新城发展

先说超预期的两个点：1、去掉了带强调事项段的审计意见。25年就是因为这个问题，60亿公司债最终黄了。很多投资机构也迫于合规问题无法投资新城控股。因此这次去掉之后，新城融资上将更加顺利，股票上也将迎来大量活水！
2、住宅开发业务出清加速！根据前文预测【前瞻分析：新城控股2025年报的主要看点

$新城发展(01030)$ 新城控股的有息负债相比其他公司不算多，还属于比较偏低的，主要就是几亿美元债利息太高有点难看。
龙湖有息负债还有1700亿，新城控股只有500多亿，数量不算大

前面两年解读新城的财报一直强调缩表这个关键词，报表越简单公司越好判断，譬如前两年每年都要推算一下明年公司的现金流是否有断裂风险，26年就基本不用推算了，229亿的现房对应313亿的合同负债，其中大部分还来自25年销售的253亿，看一眼就知道建安成本没什么压力，就像一个鱼塘你看一眼水面没法...

距3月28日新城控股2025年年报披露不足三周，本次报告将是公司战略转型的关键验证窗口。利润多少不重要，重要的是：
1、住开业务的缩减是否符合三年清零预期，到2028年就可以忽略不计了；
2、三费的下降与员工人数的减少幅度如何；
一、住宅开发业务的有序出清，以完成从传统开发商到商...

这次不吹不黑，理性探讨新城吾悦重资产合理价值：
新城商业2025年140.9亿元商业运营总收入中，重资产贡献约131.45亿元（占比93.3%），轻资产商业管理服务仅占剩余约9.45亿元（占比6.7%），这样算新城重资产NOI是:
1）重资产不含税收入
= 131.45 ÷ 1.0809
≈ 121.61 亿元
2）...

回复@仓总加对哥: 新城资金链不行就是不行，被我说急眼了就别扯其他的话题。
很简单，因为最近两年地产下行龙湖一二线存货价值当然比新城这种千把块买的地皮损失大，新城发展和龙湖总体跌幅差不多的，博弈今明两年楼市回暖资产负债表见底，当然是买龙湖，一二线届时回暖跟 三四线的新城有啥关...

一季报短期流动比是有一点可能大于1了。
第一季度卖了35个亿。
收租收了35个亿。
股权融资4个亿。发美元债3.55亿美元
虽然发了美元债，但是一年内是没有美元债的。相当于一年内到期少了24亿
此消彼长
大家要是问我数据怎么来的？那就是猜的加估的。
$新城发展(01030...

$新城发展(01030)$ 发展完全是被卖飞控股的人补仓带起来的，如果按照投资物业升值50%来计算的话，谁算一下，发展现在pb是多少了？按下计算器

$新城控股(SH601155)$ $新城发展(01030)$ 感觉年报确实可以哈，稳中有进步，从26年来看，肯定会比25年好过，而且26年是不是可以期待小分红下，鼓励鼓励股东呢。为啥一些不关注这股票的人，要过来踩一踩呢

最近看到一篇黑广发新城吾悦商业REITs的文章，满篇都是断章取义，看着就来气。
今天我就结合招募说明书里的实锤数据，跟大家好好唠唠，到底是“资产馅饼”还是有人故意带节奏想搞事。
一、先说说这俩项目，真的很能打！
这次REITs的底层资产是常州天宁吾悦和南通启东吾悦，都是新城手...

最近三年新城控股的净利润到底是多少呢？
$新城控股(SH601155)$ $新城发展(01030)$新城控股的2023年到2025年的企业所得税分别是40.12亿元、21.86亿元、16.31亿元，按我国25%的企业所得税率推算出这三年新城控股的利润总额应该分别为160.48亿元、87.44亿元、65.24亿元，而实际情况是在新城控股...

$新城悦服务(01755)$ 如果新城悦服务（01755.HK）最终被港交所强制退市，它将不会自动转入像A股那样的“退市板块”或“三板市场”进行交易。
简单来说，退市后它将面临“无处交易”的尴尬境地。具体情况如下：
1. 港股市场：没有成熟的“退市板块”
与A股不同，香港联交所目前并没有一...

回复@xiaoffte: 看港股表现吧，新城发展和龙湖集团股价，新城现在是最艰难的时候已经要过去了，马上就要看到曙光，龙湖的风险刚刚开始。//@xiaoffte:回复@德加圣手:财务肯定扎实。
但是，如果租金出现负增长呢？是不是逻辑上就有瑕疵了?
龙湖主要布局一线城市，资产质量上要硬得多!
新...

$新城发展(01030)$
这货最近跌的有点多，什么情况，有人知道吗？

问了一天都没人算，我算了一下，大概新城发展的实际净资产是800亿，折合pb就是0.19倍，按照港股的尿性，给到0.38倍pb的预期，对应目标价4.2港元

$新城控股(SH601155)$ $新城发展(01030)$
广发reits的预计募资规模预计募集规模16.25亿元，不动产项目估值21.43亿元，差额5.2亿是对外借款安排，即带杠杆发行。所以市场对天宁和启动这两个项目总估值是21.43亿元，按净现金分派率5.5%估值，按NOI资本化率是6.2%，按ps是10倍。如果存续项目都按...

第一步：快速算出未来五年比较容易确定的商业地产产生的利润
2025年商业地产贡献利润：
2028年商业地产可能贡献的利润：
2030年商业地产可能贡献的利润：
第二步：计算合计利润
新城利润=商业地产利润+住开利润+商业地产公允值调整
新城2025年利润 =商业地产...

2025年全国购物中心场均日客流1.72万人次,同比增长13.1%。看起来还不错对吧?
问题在于,这个增长是怎么来的?谁在推动?往哪个方向走?
先说个意外发现:主力客群根本不年轻我们行业有个执念,觉得25-39岁是购物中心的核心客群。
数据确实也是这样,这个年龄段占了50.1%。
但你仔细看TGI...

开门结论：自然资源部38号文对新城控股是系统性利好，加速其从"增量开发"向"存量运营+轻资产输出"转型，短期凸显存量价值与商住联动优势，中期推动业务结构优化与模式升级，长期强化"商管+住开"协同效应，与新城"控增量、去库存、提效益"的战略高度契合，有望助...

$新城控股(SH601155)$ $新城发展(01030)$
一、业务
1、总毛利
商业地产毛利 + 住开毛利 + 其他毛利 = 90.94 + 50.84 + 3.55 = 145.33
2、税金及附加+三费（销/管/财）
29.88 + (18.44 + 26.13 + 32.47) = 106.92
3、其他综合损益
其他收益（政府补助）+ 投资...