中银航空租赁

笑死，我一直被民航产业链打脸，前几年我预计26年民航产业链恢复正常，然后这两年我估计28或是29年就差不多了，毕竟折腾四五年了，结果这几天全球国际航空运输协会（IATA，简称“国际航协”）又搞出一个最新报道：预计到2031-2034年了。$中银航空租赁(02588)$ $中银航空租赁(02588)$ $渤海租赁(SZ0...

Cirium：宽体机供应持续收紧
这是航空咨询机构Cirium今日推送的文章，宽体机供应更紧张了，而且会持续紧张。
前几年，船舶紧张，船舶租赁景气度高，这两年，飞机更紧张，所以航空租赁景气度更高。
$中国飞机租赁(01848)$ $中银航空租赁(02588)$ $渤海租赁(SZ000415)$
我摘取了几...

$中银航空租赁(02588)$ $中国飞机租赁(01848)$
第一眼看这似乎是一个非常美妙的、完全不愁租客的收租型行业——公司预定下单的飞机还没生产出来，就已经排满了租期，公司旗下飞机出租率常年保持99%以上，相比空置率动辄30-50%的写字楼资产，简直不知道要高到哪里去了，有几栋写字楼敢说自己大...

回复@木老湿: 渤海租赁最近涨了，大家都很高兴，但是说实话我也不知道能涨到多少，我只能说从行业目前的趋势来说，航空租赁还是不错的，外部的产业资本这几年也在并购航空租赁企业，行业内企业盈利也不错，不只是渤海，$中银航空租赁(02588)$ $中国飞机租赁(01848)$ 其实都不错，毕竟行业大趋势向...

摘要：
1.折旧成本：2025年H1中飞租的折旧及减值金额为0.87亿美元，较去年同期减少-18.6%。折旧金额大幅降低的原因在于12架飞机归类为持有待售资产。2025年H2随着中飞租飞机交付15架，单机折旧金额或恢复正常水平。
2.利息开支：2025年H1中飞租利润表利息开支大降2.4亿港币（-17.6%），主...

前几个月空客一直吹，今年信心满满，保证交付820架飞机，但是外面的分析师和航空公司对空客基本上估计都是790架左右，到了12月，空客终于不嘴硬了，放出消息说争取今年交付790架，对，力争790，本来就产能紧张大家就排队，结果今年又都没有达到产能目标，只能继续顺延往下拖。$渤海租赁(SZ000415)$...

刚才我转发了波音和空客的最近季报电话会纪要。
现在飞机发动机供应不上，飞机造出来要等发动机这个大家都知道，但是你看这两份季报的电话会纪要，飞机内饰甚至飞机座椅现在都供应不上。
积压订单每家都五六千架。
所以你就知道航空租赁为啥会火了？全球来看，需求起来了，产能甚至还...

回复@知行合一行以致知: 中银航空租赁更好，财务数据好，中银也比光大强//@知行合一行以致知:回复@青春的泥沼:老师觉得中银跟中国飞机租赁哪个更有机会？

摘要：
1.飞机处置收入：中飞租处置19架，单机净收益涨到198万美元/架，较近10年均值390万美元/架仍有较大恢复空间；25H2中飞租可能处置11架。
2.代管飞机：中飞租及中银的代管飞机规模未发生变化，分别为30架、32架；未来中飞租CAG的贷款利息收入恢复时间仍不确定。
3.其他收入：2025...

$中银航空租赁(02588)$ 渤海最近起来了，你咋还跌了

飞机租赁公司商业模型:核心看ROA
ROA=租赁资产收益率–年折旧率–融资成本率
租赁资产收益率10-11%，年折旧率3-4%，融资成本率3-5%
$Aercap飞机租赁(AER)$ :全球第一，金融杠杠(总资产/净资本)=4.15，ROA过去十年优秀范围2.5%–3.5%
$中银航空租赁(02588)$ :国内第一，金融杠杆(总...

【中银航空租赁就两架空客A350-1000飞机与菲律宾航空达成购机回租协议】中银航空租赁宣布就两架空客A350-1000飞机与新客户菲律宾航空公司达成购机回租协议，并将通过经营租赁长期租予菲律宾航空。这两架飞机将配备罗尔斯罗伊斯Trent XWB发动机，首架飞机预计将于2025年12月交付。

摘要：
1.新飞机：2025H1交付符合预期，中飞租交付10架（占比6.6%），中银交付24架（5.3%）；未来2026-2028年中飞租预计交付占比49%，中银仅为26%；
2.续租：2025H1续租符合预期，中飞租续租8架（占比5.3%），中银无续租；未来2026-2028年中飞租预计续租占比40%，中银仅为5%；
3.租金...

购买七台罗尔斯罗伊斯（也就是当年劳斯莱斯拆分以后的航空发动机企业）的发动机，7台，交货时间为2025到2030年，你懂了吧，买七台发动机，最晚都要5年后交货，现在航空产业链啥情况，大家应该能体会到，这也是航空租赁值得继续看好的原因，别的行业产能过剩，在反内卷，航空产业大家都是求着生产$...

回复@owen19833: 超短线不知道，长期持有收息的话，中银航空租赁更好，毕竟疫情期间已经给出了最差情况了，下限可知可控//@owen19833:回复@mcyioe:二级市场是做预期差 在一定的时间范围内不是谁优秀就一定会涨得多

回复@hengshu: 有一个疑惑，如果航空公司是基于产业周期里面的供需分析，即供给严重受限的情况下，那$中银航空租赁(02588)$ 理论上是不是比航空公司更合适的标的物？//@hengshu:回复@青春的泥沼:所以这一轮航空大周期上升周期10年是没问题的。

奇怪的就是都在说四季度航空租赁行业景气程度进一步提高，但是仅有AerCap股价新高，中银航空租赁中飞租的高点都在三季度几个月了半死不活，渤海租赁更是一年没涨，渤海租赁自己自杀式计提财务洗澡带搓泥就不说他了，中银疫情后只涨了一倍，市场对中国上市的航空租赁公司不买账

$中银航空租赁(02588)$ 未来5-10年, 机队规模扩大和质量保持新优（新飞机交付和旧飞机处置）、融资成本下降， 盈利复合10%增长概率大。不确定因素：航空业持续低迷？飞机贬值？

1. 飞机租赁业务
第三方数据飞机租赁市场规模预期最大207b（2025），最小94b（2025），中位数180b左右，增速中位数8-11%。
2016fy中银航空租赁营收1.1b，全球市场大概400b（当时租赁渗透率30%），市占率低单位数。23fy营收2.07b，24fy2.14b，25 1H 1.24b up 6%，全年毛估2.3b+。按市场份额...

【中银航空租赁就两架空客A350-1000飞机与菲律宾航空达成购机回租协议】财联社12月4日电，中银航空租赁宣布就两架空客A350-1000飞机与新客户菲律宾航空公司达成购机回租协议，并将通过经营租赁长期租予菲律宾航空。这两架飞机将配备罗尔斯罗伊斯Trent XWB发动机，首架飞机预计将于2025年12月交付。