DLocal

转篇dlo文章
乌拉圭独角兽
dLocal是一家“金融科技”（fintech）公司，致力于简化并重塑新兴市场中的在线支付体验。其商业模式基于“One dLocal Model”，通过单一API、单一平台和单一合同提供统一集成。这使全球商户（merchants）能够在40多个国家（包括巴西、墨西哥、阿根廷、尼日利亚、...

$DLocal(DLO)$ 25年Q4
Pedro Arnt
首席执行官兼董事
大家下午好，感谢各位今天参加我们的会议。2025年是执行力卓越的一年，这一年证明了我们业务的实力，因为我们继续为新兴市场打造一个世界领先的金融基础设施平台。我们的业务飞轮正在加速。庞大且持续扩展的TAM中的高增长、强大的客...

回复@慢就是快5555: $DLocal(DLO)$ 毛估估定量
25年 P/ebit=16 free cash(扣除sbc)/p=4.6%
26年展望：
gross profit 25% ebit 30%；
ebit增长率是估值的1倍
好公司就是，账上的钱越来越多，多的钱回报股东。
公司可能进入一个规模加速增长的阶段
可能进入了股票投资的...

回复@慢就是快5555: 1.6. 它如何产生利润？
公司通过支付处理获得收入，在其报告中，他们报告两类收入：
• Transaction Revenues（占总收入的98-99%）：来自支付处理、外汇兑换、分期付款、向商户提供的预付款、退单、退款等。
• Other Revenues（占总收入的1-2%）：包括初始setup的...

回复@慢就是快5555: 管理层
公司组建了一支管理团队，将扩展科技巨头的经验与金融和全球运营领域的专业知识结合在一起。站在最前面的是Pedro Arnt，他本人的履历记录本身就是公司投资逻辑中的一个基本支柱。
我将只聚焦于目前的核心领导层；一些此前的高管也做了很出色的工作，但正是在现...

$DLocal(DLO)$ 鉴于支付板块血流成河，dlo又一直是小媳妇，3月18号财报，只要一点点不如意，大概率要血洗。 好吧，钱我已经准备好了，就看跌多少，越多越好！

@chatgpt
这是一个非常关键、但常被误解的公司。
dLocal 经常被当成“新兴市场版 Stripe”，但它真正的价值点，恰恰和 Circle / 稳定币体系高度相关。
我分 三层 给你讲清楚：
它是谁 → 它真正赚什么钱 → 它和 Circle 的关系（现实 + 潜在）
一、dLocal 的生意本质是什么？...

$DLocal(DLO)$ CEO最近接受采访
1、26年继续保持TPV高增长
2、接下来重点发展亚洲，希望将占比由不到10%提升到30%以上。我猜亚洲指的是印度和土耳其。
3、有可能单独披露BNPL

$DLocal(DLO)$
TPV反映的是跨境支付行业结构性趋势以及公司的市场份额。
TR反映的是竞争强度和公司的创新能力。
Gross profit 是上述两者的数学结果，能否持续增长是持有的重要定量。
Net profit 和FCF增长高于Gross profit，反映的是公司的商业模式。
CEO一直强调TPV，一个重...

DLocal (DLO) 投资摘要
定位
一句话定位： DLocal 是一家帮助全球商户在新兴市场完成收单、付款和本地支付接入的 payments infrastructure 平台，覆盖 40+ 国家、600+ 支付方式。
核心逻辑
市场当前几乎只盯着一个变量：take rate 下滑。
Q3 2025，DLocal 的 TPV +59% YoY（...

$DLocal(DLO)$ 3 Initial statement of beneficial ownership of securities Accession Number: 0000950103-26-004059  Size: 13 KB 网页链接

回复@慢就是快5555: 竞争环境
其竞争环境由其服务的本质所定义：为希望在新兴市场（EMs）接受付款并进行放款（pay-outs）的全球商户提供跨境支付便利。在这些地区，围绕TPV的竞争非常激烈，且来自多种类型的参与者，每一类都有不同的商业模式和地理优势。
我们已经看到，这个市场主要以mul...

$DLocal(DLO)$ 3 Initial statement of beneficial ownership of securities Accession Number: 0000950103-26-004074  Size: 18 KB 网页链接

$DLocal(DLO)$ 3 Initial statement of beneficial ownership of securities Accession Number: 0000950103-26-004078  Size: 16 KB 网页链接

$DLocal(DLO)$ 3 Initial statement of beneficial ownership of securities Accession Number: 0000950103-26-004086  Size: 18 KB 网页链接

$DLocal(DLO)$ 3 Initial statement of beneficial ownership of securities Accession Number: 0000950103-26-004095  Size: 15 KB 网页链接

$DLocal(DLO)$ 3 Initial statement of beneficial ownership of securities Accession Number: 0000950103-26-004092  Size: 2 KB 网页链接

$DLocal(DLO)$ 20-F Annual and transition report of foreign private issuers [Sections 13 or 15(d)] Accession Number: 0002070979-26-000113  Act: 34  Size: 20 MB 网页链接

$DLocal(DLO)$ 3 Initial statement of beneficial ownership of securities Accession Number: 0000950103-26-004398  Size: 15 KB 网页链接

$DLocal(DLO)$ 3/A [Amend] Initial statement of beneficial ownership of securities Accession Number: 0000950103-26-004448  Size: 4 KB 网页链接