百济神州

这次回老家，我没怎么休息，和朋友家人聊了很多产业相关的内容，也让我思考了很多。我的家人和朋友的工作从中药到西药，从行业内到监管，从大学到企业，我们都聊了非常多，有一些让人惋惜的机会，也有些对未来的期待。 不管怎么说，总结下来看，过去的十年我们都认为是创新药发展中最黄金最反转的...

回复@小金橙哥: 小金$金斯瑞生物科技(01548)$ 合理市值应该是和$百济神州(06160)$ 和$信达生物(01801)$ 共享港股创新药市值前三甲，并且按照一般逻辑可以排第一，为什么，因为百济能做的，金斯瑞孵化的子公司能做，百济不能做的基因工程和其他合成生物学，金斯瑞母公司更能做。按照鸡生蛋原理，母...

$恒瑞医药(SH600276)$ 不怕大家喷我，恒瑞2025年业绩大大不及预期。营收316.29亿元，同比增长13.02%；净利润77.11亿元，同比增长21.69%。
按照PE估值，2025年净利润增长20%，2026年:77*1.2=92.5亿，40倍PE已经很不错了，那就是3700亿，总不能一直给你50-60倍PE吧。按照创新药标准按照10倍PS，2...

五年以后，百济神州的规模和市值大概只有康方生物的五分之一。

$百济神州(ONC)$ $百济神州(06160)$ 忙着玩ai.. 几天没看卧槽，5ps都没了… 市场是真的很神奇，现价300亿美金，白鸡要是愿意把血液流打包卖给艾伯维强生出价不会低于700亿美金. 这就是聪明的市场？活该大部分人赚不到钱，最后喊一次，5ps弯腰捡钱的价格. 慢性病的血液瘤老大的生态位懂吗[...

上篇已主要梳理分析了云顶2025年年报的主要利好，下面就重点针对利空隐忧方面进行分析：
1.大股东资本操作频频，关联交易风险犹存
投资云顶已经有两年多，之前是看好耐赋康、维适平等核心大单品，现在对公司信心更加满满，去年年底云顶发布了2030年战略后，管理层战略执行非常高效，产品矩...

补充1：为什么药企的出海能力很重要？
以百济神州的泽布替尼举例，2025年，国内销售额为24.72亿人民币，全球销售额39.29亿美元。全球销售额是国内的10倍以上，可见对大公司而言，这个出海是必选项。
据媒体报道，2025恒瑞的PD-1卡瑞利珠单抗销售超过50亿人民币，要是恒瑞有百济神州全球销...

$云顶新耀(01952)$ 在你们喊千亿的时候看看百济神州H才2700亿，人家的药绝大多数卖到海外，没有集采，海外有独立的销售渠道，全国唯一，没有第二，全年研发费用150亿，云顶千亿？脑回路短路了！上市公司高管的话你也信，超跌反弹可以看看，长期还是算了！不是看管线数量，要看是不是首创或者同类最...

荣昌生物对比国内顶尖药企 恒瑞医药、百济神州、信达生物谁更优秀?
综合实力最强、全球化最稳、市场空间最大： 百济神州
国内商业化最稳、管线最全面、现金流最安全； 恒瑞医药
技术壁垒最高、弹性最大、出海BD最强： 荣昌生物
双抗/PD-1领先、出海合作最活跃、盈利最早： 信达生...

前言：这是我大概半年前写的文章，主要是当时股价太贵了，不好意思发出来，当时百济的港股市值还有3200亿。我之前写港股创新药的文章，只要我说我觉着贵了，马上有人出来杠我，我拉黑了一堆人，当时给我烦的够呛，后来我就闭嘴不聊创新药了。
今天发出来这篇百济的文章只是我觉着百济是家伟大...

题外话
最近2年，百济每过1-2个月突然暴跌个7-10个点太常见了，只要不是经营问题，随着EPS推进，股价还是会不断上升的，只是时间成本或多或少会有一些。所以建议不要上杠杆、不要玩衍生品，不要借钱，公司只要在成长，你的钱市场就拿不走。心态调整好，别让情绪驱动你操作。
BTK大盘
...

百济神州每年研发费用是康方的10倍

$百济神州(06160)$ cdk4三期，头对头cdk4/6#格雷随记2026# 不过这个三期做完要不少时间

想到一个问题，随着创新药的快速发展，美国会不会开始打压或者限制我国创新药进入美国市场？那样出海逻辑就全变了#恒瑞医药# #百济神州#

2025年业绩公告关键信息：
盈利与增长：收益5.862亿港元（+6.0%），净利润9,330万港元（+12.7%），净利润率15.9%，EPS 1.56港仙，2023-2025年EPS复合增长率18.55%。
毛利率：83.2%—被大力追捧的国内几哥的创新药企也就是这样的毛利率水平。
资产负债：总资产5.798亿港元，净资产4.132...

$百济神州(ONC)$ ，$百济神州(06160)$
百济在实体瘤领域最期待最重磅最有潜力的BGB-43395，三期临床已经在clinicaltrials 网站上登记了
预计5月份开始， 入组1056人
股价调整是一回事，基本面持续推进是另外一回事
期待！

$诺诚健华(09969)$ $亚盛医药-B(06855)$ $百济神州(06160)$
谈谈国内三家BCL2抑制剂的情况
春节休息，本来不想发帖子的，但是某些人的看法实在太幼稚，所以还是说点吧。
在某些人看来248是落后，好像很多人都是这样的认知，比如@简洁的理财探险家 的看法
现在我就他的看法做出反...

三天回撤50万，这应该也是创了我个人回撤记录了。对于一个8成仓位持有创新药的投资者，最近行情属实太不又好了。我这还是持有的药明康德+合联+百济+荣昌这样的龙头组合，依然无法避免，百济和合联走出了六亲不认的下跌趋势，真是气煞我也。回归正题，我依然在加仓，我看好创新药的整个逻辑概括下来...

回复@ztllyh: 看来你对市场不太了解。
第一，康方最后一次BD已经是四年前。康方早就过了卖儿卖女的时期了。现在比较大的公司也只有信达还在卖青苗。除非一些小试牛刀的小众产品。
第二，指望买管线来维持增长，百济神州还没有那么大的吸引力。
第三，百济神州让人佩服的是他的冲劲，敢...

回复@肥肥的蜗牛: 1万亿美元的市场让你赚钱，你说没有确定性。
创新药公司现在钱根本赚不完，百济神州现在400亿营业收入只是未来的零头。
中际旭创已经全球第一了，天花板马上到，估值比百济神州高一点道理都没有。
唯一的道理是现在宣传的好像技术毁天灭地一样，过两年就...