Coherent

马上放长假了，就不更新长文了。
上周的调整其实跟11月很像，都是宏观流动性的原因（这次是白银和有色引起的）基本面没啥问题。美股周五也大反弹了，里面CRVW、Oracle是风险暴露最高的环节，观察它们是否企稳可以了解市场的风偏。
其实跟踪我比较久的读者都知道，每周长文里面点过的方向...

Coherent提到，获得CPO“大额订单”，OCS保持高增长。

最近硅光成了光通信圈的热议焦点，甚至有 “得硅光者得天下” 的说法。
也有朋友问我，是不是 EML 已经成了昔日黄花，没什么关注价值了？
这里必须重点强调：EML 的底层逻辑依旧扎实，竞争力完全不输硅光。
硅光的渗透率确实在快速提升，但这一渗透率并非无上限，大概率会止步在 50%~6...

2026年EML出货量目标
coherent：约 5000 万颗（含 100G/200G）。依托德州、瑞典两条 6 英寸 InP 产线扩产，内部 InP 总产能一年内翻倍；200G EML 处于产能爬坡与客户认证阶段，优先保障谷歌、英伟达等高端客户，长单锁量占比约 50%，交付周期约 14 周
Lumentum：约 6000 万颗（含 100G/200...

2022 年之前，Coherent（原 Finisar）长期稳坐全球光模块龙头宝座，2023 年被中际旭创反超后屈居第二。即便当下，Coherent 仍是全球最大的 EML 和 SiPh 硅光芯片供应商，其法拉第旋转片市占率更是达到全球 50%，核心技术壁垒依旧坚固。但资本市场表现却与之严重背离：Coherent 当前市值不到 3000 ...

$罗博特科(SZ300757)$ 花旗闭门会--关于光模块和CPO
说两点哈，一个英文原版没找到，所以内容不保准。二个如果这个交流是真的，两个超预期的方面，一是h系列明年也要配套cpo（这个是柜外的）；二是这里提到的渗透率有点太超预期了吧。
好还是看正文吧
转自：More Than Semi
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1）Lumentum这份26Q2（2025年Q4）财报里，对CPO/OCS最关键的信号
在公司材料里可以直接对应到几条“硬信息”：
营收：季度收入约 6.655亿美元（665.5m），同比增长约 65%。(网页链接{Q4 C...

光模块巨头Coherent表示拿下CPO“超大”订单，同时1.6T光模块加速放量，但获利了结压力导致股价盘后下挫2%。
2月4日美股盘后，Coherent公布2026财年第二财季业绩，调整后每股收益1.29美元，高于市场一致预期的1.22美元。营收16.9亿美元，同样超过预期，并创下季度新高。与去年同期相比，公司...

$Coherent(COHR)$ $罗博特科(SZ300757)$ $天孚通信(SZ300394)$
Coherent Inc (COHR) 2026 财年第二季度业绩电话会议的完整逐字稿
Jim Anderson，首席执行官： 谢谢你，Paul，感谢大家参加今天的会议。作为全球领先的光子技术和解决方案创新者及供应商，Coherent 处于光网络基础设施非凡扩...

这篇内容是2026年2月9日发布的花旗闭门会核心信息解读，网传该会议与中际旭创相关实为误传，实际是花旗分享对Lumentum和Coherent两家光器件企业的调研反馈，核心围绕光模块行业供需、CPO/OCS技术落地及两家企业业绩与布局展开，关键要点如下：
1. 行业供需与企业扩产：光器件行业因磷化铟环节...

Coherent 和Lumentum他们自己对cpo的看法及预期：
Coherent：我们始终认为，CPO 业务对公司而言是增量市场。我们的判断是，可插拔光模块仍将是光互连的主流形态，至少在本十年剩余的时间里，在scale-out的互连...

光通信的“暴走”，一个新的缺货逻辑？
康宁（$康宁(GLW)$ ）刚拿了 Meta 的 $60 亿大单，再次把“光（Optics）”这个主题推向高潮。别只盯着 NVDA，这一波光通信和精密半导体龙头的走势极其犀利，藏着大钱。
简单复盘一下这几个“狠角色”：
1. $Coherent(COHR)$ Coherent：不仅是激...

2026-2028 年，光互联行业仍将处于超级景气周期，但产业链逻辑已切换至供给约束型，行业格局与存储板块高度相似。
中际旭创体系（含源杰科技等核心配套企业）凭借硅光技术的前瞻布局，率先通过技术路线突破解决供应链瓶颈，成为行业供给约束下的核心受益者，未来业绩增长具备强确定性。
与...

Coherent已收到CPO采购订单，并指出CPO将率先在scale-out场景部署。Lumentum（LITE）已斩获数亿美元级超大功率激光器订单，用于支持光互连scale-out。cpo对scale out还是有渗透。这份研报就是这几天各光厂的信息汇总了一下

周末网上就一直在传花旗的一个闭门会，是 Lumentum 和 Coherent的一个feedback，但内容也非常硬，值得看一下。原文翻译如下：
各位好，感谢参加本次电话会议。Papa 和 Alice 刚完成与 Lumentum 和 Coherent 的后续沟通，我们希望尽快向更多投资者分享核心要点。Papa，感谢你抽时间参会，我知道...

为什么台积电披露财报后，超预期，美股开盘走得最火的反而是光模块（Coherent涨10%，Lumentum 5%。A股的中际旭创冲到了7.4%）？
答案就是：GPU²。大家一定要记住这个符号。
台积电每多生产一颗GPU，光模块的出货量就会增加 N（4-9）支。您说，不涨光互联涨谁？$Coherent(COHR)$ $Lumentu...

Coherent业绩超预期的概率很大，从汇绿生态的年报预告就看得出来的。一般情况下，Coherent肯定会先喂饱自己的工厂，才会外包。既然汇绿生态外包到的光模块数量都这么多，那么cohr的业绩肯定差不了。 Cohr在纳指的气氛，就会传染到A股。

一、两条超预期重新引爆正在杀估值的美股光模块
1、Scale Up配比跃升：英伟达在CES 2026确认，Rubin架构下GPU与1.6T光模块配比从GB200时代的1:2.5提升至1:5~1:9，直接翻倍至近三倍，远超市场此前1:3~1:4.5的一致预期，原本美股Lumentum估值相对我A贵了近6倍，应该杀估值，但由于本预期的到来...

$Lumentum控股(LITE)$$Coherent(COHR)$ 美股就是朴实无华，业绩好就涨。不像A股肯定讨论的就是高开低走，借利好出货，涨很高了等等

Ruben Roy (Stifel)： CPO 的价值含量与 800G/1.6T 相比如何？
Jim Anderson (CEO)： 我们认为它是“增量”的。可插拔收发器在 2030 年前仍是 Scale-Across 和 Scale-Out 的主流。而 CPO 的大机会在 Scale-Up。既然目前的 Scale-Up 网络 100% 是电连接，那么所有的光学内容（高功率 CW 激光器...