英伟达

1、最近有件事让我感触颇深，那就是OpenAI宣布无限期关停 Sora 。这款产品刚推出来的时候，带给人的那种震撼和现在的惨淡收场形成了一种鲜明的对比，官方轻描淡写的给出了关停的理由：“基础设施优化”，这背后却直指一件事，那就是电网容量告急与算力成本失控。$纳斯达克综合指数(.IXIC)$ $英伟达...

$英伟达(NVDA)$ @张师傅的退休实验室
好吧，给你看看我的英伟达保险公司都在做啥。年化20%我就很开心了。

在这篇文章里，我把段永平都叫阿段。跟老黄、老巴放在一起，也说明阿段还年轻，虽然查了一下阿段竟然比老黄大两岁，但头发绝对黑的多。
先交代一下背景。之前我答应过球友要写一篇苹果和英伟达护城河对比的深度分析，但说实话，这个问题太难了。阿段自己在雪球上也说过，"英伟达很难看懂的...

苹果50周年生日快乐！Happy 50 Years of Thinking Different!
这篇文章我想讲清楚一件事：苹果和英伟达，两家万亿级的公司，护城河的本质到底有什么不同？以及当AI Agent真正大规模落地之后，这两家公司各自面临的局面会发生什么变化？
先说在前面。我对苹果的了解肯定没有对英伟达那么深...

我是一个半退休人士，最近花了很多时间做英伟达的调研、构思和写作。一方面是我自己在持续思考护城河和推理竞争的问题，另一方面也是因为评论区不少球友问到了这些问题。
写东西注定众口难调，我只是把我自己思考的一小部分记录下来，肯定有很多不完整和描述不那么精确的地方。读者怎么理解也...

回复@张师傅的退休实验室: 我没有直接卖过一股nvda，也没直接卖过苹果。这些都是我的保险公司的筹码哈。找个好公司不容易，可以一直卖Option可以增加很多乐趣的·。另外，我几乎在任何情况下都不会买Option，包括roll，除非有税务考量。很多人以为我是在trade option，我其实只是卖Option而已。能...

GTC 2026 今天就开了。之前我在别的地方分析过，CUDA护城河在失效。那英伟达的护城河到底在哪？
这个问题我没有马上动笔。
不是因为不想写，是因为我自己也花了很长时间才想清楚这件事。说出来不怕丢人——老黄在不同场合讲过至少两三次同一个理念，我才真正注意到他在说什么。而真正把这...

油价飙涨导致的通胀预期，美国七巨人巨额投资大模型和数据中心由轻资产公司变成重资产公司，叠加AI转入应用落地阶段带来的情绪降温和收入难以匹配投入的担忧，将导致美股七巨人股价和美股转熊。警惕美股暴跌，本周五尤其凶险，一旦周五公布的三月美国通胀数据不理想，美股可能黑色星期五。MARK 一...

美股AI泡沫破裂进行中，现在还只是开始，阴跌状态，后面会迎来急跌、大跌。直接原因在于英伟达悖论！根本原因在于从神经生物学和人类认知模式角度看，目前的人工智能只是进化版的机器智能，不论是功耗还是算法都距离人类智能相距甚远。AI是未来人类的方向，但实现从人工智能向人类智能的迈进任重道...

华工科技今天开了投资者交流会，100多家机构投资者到会，上午的一个反抽估计是机构下场搞的，不过抵挡不住大盘调整还是回落9个点左右收盘，一直不封死跌停还算顽强，毕竟牛逼的中际旭创和新易盛都调整4个点左右。一起跌不算跌，明天看谁先爬起来。
下面就记录表内容发表我的一己之见，有异议的...

去年 GTC 2025，黄仁勋上台演讲前一个小时，段永平在雪球上晒了一张交易截图。
买入 10 万股英伟达，买入价 116.76 美金；同时卖出 1000 份 2026 年 3 月 20 日到期、行权价 120 美金的看涨期权，收到权利金约 24.26 美金/股。整个 Buy Write 组合的净成本被拉低到 92.50 美金，总投入 925.2 ...

激光器需求从百万级跃升到十亿级
调研纪要先知
先说重点：
砷化镓和磷化铟是光芯片最重要的上游原材料，衬底。中国管制稀土出口给国内具备IDM垂直能力的供货国外的成品光芯片企业天大的历史机遇。这也是最近yjkj，cghx异常强劲的原因。科技强国，强的就是类似这样的精密制造的ai硬件产...

好家伙！！！原油这个暴跌，英伟达这个盘前…
一眨眼的功夫，我说的『明天整队，后天反击』，直接就被打成『保守派』了？？？
半小时前还被多少人骂是狗托呢…
我这个死多头当的，真是太难了。
Whatever，3800割肉的朋友们也不用沮丧，再逼空的上涨也不会一蹴而就。千万别追高，有...

我刚看完老黄今年 GTC 的 Keynote。
说实话，英伟达这家公司本身没让我感到意外。这次 GTC 发布的东西，跟我之前的判断基本吻合，没有什么特别惊喜的地方。英伟达很强，这一点大家都知道，我也一直很清楚。
真正让我不太舒服的是另一件事。
老黄在台上说了"1 万亿美金"，底下...

我现在就在用 AirPods Pro 听着歌，旁边放着 iPhone，戴着 Apple Watch，用 MacBook Air 打字写这篇文章。
$苹果(AAPL)$ 50 周年了。
这个数字比大部分正在用苹果产品的人年纪都大。一家公司活了半个世纪，没有被淘汰，还出现在我们每天的生活里，还在推新产品，还在探索新的边界——仔细...

以下黄仁勋在GTC大会上的原话：
1. CPO已全面量产。
2. 铜缆扩展、光学扩展（Scale-Up）、光学扩展（Scale-Out）三条路线并行推进。
3. 我们(英伟达）需要所有合作伙伴在铜缆、光纤和CPO方面持续扩产。
“全面量产”、“持续扩产”，这是利空？

阿段最大的手笔是25年q4最高价买英伟达，然后买到最大仓位。 ppmt，他就算买也买不了多少。 而且他a股肯定没有美股多，英伟达比茅台多。

1.产能规划
- 光芯片：2027年目标3亿颗产能
- 光模块
- 2026年底：1500万只
- 2027年：2500万只
- 1.6T：1500万只
- 800G：1000万只
- 2027年后暂无进一步扩产计划，视云厂商需求而定
2. 2026年业绩预期
- 去年400G：7亿美金
- 今年光模块整体：20–2...

本周先从宏观层面讲讲想法，地缘局势对市场影响越来越大，这个已经说了几周了，逆势对抗的只有新能源和电力板块，AI本已拥挤的抗跌内存板块则最后被谷歌的一篇论文给压趴了（虽然现在这论文已经被广泛质疑存在问题了），TMT回暖真的很取决于何时能结束这场闹剧，科技向仍然防守为主。
别问为啥...

第一次工业革命：蒸汽时代 (1760年-1840年)，约80年；
第二次工业革命：电气时代 (1870年-1914年)，约44年；
第三次工业革命：信息时代 (1945年-2010年)，约65年；
第四次工业革命：AI智能时代 (2010年-至今)，约16年，假如以2022年ChatGPT的划时代发布为AI元年，到现在才过了短短的4...