房地产

#2026投资炼金季# #中国平安# #保险板块集体冲高，中国平安领涨#
经过2024-2025两年上涨，中国平安股价重回巅峰，投资者获得感显著增强。作为长期跟踪标的，股价涨跌与否我都会复盘中国平安基本面用以调节仓位。本次亦不例外！
01 财产性投资及医养需求将撑起保险负债增长
一些投资者...

本轮地产下行周期可能已经接近尾声。
根据国联民生的数据，如图，目前中国一线城市的二手房价已经回落至海外历次地产泡沫后的价格低点均值以下。
著名学者也是1971年诺贝尔经济学奖获得者库兹涅茨早在1930年就提出了18-20年的地产周期。该周期在世界上很多国家也屡次验证。
即典型的地...

新增建设用地原则上不用于经营性房地产开发。。。。如果真能实施，长期来看，对于房地产、房价是核弹级的政策。。。所有的价格下跌都是供过于求，房价（地价+建造成本）跌本质是背后的土地供过于求。。。目前地产商拿地，一线城市可能有3...

看到药神@metalslime 最近在说，小票未来收益将低于一线与强二线城市，我非常认同。
今年我的操作就是如此。
今年年初我在所在城市（珠三角）购入了一套房产，购入途径是法拍。
听到法拍或许很多人会认为风险很大，但是实际情况是：这是一批由开发商资金链紧张而被银行拿去法拍的纯新...

$保利发展(SH600048)$
有关保利发展的估值问题，主要涉及以下几个：
首先，资产质量问题，保利发展现在PB只有0.36，有很大的折价，这个折价主要就是担心库存减值问题，所以首要的就是资产质量问题。这里面有个前提，就是企业的持续经营问题，如果持续经营没有问题，就不存在破产清算或破产...

房子和股票都一样，无论何时何地，价格依然是个很关键的因素，值不值得买入，根据价格变化是可以调整的；我在三四年前觉得房地产太疯狂，不值得投资；但跌到了今天，我觉得是可以认真考虑的了，特别是刚需一族，你输不起的，我们庞大的财政供养人员和一个没有独立性的央行，你对钱越来越值钱的信心...

供需决定价格，房价波动剧烈的一个原因，就是房地产的供需两端都加了很高的杠杆：需求一下起来时（比如棚改货币化释放的巨量需求），人们只需要30万的当下支出就可以向房地产市场输送100万的需求，而供给端的房子不可能一夜之间增加，这个阶段地方卖地的速度，地产商向市场供应商品房的速度跟不上...

差不多了，早则下周，中东危机就要落下帷幕了。
老美还是要调转枪头对准我们进行毛衣战，不然他的美债化债化不动了。
据传川子要推迟到5月访问我们，所以整个4月，大概率就是毛衣战，给川子访问加筹码。
我们是不会轻易妥协的，但也必须摆脱受制于人的局面。
最好的办法就是，喊...

如果从减值计提是否充分，利息是更多费用化还是资本化，以及投资性房地产公允价值变动的估计三个角度衡量，从22年到25年年报来看，新城控股和龙湖地产简直是天壤之别。
在房地产行业史无前例的下行周期中，两家公司在这些会计估计问题上展现了截然不同的处理方式，如果是我，我一定会选择那个...

美元资产另外一个高估的迹象出现在房地产方向。
如图一，这是经通胀调整后的凯斯 - 席勒房价指数（Case-Shiller Home Price Index），反映了接近150年来美国真实房价的长期走势。
可以看出，美房正处于史上最大房地产泡沫之中。美国楼市 2025 年创下历史新高，已经超过 2006 年次贷泡沫水...

$贝壳(BEKE)$
2025年贝壳（链家）二手房业务交易单量，从数量上看创历史新高，成交套数同比+11%；
但受二手房价下跌和套均总价拉低，二手房GTV总交易额为21515亿元，比2024年下降4%。
新房业务实现GTV交易额为8909亿元，比2024年下降了8%。
房地产拐点了？量在价前？抑或是量价无...

美国房地产市场已陷入几乎交易冻结冰封状态。核心原因是，供应端被低利率锁定，而需求端受高利率和高房价压制。
2026年1月美国的单家庭新房（new one family houses）销售环比暴跌18%（如下图），至最近13年的冰点（而新房销售绝对值也是在较低点），而30年期抵押贷款利率升至7%，新房finance...

本轮楼市底部已现，反转而非反弹：与以往的四大不同
【第一大不同：#各项宏微观指标均已调整到位】 过去几年每次楼市反弹时，各项宏微观指标都尚未调整到位，因此持续性不佳。站在当前时点来看，宏观上一线城市房价普遍自高点下跌已超40%，全国房地产下行期已持续近5年，均已超过其他国家或地...

2001年美国互联网泡沫破裂后美联储不断降息，导致很多资金从股市转移到房市，然后形成01～06年房地产牛市，之后就是次贷危机，历史不会简单的重复但是会不断押韵，如果未来ai泡沫破裂后，必然需要降息刺激经济，而地产链已经熊了快6年了，上一次地产周期是从16年发生转折的，正好是牛熊转折点，未...

房地產價格止穩之後大約一年半綠城可以出利潤了，現在房價下行周期公司還能夠保持市佔率增長已經很不錯了。但是反過來說，風險也是有的，如果房價繼續以現時的情況持續下滑，兩三年之後綠城也會出現資產負債表的危機。所以說到底還是大家認為這概率值不值得去賭？大概就是這樣，沒有什麼可以補充的...

$保利发展(SH600048)$ $招商蛇口(SZ001979)$ $华润置地(01109)$
一季度马上结束了，房地产市场的相关数据也越来越明朗，其中几个数据如下，一是全国百城新房价格一季度同比上涨2-2.5%，这里指的是新房，并非二手房，二手房价格同比还是下跌的。上海和北京二手房价格3月份环比微涨0.2%和0.3%，...

回复@不明真相的群众: 能出让，只是不能用新增的建设用地。比如通过旧改，或者把闲置的工业用地变为住宅用地来出让。不过这终究是形成了“缩量挺价”的预期，会对目前的地产出清造成迟滞阻碍，延缓出清的速度和节奏，让短痛变为长痛。房地产问题的关键是房价过高。如果不让价格回归合理区间，而是...

在东大这里，消费股的周期和房地产周期是高度重合的，如果房地产周期还没看到有反转的预期，那研究消费股可不可以投资还为时过早！房地产什么时间可能会出现真正的反转的？一看就业和收入走势；二看住户中长期贷款数据走势！其它什么的都是臆想和忽悠！

房价：立此存照。
图示为近二十年来三大直辖市二手房价指数。
截至2026年1月，北京房价已从最高点下跌38.3%、上海房价已从最高点下跌39.6%、天津房价已从最高点下跌55.3%（跌至十五年前的价格水平）。
作为典型的周期性行业，房地产的新周期或许已经在路上了。不过要等到多年以后，大...

$新城控股(SH601155)$ 新城控股的吾悦广场基本还是成本计量，现在发一个reits就会重估，重估就会增值。新城的投资性房地产租金收入/账面价值在10%以上，而发reits对投资性房地产的估值是是租金收入/6%左右，新城1200多亿的投资性房地产按公允价值重估就是2000亿，随时能做账做出700亿利润。我相信...