招商蛇口

说说地产，这是我比较熟悉的行业。
万科，组织架构调整差不多了，接下来还有大把人员优化和减亏的问题。
$招商蛇口(SZ001979)$ 业绩全靠财技，那么大额资产减值都还没有计提。今年刚换了董事长，估计年底人员会有一波汹涌的大调整
$金地集团(SH600383)$ 三级架构压缩到二级架构，比如...

25年报万科预亏八百亿，招商蛇口预盈利10亿多与保利差不多，金科预盈利300亿，今晚房地产真热闹。货比货，才知道保利的经营有多稳健，保利的管理有多强，资金安全垫有多厚实，抗风险能力有多强，盈利的韧性有多好，转型的前景预期有多壮丽，招蛇股价10.57，保利6.8，盈利差不多，股价差这么多？$保...

$招商蛇口(SZ001979)$ $保利发展(SH600048)$
优质地产股威武。

万科A公告，预计2025年度净利润亏损约820亿元，上年同期亏损494.78亿元。公司预计2025年度业绩将出现亏损，主要由于房地产开发项目结算规模显著下降，毛利率仍处低位；新增计提了信用减值和资产减值；部分经营性业务扣除折旧摊销后整体亏损，以及部分非主业财务投资亏损；部分大宗资产交易和股权交...

昨天（1月29日）的A股、港股地产板块暴力反弹，融创中国、中国奥运大涨30%，小市值#地产股崛起# ；A股地产板块$新城控股(SH601155)$ 、$招商蛇口(SZ001979)$ 、滨江集团等大幅反弹，$房地产ETF华夏(SH515060)$ 等都上涨超3%，#房产股应声大涨# ， 流行性推动的结构性牛市成交量大增，市场资金偏好...

招商蛇口：2025年度业绩预告 网页链接

回复@空投轰-20碎片笔记: $招商蛇口(SZ001979)$ 和$保利发展(SH600048)$ 均没有问题，就是中国两房，2026年开始中长线耐心持有就可以。//@空投轰-20碎片笔记:回复@骆宸:不管还有什么措施，不管有没有措施，房地产行业这两年都会见底。拿住剩者为王的头部股票就可以了。目前市值都很小，踏踏实实不...

编者按：自万科、绿地控股、金地集团等房企陷入流动性危机后，招商蛇口和保利发展成为A股断档存在的地产双雄。两者孰优孰劣，谁的投资价格更大？这是很多人关心的话题，我也不例外。
以下为正文：
在房地产行业从规模扩张转向质量深耕的深度调整期，招商蛇口是兼具住宅开发规模与城市运营...

$万科A(SZ000002)$ 亏损800亿，这波如果再跌一下，反而可以买了。 $招商蛇口(SZ001979)$ 亏损2亿，反而不能买。 估计又是很多人不理解。但我话放这儿了，1年为期，拭目以待。

$招商蛇口(SZ001979)$
蛇口不能看到财报，预告不清楚，不过第一位是减值，看样子至少和去年60差不多或者更加多点，这个有点出乎我的意料，如果这样那么对3700亿的存货应该重新考虑，3700亿存货增加应该是24、25年买了很多地，不应该在前面几年计提基础上，还有这么多计提跌价。
因为减值...

回复@星辰geo: 很简单的问题，随便拿一个地产公司，招商蛇口或者保利，看看他这两年拿的地，地价多少，房价多少。持有的商业盒子、是按照多少估值的，能变现吗？
一个地产项目，降价到20000都没人买，资产还是按照40000来计入财报。
一个商业项目，50亿拿地，资产都是按估值来计算，而大部...

招商蛇口：关于估值提升计划的公告 网页链接

回复@Tonymok: 坚决看好房地产龙头。全球房地产的一线城市，长期趋势就是：一直涨。
雪球很多文化程度较低的老百姓唱空一线城市房地产，难道觉得全球就我东大最差$招商蛇口(SZ001979)$ $保利发展(SH600048)$ $金地集团(SH600383)$//@Tonymok:回复@空投轰-20碎片笔记:非洲区域分化严重：...

$招商蛇口(SZ001979)$ $保利发展(SH600048)$
上周陆续把剩下仓位切到了低估的央企地产股，房地产是内需的周期之母，刺激内需实现内循环离不开地产。今年一线城市房地产触底企稳是大概率事件，明年开始就是二三线核心城市，叠加两会潜在的政策刺激，需求侧最差的时候过去了。供给侧方面，90%的...

【保利和蛇口的基本面差别】
招蛇由于存货结构及资产质量较佳，利润表将会率先进入增长通道。
保利将会先修复损坏的资产负债表，可能需要2 -3时间来逐步修复；资产负债表修复完毕后，利润表才会同步反映基本面。但是利润低迷 修复资产负债表的过程，股价预计仍有正面表现。
$保利发展(...

$招商蛇口(SZ001979)$ 回调时可以冷静下来说说招蛇的中局。不是终局，看清楚哈。就是未来四五年的大概样子。之前说过当下这周期底部的新房销售量不是一个常态的市场化需求量，未来几年合理的中枢依然在9-10亿平和12万亿左右。有个2-3%的市场份额，也就是3000亿左右，利润率7%，200亿左右。
问...

回复@乐观平和的心态: 招商靠近净资产了，保利的净资产是7元吗？那得计提1100亿元，你真敢想。保利如果计提1100元，招商蛇口计提一半500亿元，净资产只有8元，招商蛇口8元，按照你的说法那保利又高估了。如此往返，一起下地狱吧//@乐观平和的心态:回复@老何投资:你这观点也挺奇葩的，保利按照货值...

如果说2023-2024年是房地产行业的“ICU时刻”，那么刚刚过去的2025年，则是行业真正的“分水岭年份”。总结一下，剩者为王，剩者为“皇”！当我们站在2026年初，回看这一轮长达四年的行业出清，会发现一个残酷的事实：房地产行业并没有消失，消失的是“旧逻辑”。 曾经的“高杠杆、高周转、全布局...

$保利发展(SH600048)$ $招商蛇口(SZ001979)$ $滨江集团(SZ002244)$
毫无疑问，地产股已经从底部开始走出向上的趋势了，招商目前走的比较好，保利也已经跟上了，还有民企滨江集团，优质房企已经摆脱颓势，走出反转行情。而陷入泥潭的万科们，未来仍将会在底部徘徊，继续寻底的概率极大。
...

招商蛇口这波11要是再上攻不上去，考虑阶段性减仓，初步考虑减1/3仓位，时间还很长，短期获利盘很多，股价肯定还有反复，不着急。
基本面上，通过跟保利、中海对比
偏负面：
1.招蛇销售回款率86%（保利92，中海95）
2.存货周转0.18次年（保利0.28 中海0.25）
3.有息负债2300多...