面，那这100万英镑到现在只是过一个中产自由身，
还有就买入伦敦市中心最好的这个房子，那么...

为了让你快速把握菲利普莫里斯这家公司的全貌，我先用一张表格，浓缩它的业务现状：
下面，我们就从五个核心维度，拆解这家公司。
一、 主营业务：不止于“烟”，而是一个“尼古丁替代方案系统”
它早已不是一家烟草公司，而是一家致力于为不愿戒烟的成年吸烟者，提供“减害替代方案”...