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本纪要由【兴证海外TMT】团队整理，感谢他们的辛苦工作。
本材料仅为公开资料整理，不涉及分析师的研究观点和投资建议，记录或者翻译可能产生误差，仅供参考。
会议时间：2025年8月13日 北京/香港时间 20:00
参会领导：CEO Pony Ma; President Martin Lau; CSO James Mitchell; CFO Jo...

看了很多AI应用公司，做AI应用的非常多，互联网的阿里巴巴，腾讯，快手，百度，科大讯飞等，也有第四范式，汇量，美图，也有SaaS+AI的金蝶，用友，怎么分呢？我分享一下
首先：区分“技术飞轮” vs “商业飞轮”
阿里，腾讯，字节跳动是属性综合性平台，他们很多是开源模型，在于构建AI...

当前视频平台行业正处于技术驱动与商业化加速的双重红利期。AI技术的深度应用正在重构内容生产、用户运营及广告变现模式，推动行业进入高质量增长阶段。根据最新财报数据， 腾讯、快手和B站（哔哩哔哩） 均展现出强劲的增长动能，但其核心逻辑存在差异：腾讯依托生态协同与游戏护城河，快手凭借AI...

这个股票已经写过两次了，但越看越有意思，更深入研究广告里面的特征，分享一下为啥AI飞轮威力。
第一，先理解汇量究竟在干嘛
把广告行业想象成“电视台 + 中介”的结合
广告主 = 品牌公司（想卖东西的人，比如可口可乐、游戏厂商）
开发者 = 电视台/节目制作人（有观众流量，比...

今日大跌，适合发贴
去年一路走过来的朋友比较清楚，我在心动上犯过三次错：
1、麦芬国服成绩开出来后，叠加之前港澳台的好曲线，曾一度以为麦芬全球首年36-49亿年流水很容易，甚至更高也有希望
后面下调二次（实际跑下来20-30亿级别），主要原因有二个，其一是港澳台曲线特殊，后面的...

翻越昆仑的半年报，更像是一篇AI技术发布，各类大模型眼花缭乱，究竟昆仑的成色如何，我们从几个角度来解析一下：
1，关于昆仑半年报关键数据
营收增长49.23%：一部分自于广告增长，依托Ai助手+AI广告提效，实现了61%的增长，达到14.33亿的广告收入。另一部分来源于短剧，营收5.83亿，去年...

【同花顺：上半年净利润同比增长38.29% 拟10派1元】同花顺(300033.SZ)公告称，2025年上半年实现营业收入17.79亿元，同比增长28.07%；实现归属于上市公司股东的净利润5.02亿元，同比增长38.29%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利1元（含税）。主要由于受资本市场回暖影响，公司网站和APP用户活跃...

互联网里面，还是有内容、有流量的、能大笔赚广告（流量）的钱的生意比较好，如果这类公司，能够在AI上有点作为。就是好生意，看的久，有概念（性感）。

近年来，国内AI营销赛道涌现出了有道、易点天下等多个牛股。那么坐拥业内最大社交数据资产库，顺应营销去中心化发展的天下秀$天下秀(SH600556)$ 会不会是下一个？
一、红人经济短期进入“蓄势期”，天下秀毛利率企稳回升
天下秀上半年实现营收18.4亿元，归母净利润3638万元，两项数据小幅...

$赛力斯(SH601127)$ $江淮汽车(SH600418)$ $北汽蓝谷(SH600733)$ 长贴开了一点，有时间写好点再发吧。花了二十分钟发个小贴吧 有关今天智界的新闻。
今天这个是品牌战略，诸位晓得什么是品牌广告，什么是效果广告吗？是宣传呀。客观上，奇瑞集团内部智界当然被给予了更高的位置与资源，但这都...

当前视频平台市场已进入存量竞争与结构分化并存的阶段。短视频行业用户渗透率接近天花板，用户行为从“被动消费”向“主动创造”迁移，内容生态呈现垂直化、互动化、商业化三大趋势。头部平台如抖音、快手、视频号占据主流市场，而B站、小红书等垂直平台则通过差异化定位巩固细分领域优势。2025年Q...

这大概率是加速行情，创业板目标点位2800左右，没依据 瞎猜的。
继续满融持仓不动。
聊点题外的，关于所谓发广告的事。
一：从来不收费，不卖课，没收过任何人一分钱，每天按时分享对市场的看法。
我不赚你的钱，偶尔赚点基金公司的外快怎么了？有些人就是那么恶心，看不得你有一...

$汇量科技(01860)$ $Applovin(APP)$ $美图公司(01357)$
汇量已经连涨多天，按道理是应该抛了做一下波段，但是球友的截图让我非常差异，曝光量居然超过了当红炸子鸡AppLovin。这个是难以理解和惊讶的事情，还没有球友能够给出答案。还是自己要梳理一下，分5个维度评估汇量
1) 业绩的增长：...

$微盟集团(02013)$ 這是什麼？一年半前已部署微短劇攻堅海外？吸流量流量流量....做廣告廣告廣告...
親，微微早已部署網超紅熱微短劇北水上星期四又掃多1%了
其實，日日講業績的球友，請進化一下。早已說了，業績是過去式，別人早你起碼4個月知道業績了，你們仍然日日都講。炒...

梭哈了影石创新 我是产业链 我接了广告 我是模拟盘 大家看看就好$影石创新(SH688775)$

广告是 Google、Meta、Amazon 等海外科技巨头重要的商业模式，在整理过去几年相关美股上市公司的广告业务收入信息后，有以下几点感受：
1、海外数字广告市场在疫情期间经历过高速增长，在疫情后也曾经历过短暂低迷，然后在近两年维持约15%的快速增长。
注：数字广告市场仅统计美股上市公司...

$腾讯控股(00700)$ 记录一下这两年对腾讯投资主要的一些错误判断：
错误的部分：
1.高估了视频号广告的速度：我在两年前给腾讯广告每年增速应该在30%以上，这两年实际是20%。这个错判最主要的原因是我错误的拿它对标了同时期的快手抖音，实际上微信团队选择了完全不同的战略去做视频号，最...

这昨天看了腾讯的财报和财报电话会的QA，发现关于广告部分，还是有蛮多可聊的，快速整理一下我看到的细节与思考，供大伙参考——
1.广告收入增长20%，连续第11个季度双位数增长，而广告业务毛利同比增长24%，高于收入增幅，这说明广告业务的成本控制得非常好。
2.官方直接说AI对广告加成作...

回复@上海滩老猫: 中國的機電產品工程師紅利依然存在，出口競爭力優勢壓一。機電產品不像一般消費品，未來的海外增長往往建立於口碑的傳播多於廣告的投入。//@上海滩老猫:回复@管我财:财主 最近怎么家电股走的那么无语 格力 美的都走的一塌糊涂。 明年如果国补没有了 这些家电龙头利润还能增长吗…...