保利发展

$保利发展(SH600048)$
有关保利发展的估值问题，主要涉及以下几个：
首先，资产质量问题，保利发展现在PB只有0.36，有很大的折价，这个折价主要就是担心库存减值问题，所以首要的就是资产质量问题。这里面有个前提，就是企业的持续经营问题，如果持续经营没有问题，就不存在破产清算或破产...

回复@云飞天下: 云大好，按您去年的推测，保利25-27年的业绩已经锁定，按目前是销售趋势，保利今年业绩应该也在50亿左右吧//@云飞天下:回复@思变通达:太乐观了，不可能这么高的。
我根据管理层披露的信息推测，
26年毛利率11%左右，27年毛利率15%左右。
减值计提，如果房价企稳...

回复@莫南: 现在地产的格局很清晰，华润中海招商都很贵，虽然财报看起来比较好，但会不会突然出现大额计提谁也不知道。
保利已经跌下来了，但相对保利负担也比较重。但就我对保利不成熟的观察，我觉得投资排序肯定是高于上面三个的，无它，就是便宜。而且保利的项目质量也在进步。但保利我在房...

$保利发展(SH600048)$ $招商蛇口(SZ001979)$ $华润置地(01109)$
一季度马上结束了，房地产市场的相关数据也越来越明朗，其中几个数据如下，一是全国百城新房价格一季度同比上涨2-2.5%，这里指的是新房，并非二手房，二手房价格同比还是下跌的。上海和北京二手房价格3月份环比微涨0.2%和0.3%，...

回复@精密的致富旋风: 谢谢云大按此推算，保利的估值简直就是令人发指了，机构把保利当成破产来估值了。//@精密的致富旋风:回复@云飞天下:云大好，按您去年的推测，保利25-27年的业绩已经锁定，按目前是销售趋势，保利今年业绩应该也在50亿左右吧

回复@流水大罗卜: 市场对保利发展财报真实性的质疑，核心是业绩与行业背离、数据异常、资产与减值存疑、少数股东损益反常、现金流与利润不匹配，叠加行业信任危机与央企“稳业绩”预期，形成前所未有的质疑集中爆发。
一、业绩反常：增收不增利、单季首亏
• 2025Q3：营收+30.65%，归母净...

作者声明：本文基于中国金茂2021-2025年五份年度报告及国家统计局公开数据撰写，所有数据均以财报及官方统计为准。作为个人首篇2025年房企财报阅读笔记，本文将详细回顾行业过去五年的变化趋势，并对未来三年进行展望，后续其他房企的分析将不再赘述这一部分。文章力求客观中立，仅作为个人投资决...

回复@流水大罗卜: 保利股价还要跌多长时间，我看我们不要去做预测，跌了补仓就行了。过去是住建部决定，以后是由央行国资委银保监会或者将来的什么部门来决定的 他们要跌多久，我们就补多久，一直补到股价完全反转！//@流水大罗卜:回复@思变通达:老师，咱们讲的就不是一个维度的事情。你是从...

$保利发展(SH600048)$
根据我最近了解到的公开信息，到目前为止，全国主要经济学家中，发表观点房地产止跌企稳的有马光远，姚洋，董潘，郎咸平，任泽平，孟晓苏，贾康，李稻葵，丁祖煜等。
从政策面，到市场数据，经济学家观点三个方面都互相印证了房地产止跌企稳的明确信号，只有股市还没...

$保利发展(SH600048)$ $招商蛇口(SZ001979)$ $万科A(SZ000002)$ 有人老是说，万科计提这么多，那保利呢，才这么点，明显计提不充分。我要说的是计提都是个数字游戏，万科现在还有保利的拿地能力吗、有保利这么低的融资成本吗、有保利帐上可动用的现金规模吗、有保利背后的股东大背景吗？如果都差之...

截至2026年3月15日，全国大中城市二手房认购创出历史新高，比2025年3月份高点高出10%以上，对齐春节数据后同比2025年节后第三周数据，同比上升20%。
从市场地产股的走势来看，万科，保利发展，金地集团，招商蛇口等基本都处在最低位置，市场普遍认为这次仍然是昙花一现。

回复@思变通达: 老师，咱们讲的就不是一个维度的事情。你是从动机的维度，央企没动机。我是从报表解读的维度，这个报表看不懂。而且，老师，我是友军，我认为保利是故意做低利润，为了今年业绩反转，我支持你的看法，今年保利利润上百亿。您来的不是时候啊，您一年前来讲这个观点，一百个人中至少7...

回复@莫南: 南哥，推荐你看一下保利中报，里面有所有五百多个盘的销售情况，三四线项目卖出去的基本都结转了，有一些卖的也不错，卖的不好的可以根据项目投资额计算计提减值
卖的非常好的比如广州玥玺湾，天奕，天瑞，北京上海西安石家庄等地方利润率高的项目都还没有结转(如8000楼面价卖2w1-2...

回复@干他一个亿就退休: 我告诉你吧，目前2021年前拿地未售货值5000亿以上，其中根本没开工的烂地3000亿以上。
这货根前几年本没好好计提过，按40%的房价下跌幅度，就是亏损2000亿。
你告诉我保利净资产才多少。
这个问题我已经和无数保利大v说过了，他们现在都死了。
房价上涨前...

回复@精密的致富旋风: 关注地产老师，准确地讲，不是市场对保利按照破产价来估值，而是按照贾账来估值。保利的财务核算外部人是看不懂的，去年年初，我本以为50亿的利润已经是业绩底部了，结果去年利润进一步大幅下滑，只有10多亿利润了。如果业绩下滑是房价下跌所致，那么减值计提应该大幅增加才...

$保利发展(SH600048)$ $招商蛇口(SZ001979)$ 同样是新规盘，同样是跟政府谈判沟通拿到非常好的土地出让条件，然而只要你对比一下同在佛山的招商青云台和保利岭南臻悦的产品设计和市场表现，你就会发现所谓的地产商实力上的差异，已经不是资金实力、拿地能力、融资能力这些了。开发水平差的开发商，...

距离我高位买入中国平安已经过去好几年了。七十几块买入，我记得是五十几块，分批割肉离场，惨痛的教训。这几年也经历过23年，过年前三天的大跌，以及24年年中的煎熬，总算也是走出来了。25年略有小赚， 25年下半年开始重仓房地产板块。$金地集团(SH600383)$ $保利发展(SH600048)$
上午开盘，...

$保利发展(SH600048)$ 有关保利发展的估值，我们主要关注几点：
1.从资产质量来讲，目前PB0.36倍，属于严重低估的，这里面市场主要担心资产的计提问题，2026年全国主要城市（100个城市）一季度新房价格同比2025年上涨2-2.5%，从这个数据看库存就不存在继续减值的问题，库存的土地和房子，没理...

$保利发展(SH600048)$ 一天一个新低，按这个趋势，年报和一季报暴雷后，要跌到四块了太惨了

$保利发展(SH600048)$ $招商蛇口(SZ001979)$ 北上广深一季度楼市集体回暖，已经从数据见证了房地产行业连续5年下跌后的反转。结合最近各种房地产政策和经济数据，二季度一二线城市将全面回暖。
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