百胜中国

$百胜中国(YUMC)$ ，
美股投资者眼里的c消费，过往五年，百胜一直围绕着163亿美金的估值上下摆动。既赚不了多少，也亏不了多少，反复坐电梯。估值给的比较保守，没有泡泡玛特那般慷慨。

回复@天生不是情人: 百胜增速比较低，业绩稳定，但不算便宜，好在稳定，另外分红确定性高，基本100%利润都分红，把分红政策写到财报里，接近6%的股息率，收息可以关注。$百胜中国(YUMC)$ $百胜中国(09987)$//@天生不是情人:回复@逍遥投资笔记:百胜中国还不够便宜吧？

$百胜中国(09987)$ $百胜中国(YUMC)$
分析的很好，挺客观的。增长质量、成本压力是需要持续关注的。有两点感觉是忽略/低估了：
1、股东回报方面。在中国文化下（很少有公司100% fcf分红的，最好的也是扣非100%分红）大家对这样强劲的股东回报带来的长期优势是太多人 大大 大大低估了的。（...

$百胜中国(09987)$ $百胜中国(YUMC)$ $麦当劳(MCD)$ 麦当劳中国在限定门店推出了蛋挞，个人尝试了一下觉得还行，相比KFC的甜度降了一些。看得出来，这次麦当劳在蛋挞推出上下了功夫，虽然相比KFC晚了20多年，但也是剑指明星单品。自2003年在上海问世以来，KFC蛋挞畅销20多年没有对手，蛋挞成...

回复@STH_: 回头看，Q3外卖大战的压力下，餐饮全行业承压，而比较优秀的连锁品牌递出了与行业边际方向明确相反的业绩表现。对我而言这就是同业效率差明确分胜负的时刻，可惜二级的机会就这样吧。
值得考虑的填仓类债品种，看个人机会成本，暂时不持有了。$百胜中国(09987)$ $百胜中国(YUMC)$//...

瑞银（UBS）：中国消费行业调研反馈——复苏初现，分化持续
核心观点：2026年3月的实地调研显示，中国消费市场呈现复苏初期迹象但分化显著。白酒行业受渠道去库存影响，茅台批价出现回调；零售端消费者偏好转向体验与健康生活，户外、IP玩具及珠宝表现优异。百胜中国等龙头通过加盟模式及供应...

【百胜中国第四季度营收28.2亿美元 同比增长8.8%】百胜中国控股有限公司第四季度营收28.2亿美元，同比增长8.8%，预估27.2亿美元；调整后每股收益0.40美元，上年同期0.30美元，预估0.35美元。肯德基餐厅数目12997，同比增长12%，预估13072。必胜客餐厅数目4168，同比增长12%，预估4165。

分析地很全面低线城市扩张后，单店SSS高增长确实更困难了，不过连锁餐饮降低客单价进入更多城镇和日常生活也是大势所趋。3%的特许费用确实是百胜中国特有的“劣势”，也没办法，毕竟前面两个字还是“百胜”，这也是Sam最痛心的地方。回看百胜中国的39年，为中国市场不断创新才是核心竞...

回复@刺梨原汁: 这个确实。但是攀附于平台公司是难以成为真正的顶天立地的企业的。最后只有一条路的，就是线上线下铺天盖地，触手可及。而且必须要规避掉重模式的风险。一切都是立根于供应链就没有问题，特许经营的核心是供应链体系的输出。百胜中国现在的大规模扩张也是走到了特许经营路线，中国...

$百胜中国(YUMC)$ $百胜中国(09987)$ 25年肯德基和必胜客的UE模型，真的稳。之前的数据和去年发的有点出入，现在的表都是我手动计算的，改动为餐厅层面利润=餐厅年营业额-食品及包装物-薪金及雇员福利-物业租金及其他经营开支，和之前卖方研报摘抄的数据不知道出入在哪，所以修改了一下。 查看图片

餐饮决定战，百胜的解法。
文丨周正
百胜中国迎来了餐饮业少见的高质量增长。据其最新财报，百胜中国 2025 年总收入同比增长 4% 至 118 亿美元，经营利润为 13 亿美元，同比增长 11%。经营利润率同比增长 60 个基点至 10.9%，剔除特殊项目后，为其 2016 年美国上市以来新高。
与此同时...

【百胜中国：授出股权激励及以股权形式授予董事任职报酬】百胜中国港交所公告，于2026年2月6日(美国时间)，公司根据公司2022年长期激励计划向若干承授人授出若干股权激励，涉及股票增值权190,046份；限制性股票单位477,790份，其中86,282份授予公司首席执行官及董事屈翠容；绩效股票单位305,204份...

近日，百胜中国旗下必胜客全新子品牌——必胜汉堡正式官宣，将在杭州集中布局首批9家门店，完成对杭州主要消费场景的初步覆盖。此次密集布局，是必胜汉堡继深圳之后的全国第二站扩张，标志其正式开启全国规模化扩张征程，也是百胜中国深耕华东西式快餐市场、抢占一人食赛道的重要举措，将进一步搅...

数据来源：麦当劳2025年Q4及全年财报（2026-02-12）、百胜中国2025年全年财报（2026-02-04）、公司官方公告、业绩电话会、券商研报核实。
一、品牌起源与创业历史：两条截然不同的成功路径
（一）麦当劳：标准化+地产特许，构建全球商业系统
麦当劳的起源始于1940年，理查德·麦当劳与...

回复@狗爪半夏: 不会趋近于的，你看百胜中国就知道了，他的门店利润率为18，到最后净利润率是9-10。而且我最近复查了一下财报，发现他的门店经营率不对，自己需要重新算一下，悲观的看一下的话，2025的中报提供的数据得出最后门店经营率在14左右。//@狗爪半夏:回复@狗爪半夏:门店铺的越多，公司的...

$恒生消费ETF(SH513970)$$港股通消费ETF易方达(SH513070)$ 消费行情接力科技的逻辑与推演
从当前市场环境和资金流向来看，消费板块确实具备接力科技成为下一阶段领涨主线的潜力，这背后既有宏观周期的支撑，也有资金调仓的现实需求。
一、接力的底层逻辑
1. 宏观周期切换：从“科技躁...

2月5日早盘，中国领先餐饮企业$百胜中国(YUMC)$ 股价表现强劲，盘中涨幅一度超过8%。市场对其昨日公布的2025 财年第四季度及全年财务业绩报告报以积极反应。在“创新与提效”双轮战略驱动下，公司延续营收与利润稳健增长的经营节奏，并通过聚焦系统销售额与同店销售额双增长策略加速释放增长动能，...

在消费者对“性价比”极致追求，以及外送占比不断拉升的2025年，餐饮巨头们的每一个动作都被置于显微镜下。
2月4日，百胜中国发布的2025年第四季度及全年财报显示，这家中国最大连锁餐饮企业依然保持着整体规模、同店销售与盈利能力的同步增长。
四季度，百胜中国系统销售额同比增长7%；...

回复@血月紫寒: 今年年报出来，就到20了。百胜中国还有多少空间呢。蜜雪会有第二第三曲线，蜜雪明显成长性更强//@血月紫寒:回复@沃伦巴菲特山西分特:蜜雪是海外高成长，25倍pe哪来的确定性

回复@适量的投资小摩托车: 百胜中国不止肯德基一个业务，他有很多业务//@适量的投资小摩托车:回复@狗爪半夏:不会趋近于的，你看百胜中国就知道了，他的门店利润率为18，到最后净利润率是9-10。而且我最近复查了一下财报，发现他的门店经营率不对，自己需要重新算一下，悲观的看一下的话，2025的中...