亚马逊

最近在研究PDD的过程中，经常看到一种论调：Temu未来会成为全球第一大电商，所以现在的估值严重低估。
我理解这种乐观——PDD团队的执行力确实是中国互联网公司里顶尖的，拼多多主站当年在淘宝和京东的夹缝里杀出来，几乎所有人都不看好。但”未来是全球第一大电商”不是一个确定事件，尤其是...

一点想法，欢迎反驳，欢迎讨论。
昨天$拼多多(PDD)$ 宣布了个新项目——“新拼姆”。PDD要下场自己做品牌了，表面看，这是拼多多 体系里的一个新项目，但如果把它和 Temu 放在一起，要拓展全球市场，要不要做自有品牌不是选择题，而是唯一选择。
纯从一个在美国生活的普通消费者视角，聊聊...

据报道，亚马逊在巴林境内的云计算业务遭受伊朗袭击破坏。

国际能源署预测，到2030年，全球数据中心的电力需求将增长一倍以上，达到约945太瓦时。
根据报道，不少美国民众担忧数据中心会推高电力需求，可能导致电费上涨，微软、谷歌、OpenAI、亚马逊、Meta、xAI和甲骨文这七大科技巨头签署了自主供电承诺。
一方面，说明了不管是碳基文明还是硅基文...

很多人都说比亚迪最类似的美股对标标的是特斯拉，因为都造电动车、搞储能，但这是业务层面的类似。作为投资者，我们在关注比亚迪的战略发展、研发投入和财务指标的时候，很容易从比亚迪的身上看到一家美国高科技企业的影子，它竟然是亚马逊！
亚马逊的故事很多人知道，但大多数了解的是亚马逊...

转给腾讯股东：
//苹果将赢得人工智能竞赛，因为他们拒绝参与。大家都在嘲笑他们“落后”。但大多数人误解了投资的一个概念：假设谁花最多谁就赢。更大的资本支出 = 更大的护城河 = 更高的回报 历史上，情况恰恰相反。资本支出超过同行的公司，远期回报始终低于自律的公司。数据明确无误。而现...

我相信这个问题现在困扰着很多投资人，那么到底应该如何看待当前泡泡玛特的前景问题？先来看看王宁是如何表述这个问题的？原话大意是我们新进入F1赛道，为了未来发展得更好，今年将是换轮胎休整的一年，并给出了20%的全年业绩指引。上述言论导致了短期资本的强烈看空，所以我们看到了靓丽业绩发布...

【导语】
市场真正的高手，从来不是会买，而是会卖。巴菲特与但斌在2025年四季度同时上演教科书级清仓，事后走势完美印证，逃顶、择时、风控、主线聚焦全部拉满。一边是极致稳健，一边是杠杆进攻，却在“舍弃弱势、拥抱确定性”上达成顶级共识。看懂这波操作，才算真正理解机构思维。
@但...

回复@旷怡投资: 感谢回复，这个视角的探讨非常有价值！确实，如果单从资产负债表（CAPEX）来看，拼多多没去买飞机、建物流园，依然是外包给第三方，确实维持了“轻资产”的体面。
但我最近在算 Temu 的“单均经济模型”时，隐约觉得这种依赖海外第三方物流（3PL）的“轻”，在利润表上其实是一...

回复@舟宿夜江: PDD的执行力在中国互联网公司里是顶尖的，这点我完全认可，文章里也强调了。不过”先做容易的，再掉头杀回去”这个逻辑，我觉得需要区分两种情况：一种是能力暂时不够、但可以通过积累追上的差距；另一种是结构性的、很难靠时间弥合的差距。
亚马逊的物流网络和Prime生态属于后...

回复@zingo8708: 2000年前互联网99％的上市公司死了。
首先你要确保没买到这99％
早期龙头 网景 几年后就跌破发行价，后面就没了吧
亚马逊 2000年跌了94％， 后面用了10多年年回到99年股价
思科跌了90％以上
ebay 2000年跌了86％
这基本就是独苗了
其他的胜利者 googl...

不确定性中抓确定性，和亚马逊老大这段类似：
“贝索斯出处：2012年亚马逊 re:Invent 大会
我经常被问到：“未来十年，什么会发生改变？”
这是个很有趣、也很常见的问题。
但我几乎从未被问到：“未来十年，什么不会改变？”
我要告诉大家，第二个问题其实远比第一个更重要—...

@黑黑无常 分享：Temu 和拼多多厉害的地方，不是单纯找到便宜工厂，而是把复杂供给变成广泛消费者可以低成本决策的零售供给。Amazon 是少数头部吃量，Temu 是先放很多商家养蛊、再筛出赢家。1688 虽然有时更便宜，但它讲的是材料、功能、工艺，不是消费者需求；而且缺零售化表达、售后和信任机制，...

回复@多伦多的大道信徒: 全托对于TEMU就如同农业对于拼多多主站（部分国家最低免税取消前）。
亚马逊比价确实比不过TEMU，不然它为什么跟其他的平台比价就不敢跟TEMU比呢？
黄峥都说了他不是帝国思维，拼多多和TEMU都不想颠覆谁，他喜欢新加坡，融于周边的大国之中，这是他的哲学。寻求的...

亚马逊称巴林区域AWS中断，服务中断系无人机活动所致。

01 202502 亚马逊和 Temu 鼠标产品 卖家
1，在TEMU全托管理和半托的毛利率及净利率？
在TEMU全托管理中，毛利率为28%，扣除头程物流4.5%、退换货损耗4％、罚款6%以及管理销售费用6%后，净利润约7.5%。在半托管理中，毛利率平均66.5%，扣除头程10%、海外仓储6%、海外末端9%、退货或损耗8%、...

还有亚马逊，20年就打进去了，因为口罩原因丢单，但硅光模块还是剑桥在供的。

小总结：
1.以自研Trainium2芯片的数据中心为例，单点能“不亏钱”是比较容易的事，只需要20%的EBITDA Margin大致就能打平，而AWS整体的EBITDA Margin为50%，所以从各种角度看，自研芯片都有很强的动力和价值
2.长期非常看好AI的大机会，但是用中期的视角看扰动因素太多（多到我觉得对我来...

Temu 作为一个上线不满四年的平台，其复购率（Repeat Purchase Rate）呈现出**“爆发式增长后进入瓶颈期”**的显著特征。
根据 2024 至 2026 年间的多家第三方机构（如 Earnest Analytics、Barclays、Backlinko 等）的数据，Temu 的复购表现可以从以下三个维度拆解：
1. 核心数据：复购率...

回复@旷怡投资: 学习了。尤其是把全托和半托的取舍从”战略选择”拉回到”物流算账”这个层面，非常务实。
大件走空运算不过账、部分品类直接禁运、消费者不愿等——这三条加在一起，其实指向一个被很多看多拼多多的人忽略的前提：国内C2M链路之所以能跑通，三通一达的极致低成本物流是个隐性...