新城控股

先说超预期的两个点：1、去掉了带强调事项段的审计意见。25年就是因为这个问题，60亿公司债最终黄了。很多投资机构也迫于合规问题无法投资新城控股。因此这次去掉之后，新城融资上将更加顺利，股票上也将迎来大量活水！
2、住宅开发业务出清加速！根据前文预测【前瞻分析：新城控股2025年报的主要看点

如果从减值计提是否充分，利息是更多费用化还是资本化，以及投资性房地产公允价值变动的估计三个角度衡量，从22年到25年年报来看，新城控股和龙湖地产简直是天壤之别。
在房地产行业史无前例的下行周期中，两家公司在这些会计估计问题上展现了截然不同的处理方式，如果是我，我一定会选择那个...

$新城控股(SH601155)$看了下回购美元债，回购了2笔
1：就是2021年2月发行的固定利率4.5%的美元债，回购汇率损失7.5%，分摊到每年差不多1.5%，加上利率支出，合计年化利率6%
2：2025年9月发行的11.88%的固定利率美元债，汇率收益3%，一共用了5.5个月，每百美元利率支出5.1美元，结合汇率实...

在进入正文之前，我先问两个问题。
当前市值最高的内地房企是谁？想必大部分关注地产股的投资者都知道，就是华润置地。
可头部房企里，投资者关注量最低的房企又是谁？是华润置地，还有市值第二高的中国海外发展。
为啥这么说呢？咱们可以打开雪球网的个股页面，华润置地的关注数是3.3...

前面两年解读新城的财报一直强调缩表这个关键词，报表越简单公司越好判断，譬如前两年每年都要推算一下明年公司的现金流是否有断裂风险，26年就基本不用推算了，229亿的现房对应313亿的合同负债，其中大部分还来自25年销售的253亿，看一眼就知道建安成本没什么压力，就像一个鱼塘你看一眼水面没法...

新城控股：新城控股2025年年度报告 网页链接

$新城控股(SH601155)$ 14保卫战，咱也参与了

回复@蜡笔小屁溜: 不要瞎说，我没有新城控股//@蜡笔小屁溜:回复@智水通渠:我也没找到，公公的微博有16.01买入控股，是删了吗

回复@南道荣北潘凤: 房地产开发业务现在不值钱，扣除现金，龙湖的有息净负债依然是新城控股的两倍。商业商场租金收入还没有新城多。//@南道荣北潘凤:回复@诛邪剑客:龙湖地产销售额新城三倍，现金余额新城5倍以上，经营性收入2倍，差不多就是差很多

距3月28日新城控股2025年年报披露不足三周，本次报告将是公司战略转型的关键验证窗口。利润多少不重要，重要的是：
1、住开业务的缩减是否符合三年清零预期，到2028年就可以忽略不计了；
2、三费的下降与员工人数的减少幅度如何；
一、住宅开发业务的有序出清，以完成从传统开发商到商...

这个世界上所有公司的长期定价都是跟着利润走的
新城比别的地惨好就好在它是真的有稳定的可预期的现金流利润支撑股价
26年145亿目标，按照我对这公司的口号理解，他们偏保守应该能做到146亿
你现在问问任何一个地惨公司（除华润）谁敢说自己现金流这么好？
25计提了16亿，实际上他...

新城控股：新城控股2026年2月份经营简报 网页链接

整个民营房企上市公司里，活到今天还没爆雷、还能准时交卷的，你一只手数得过来。而在这为数不多的企业里，唯独这两家，把当年很多开发商瞧不上的“收租子”生意，变成了在这个地产寒冬中“活下去”的棉袄。巧的是，昨天这两家跟约好了似的同一天出了财报，最近财报实在太密集，就把这两家一块儿说...

$新城控股(SH601155)$ 随便砸，砸低了就买点，逢砸必买，不砸不买。砸得再低也无法改变每1万股（不足14元万投资）每年获得6.63万元租金运营收入的事实。砸得再低也无法改变每股净资产50元事实（对比广发新城吾悦REITS，178座吾悦账面价值1211亿隐藏利润520亿）。砸得再低也无法改变基本面越来越好...

这次不吹不黑，理性探讨新城吾悦重资产合理价值：
新城商业2025年140.9亿元商业运营总收入中，重资产贡献约131.45亿元（占比93.3%），轻资产商业管理服务仅占剩余约9.45亿元（占比6.7%），这样算新城重资产NOI是:
1）重资产不含税收入
= 131.45 ÷ 1.0809
≈ 121.61 亿元
2）...

$新城控股(SH601155)$ 新城控股的吾悦广场基本还是成本计量，现在发一个reits就会重估，重估就会增值。新城的投资性房地产租金收入/账面价值在10%以上，而发reits对投资性房地产的估值是是租金收入/6%左右，新城1200多亿的投资性房地产按公允价值重估就是2000亿，随时能做账做出700亿利润。我相信...

新城控股2025年报一点评论，继续我之前的野路子真实净资产分析。
以下基于与2025年3季度报的对比。
喜：总资产规模继续小幅下降，其他应收款，存货，其他流动资产都有下降，股东权益增加，少数股东权益减少。最终的结果是减值压力测试下的真实股东权益略有增加（15亿还是挺香的，本招保万...

年报季这段时间，朋友圈里刷到的房企消息都不是很好，一年亏掉过去十年利润的新闻，也是比比皆是。说实话，看得有些压抑。
一兄弟私信我：“现在的房企财报，还有看的必要吗？反正都是比谁亏得少。”
我的回复是：“你得换个角度看。现在的房企已经分成两种：一种是在ICU里抢着分家产的，...

$新城控股(SH601155)$ 落子吉安！
不是纯轻资产，是 “业主出资+商管操盘+收益优先” 的合作模式。
如此具有社会价值的企业，好好持有吧

$新城控股(SH601155)$ 前三个月销售 30 亿，符合预期，月均 10+，年目标130 亿！🎉